英偉達AI服務(wù)器帶旺被動組件電感需求激增,、單價大幅揚升之際，隨著AI手機、AI PC等終端應(yīng)用跟著百花齊放，成為推升被動組件市況另一大助力,，尤以積層陶瓷電容（MLCC）最為顯著,，光是AI PC的MLCC用量就比傳統(tǒng)PC激增八成。全球MLCC龍頭日商村田即看好MLCC市況回春態(tài)勢,，直言本季產(chǎn)能利用率會明顯提升。業(yè)界看好,，AI手機、AI PC新品陸續(xù)問世,，將帶來新一波手機與PC換機潮,，周邊零組件也會跟著復(fù)蘇,，被動組件以PC、手機為最主要應(yīng)用領(lǐng)域,，相關(guān)廠商受惠大,。尤其村田身為全球被動組件一哥，其MLCC全球市占高達三成,，其看法可以說是代表產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向球,。業(yè)界分析，被動組件產(chǎn)業(yè)走過2023年庫存調(diào)整期,，今年庫存陸續(xù)去化,，伴隨AI帶動的各項應(yīng)用興起，陸續(xù)出現(xiàn)急單回補潮,，相關(guān)廠商跟著旺。由于英偉達「地表最強AI芯片」Blackwell架構(gòu)新品功耗激增,，被動組件電感用量飆增二至三倍，單價更比一般產(chǎn)品高五至八倍,。臺達電提到電感在AI服務(wù)器的重要性：在AI服務(wù)器電源轉(zhuǎn)換過程中,，如何在電流快速飆升下，讓電壓保持在GPU工作的0.8伏特,，電感扮演關(guān)鍵角色,。業(yè)界指出，AI服務(wù)器算力大增,，搭載英偉達新款Blackwell架構(gòu)新芯片的AI服務(wù)器功耗高達1,000瓦至1,200瓦,，電感用量較一般服務(wù)器增加約二至三倍,，尤其功耗明顯攀升，需要的電感規(guī)格更高,，平均單價（ASP）與一般服務(wù)器相比,，高出五倍甚至八倍。國宏團對AI引動的被動組件需求正向看待,，看好AI應(yīng)用客戶拉貨動能高于預(yù)期下，客戶端庫存持續(xù)正向調(diào)整,，供應(yīng)鏈庫存水位漸趨健康,。臺慶科也搭上這波AI服務(wù)器引爆的電感熱潮,，今年有多樣新品第2季后陸續(xù)量產(chǎn)。其中,，用于AI服務(wù)器的TLVR電感正送樣國內(nèi)兩大AI服務(wù)器廠認(rèn)證,，最快有機會在2024下半年放量。另外,，由于DDR5滲透率逐步升溫，必須搭配電感,，包括服務(wù)器端四顆,、客戶端三顆，預(yù)估第2季后將放量出貨,，同步看好臺慶科營運,，助攻2024全年營收、獲利年增幅度都可超過雙位數(shù)百分比,。

低迷了許久的MLCC行業(yè)開始有新消息傳來,。繼三環(huán)集團發(fā)布漲價函后，風(fēng)華高科也有漲價信號,。4月12日,，在風(fēng)華高科的2022業(yè)績說明會上，諸多投資者亦對風(fēng)華高科的MLCC終端售價情況表示好奇,。據(jù)財聯(lián)社報道,，一位風(fēng)華高科高管在會后接受采訪時稱“我們公司主要是采取隨行就市的方式,，部分MLCC料號在漲價，但不是所有產(chǎn)品都在漲價”,。問及具體漲價的情況,，上述人士表示，因為目前終端各方面的需求還沒有全面復(fù)蘇,，所以在不同的領(lǐng)域應(yīng)用,、不同的尺寸上，產(chǎn)品價格的漲價情況區(qū)別很大,。在此之前,，三環(huán)集團發(fā)布漲價函就備受市場關(guān)注。據(jù)三環(huán)集團漲價函上表示,，稱公司在與部分合作伙伴充分溝通,、協(xié)商一致后，二季度各月份套單實際交易價格全面上調(diào),，所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時同步同比例調(diào)整并執(zhí)行,。此外，中國臺灣的被動元件大廠近月營收也有提高,。華新科3月營運狀況優(yōu)于市場預(yù)期,，國巨亦公告3月營收較2月增加。野村東方國際證券戴潔認(rèn)為當(dāng)前MLCC通用品的庫存調(diào)整漸近尾聲,，MLCC出貨量/價格的跌幅逐步企穩(wěn),，行業(yè)觸底信號明確。中金科技進一步分析指出,，MLCC是典型的寡頭壟斷行業(yè),，國產(chǎn)龍頭發(fā)起漲價預(yù)示需求企穩(wěn)回暖。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù),，2023年2月MLCC供應(yīng)商BB Ratio（Book-to-Bill Ratio,；訂單出貨比值）微幅上升至0.79。集邦咨詢指出,，雖然消費性電子,、數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)通5G基建市場回歸傳統(tǒng)淡季循環(huán),，訂單需求放緩，但是2023年首季車用MLCC訂單量相對穩(wěn)定,，預(yù)期MLCC供應(yīng)商全年將積極投入研發(fā)及擴大車用產(chǎn)品產(chǎn)能。業(yè)界表示，2022年MLCC行業(yè)經(jīng)歷了降價,、去庫存的低谷后,，隨著車用,、工業(yè)用MLCC需求回暖，庫存去化逐漸完成，部分產(chǎn)品價格反彈，2023年MLCC市場有望迎來復(fù)蘇。

繼MLCC龍頭廠商村田制作所下調(diào)財務(wù)預(yù)測后，太陽誘電也因電子零件需求減弱、工廠產(chǎn)能利用率下滑為由,，第二次下調(diào)財務(wù)財測,，凈利潤或暴跌六成。上季度合并凈利暴減85.3%太陽誘電公布上季(2022年10-12月)財報：雖然受惠日元走貶,，不過因銷售減少,，產(chǎn)能利用率下滑,，拖累合并營收較去年同期下滑12.0%至790.32億日元,，合并營益暴減63.4%至64.62億日元,，合并純益暴減85.3%至19.72億日元,。就部門別情況來看,，上季太陽誘電電容部門營收較去年同期下滑16.6%至498.67億日元,；電感部門營收成長17.4%至152.12億日元；復(fù)合組件部門營收大減35.2%至73.58億日元,、其他部門營收成長14.8%至65.94億日元,。太陽誘電指出,，上季接獲的訂單金額較去年同期減少16.2%至668億日元,，連續(xù)第6季呈現(xiàn)減少，其中電容部門訂單額減少10.1%至435億日元,、連續(xù)第5季減少,。截至2022年12月底為止，太陽誘電積壓的訂單余額為775億日元,、較前一個季度末(2022年9月底)相比減少13.6%，積壓訂單連6季呈現(xiàn)減少,，其中積壓的電容訂單為451億日元,、較前一個季度末減少12.4%,，連6季減少。年度凈利潤或暴跌60%,，產(chǎn)能利用率降至50%據(jù)太陽誘電稱,，因智能手機、PC產(chǎn)量減少,，庫存調(diào)整壓力加大,，導(dǎo)致MLCC等電子零件需求預(yù)估將較原先預(yù)期下滑，銷售量預(yù)估將減少,，產(chǎn)能利用率下滑,，因此今年度(2022年4月-2023年3月)合并營收目標(biāo)自原先預(yù)估的3,420億日元下修至3,150億日元，將年減9.9%,；合并營益目標(biāo)自420億日元下修至310億日元日元,、將年減54.6%；合并凈利目標(biāo)也自原先預(yù)估的335億日元下修至200億日元,，將年減63.2%,。此次為太陽誘電繼去年11月之后、第二度下修今年度財測預(yù)估。其中將電容部門(MLCC部門)營收目標(biāo)自原先預(yù)估的2,260億日元下修至2,050億日元,，將年減11.0%,；電感部門營收目標(biāo)自560億日元下修至520億日元，將年增6.3%,；復(fù)合組件部門(包含零件內(nèi)藏式PCB、表面聲波濾波器SAW FILTER、電源模塊、高頻模塊等產(chǎn)品)營收目標(biāo)自330億日元下修至320億日元,，將年減34.4%；其他部門(包含鋁質(zhì)電解電容、能源組件等產(chǎn)品)營收目標(biāo)自270億日元下修至260億日元、將年增20.8%,。據(jù)太陽誘電常務(wù)執(zhí)行董事福田智光表示,，「智能手機等產(chǎn)品需求疲弱情況超乎預(yù)期，市場庫存調(diào)整時間拉長」。太陽誘電計劃將電容工廠的產(chǎn)能利用率將降至50%左右,，2022年7-9月為80%,，10-12月為60-65%,。村田訂單大減，產(chǎn)能利用率下調(diào)村田的營收同樣明顯下滑。村田上季(2022年10-12月)合并營收較去年同期萎縮11.1%至4,190億日元，合并營益大減32.2%至773億日元，合并純益大減37.7%至515億日元。上季村田整體接獲的訂單額為3,248億日元,，較去年同期大減28.0%，其中電容(以MLCC為主)訂單額大減24.3%至1,443億日元。也因智能手機和PC市場低迷，庫存調(diào)整時間拉長,，村田下修猜測預(yù)估,，將今年度(2022年4月-2023年3月)合并營收目標(biāo)自原先(2022年10月)預(yù)估的1.82兆日元至1.68兆日元(將年減7.3%),，合并營益目標(biāo)自3,800億日元下修至2,950億日元(將年減30.4%),，合并純益目標(biāo)也自2,970億日元下修至2,260億日元(將年減28.1%)。產(chǎn)能利用率方面,， 2023年1-3月期將降至80%,，原先為85-90%。村田,、太陽誘電均二度修正財測,，業(yè)界也密切關(guān)注MLCC市場動態(tài)。供應(yīng)鏈認(rèn)為,，從產(chǎn)品線來看，電容回溫速度比較快,，電阻較慢,，不過消費性電子庫存調(diào)節(jié)數(shù)個季度之后，伴隨疫情減緩,，有望帶動需求回暖,。供貨商透露，臺系被動元件長方面,，產(chǎn)能利用率都較前一陣子上揚,，客戶拉貨力道較年前增加約10%-20%,，預(yù)料市況可望呈現(xiàn)階梯式復(fù)蘇，本季應(yīng)為谷底,。被動元件廠商表示,，目前對上半年看法普遍保守，但「最壞狀況應(yīng)該已過」,，下半年需求可望回溫,，加上車用、綠能等利基產(chǎn)品趨勢向上,，可望帶動營運重返成長,。

據(jù)臺媒工商時報消息,，村田制作所社長中島規(guī)巨近日接收采訪時表示,，目前公司生產(chǎn)供應(yīng)鏈仍以中國為主，未來還會開發(fā)多條供應(yīng)鏈,，保證全球客戶的供貨,。村田制作所是一家全球性的綜合電子元器件制造商，主要從事以陶瓷為基礎(chǔ)的電子元器件的開發(fā),、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù),。村田社長中島規(guī)巨表示，目前村田的供應(yīng)鏈除了日本,，主要集中于中國,，隨著全球環(huán)境的變化，村田未來將增加供應(yīng)鏈,，以服務(wù)全球客戶,。泰國正建設(shè)新工廠，菲律賓工廠將擴張村田制作所的社長中島規(guī)巨表示,，目前正在泰國建設(shè)新工廠,，還將擴張菲律賓的工廠。在日本也將在島根縣等地持續(xù)展開設(shè)備投資,。此外,，稀土或?qū)⒊蔀樽罱K的課題。主力的積層陶瓷電容器（MLCC）使用微量稀土,。這種材料即使是相同種類的物質(zhì),，只要產(chǎn)地不同，特性也會改變,。需要按產(chǎn)地花費較長時間進行評估,。中島規(guī)巨還提到,，技術(shù)上最尖端的產(chǎn)品會留在日本國內(nèi)開發(fā)，不會拿到東南亞,，但以后也必須面對能否僅在日本維持開發(fā)這一課題,。不過,，如果將開發(fā)功能轉(zhuǎn)移至海外，存在信息泄露的風(fēng)險，這是最不愿看到的,。陶瓷材料和生產(chǎn)設(shè)備等核心部分將在日本國內(nèi)推進開發(fā),，新產(chǎn)品也僅在日本生產(chǎn),。雖然并未確定目標(biāo)值,，但從結(jié)果來看，佔營業(yè)收入的國內(nèi)生產(chǎn)比例比例始終徘徊在65％左右,。無錫新廠投資450億日元,，還在中國推進投資2022年11月，村田在中國江蘇無錫修建的新廠房動工,，預(yù)計2024年4月完工,。該廠將用于MLCC的增產(chǎn)之用，投資金額約450億日元,，是該公司單次設(shè)備投資最高紀(jì)錄,。無錫村田電子成立于1994年12月，截至2022年9月30日,，擁有約1萬名員工,。雖然當(dāng)前手機相關(guān)需求滑落，但村田表示,，中長期來看,，預(yù)料電動車和5G手機將普及，MLCC的需求將隨之增長,。村田握有全球MLCC市場四成的份額,，市場占有率位居全球第一。村田制作所自1973年在中國香港成立第一家銷售公司起,，至今村田中國已擁有19個銷售據(jù)點,、7個工廠以及3個研發(fā)設(shè)計基地。對于中國市場的發(fā)展,，村田社長中島規(guī)巨在接收采訪時表示,，村田仍在中國投資，目前中國市場占公司營收約5成,，成長性依然受到期待。注：本文綜合科創(chuàng)板日報,、集微網(wǎng),、日經(jīng)等,，圖片來源網(wǎng)絡(luò)，僅供學(xué)習(xí)和交流之用,，如有任何問題,，敬請聯(lián)系我們（[email protected]），謝謝,。

從今年第二季度以來,，被動元件廠商陸續(xù)啟動減產(chǎn),，帶動庫存調(diào)整策略奏效。如今伴隨IC零組件長短料問題解決,，國巨,、華新科等廠商表示,，近期客戶拉貨動能復(fù)蘇,，接單情況變好，以急單為主,。據(jù)供應(yīng)鏈人士透露,，目前長短料問題獲得舒緩，加上被動元件廠減產(chǎn)效益奏效,，同時邁入年底長假前夕,，客戶端開始回補庫存，被動元件產(chǎn)業(yè)近期開始動起來,。國巨表示,，現(xiàn)階段利基品訂單穩(wěn)健；標(biāo)準(zhǔn)品將持續(xù)調(diào)整至明年第一或第二季,。華新科表示,，最近接單狀況確實變好，以急單為主,，預(yù)估是客戶齊料后的短期需求,，就應(yīng)用面來說，急單以網(wǎng)通,、服務(wù)器,、工控及車用等為主，明年市況能更好,。這意味被動元件積層陶瓷電容（MLCC）標(biāo)準(zhǔn)品庫存去化到達一定程度,，相關(guān)廠商第四季出貨量會比第三季增加；價格方面,，以標(biāo)準(zhǔn)品來看,，也幾乎沒有跌價空間了。市況轉(zhuǎn)好也表現(xiàn)在營收上,，國巨和華新科的11月營收有明顯增長,。國巨11月營收100.03億新臺幣，環(huán)比增2%,、同比增12.9%,，創(chuàng)歷史同期新高；累計前11月營收1120.68億元,，同比增14%,。華新科11月營收同樣回溫，來到 26.78 億新臺幣,，環(huán)比增 9.3%,。據(jù)國金證券研報稱，當(dāng)前被動元器件板塊下游消費需求弱化,，行業(yè)景氣度已經(jīng)見底,，但行業(yè)新一輪周期有望開啟，長期看好汽車,、工業(yè)級機會,。目前華新科正在汽車領(lǐng)域發(fā)力，國巨則在降低標(biāo)準(zhǔn)品比重,。華新科已將主要資源和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到車規(guī)電容,、車規(guī)芯片電阻等高階產(chǎn)品，其中高雄路竹廠預(yù)計全數(shù)應(yīng)用在車用領(lǐng)域,，現(xiàn)階段車用占華新科整體業(yè)績比重約一成出頭,，預(yù)期二年內(nèi)占比提升至20%,。國巨在積極優(yōu)化既有產(chǎn)品下，以及發(fā)動并購,、取得高階產(chǎn)品應(yīng)用,，當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)品比重降至25%，明年在完成兩家歐洲傳感器公司的并購后,，法人推估標(biāo)準(zhǔn)品比重可望進一步降至20%。國巨的兩起并購案今年10月宣布,，預(yù)計將于明年上半年完成交割,。一是將以約7940萬歐元的價格收購賀利氏高端溫度傳感器事業(yè)部，二是將以6.86億歐元收購法國施耐德電氣高級工業(yè)傳感器事業(yè)部,。國巨CEO王淡如表示,，集團在納入基美后，加速公司轉(zhuǎn)型,，今年又完成兩起并購案,，以上將為國巨每年貢獻130億元新臺幣的營收。注：本文綜合經(jīng)濟日報,、集微網(wǎng)等網(wǎng)站,，僅供學(xué)習(xí)和交流之用，如有任何問題,，敬請聯(lián)系我們（[email protected]）,，謝謝。

被動元件代理商日電貿(mào)股份有限公司（簡稱日電貿(mào)）6月1日表示,，除了高端的 MLCC 需求持續(xù)穩(wěn)健外，聚合物以及鋁電解電容等其他產(chǎn)品全年需求穩(wěn)定成長,，交期長達 20 周左右,。日電貿(mào)稱，聚合物鉭 / 鋁電容,、鋁電解電容,，以及塑膠、混合,、超級電容等電容產(chǎn)品,，都受惠于電動車、充電樁等應(yīng)用,，且在車內(nèi),、設(shè)備內(nèi)的平均用量提升驅(qū)動下，上述產(chǎn)品及高端 MLCC 需求都呈現(xiàn)增加趨勢。價格方面,，日電貿(mào)表示,，塑膠電容第二季日系及美系原廠已經(jīng)調(diào)漲；鋁質(zhì)電解電容方面,，因為鋁受到俄烏戰(zhàn)爭影響供給,，價格上揚，加上需求穩(wěn)健,，目前沒有看到調(diào)降的空間,。對于MLCC，日電貿(mào)稱,，目前 MLCC 平均交期從原先長達 12-16 周縮短至 8 周左右,，主要是中低階規(guī)格 MLCC 有庫存壓力，價格也微幅下滑,，智能手機及筆電等消費性產(chǎn)品市場不振,，是拖累MLCC 的主要原因。但高端 MLCC 規(guī)格和特殊品類需求持續(xù)成長,，交期,、價格都較穩(wěn)定。作為被動元件代理商,，日電貿(mào)代理產(chǎn)品除日本大廠 Nippon Chemi-con,、Panasonic外，也代理 AVX,、Kemet,、Samsung等國際大廠零組件，主要用于電源,、主板,、LED 照明、太陽能逆變器,、電動車電源管理模塊,、電動車充電樁、5G 通訊設(shè)備等多領(lǐng)域產(chǎn)品中,。

3月份，有消息表示,，國巨,、華新科等臺系MLCC廠商將下調(diào)MLCC價格，這說明了整個被動元器件市場確實挺“爛”,。不過對比之下,，被動元器件中的鉭電容和鋁電解電容從去年開始，就漲價聲不斷,，基本上每個季度都有不同廠商的漲價函流出,。是因為鉭電容、鋁電容暢銷嗎,？行情好嗎？據(jù)滿天芯了解,，這背后更多的原因還是各項成本上揚,，電價、鋁,、鋁箔等價格飛流直上,，可以說鋁電產(chǎn)業(yè)漲價循環(huán)一波未平、一波又起,！Nichicon再漲10%3月28日,，據(jù)供應(yīng)鏈傳出消息，日本鋁電解電容大廠尼吉康（Nichicon）將于4月15日起,，對全品類產(chǎn)品調(diào)漲10%,。對于漲價原因，尼吉康表示主要是各項成本瘋狂飆漲,。鋁價飆升就不多提了,。通常，鋁電容的主要成本在鋁箔上,，鋁箔要電鍍,，除了電價漲很多，也因電鍍高污染,，被收取的環(huán)保相關(guān)費用也高,。除此之外，很多鋁電廠電鍍鋁箔與生產(chǎn)電容不在同一地,，近期運費激增也同樣帶來了成本壓力,。去年9月份，全球鋁電解電容最大廠日本佳美工(Nippon Chemi-Con）就以原材料成本和中國限電/電價漲價為由,，表示成本大幅提升,，需要將成本反應(yīng)在價格上,，針對不同客戶或產(chǎn)品進行了漲價，漲幅最低在5%以上,。臺系廠商持觀望態(tài)度不僅是日本這幾家廠商,，鋁價上漲、電費上調(diào),，對所有鋁電廠商成本來說都是一樣的,。對于Nichicon的漲價動作，臺系鋁電廠商也都蠢蠢欲動,。其中立隆電表示,，已經(jīng)跟客戶談得差不多，但會觀察日系漲價的結(jié)果,、不會馬上跟進,，因此目前沒有具體漲價時間點與幅度。此次日系漲價主因應(yīng)該是鋁箔價格上漲,，因此會先觀察日系是否漲價成功,，立隆電再依市場狀況來決定是否跟進。凱美也表示有跟客戶在討論,、但不會全面,，會看個別客戶狀況進行調(diào)整，也就是漲幅跟時間點都不會一致,。事實上平常就有持續(xù)在談,，畢竟鋁一直在漲價。江海,、艾華股價暴跌按道理說,，日廠發(fā)函漲價是利好消息。比如立隆電,、凱美等廠商,，就會抓住機會和客戶談漲價，無論對營收和股價來說都比較友好,。那么大陸鋁電解電容大廠們在干嘛,？在去年10月份左右，借著佳美工的東風(fēng),，江海和艾華就曾向客戶調(diào)漲價格10-15%,。過去的一年中，江海和艾華業(yè)績也都不錯,。江海股份2021年年報顯示,，公司營收約為35.5億元，同比增長34.71%,；歸屬凈利潤為4.35億元,，同比增長16.66%,。艾華集團2021三季報顯示，公司主營收入23.81億元,，同比上升36.15%,；歸母凈利潤3.57億元，同比上升33.44%,。業(yè)績和利潤增長都不錯的情況下,，兩家企業(yè)的股價卻差強人意。其中江海股份,，3月25日開盤兩分鐘跌停,、今天盤中最多跌了7.3%，最終以5個點的跌幅收尾,。兩天加起來跌幅15個點,，網(wǎng)友和股民們一臉茫然。艾華就更為夸張了,，從去年11月份觸頂后,，就扶搖直下，就如同蘇格拉沒有底一樣,，狂跌好幾個月。按照道理來說,，受益于新能源發(fā)電和新能源車滲透率的提升,，鋁電解、薄膜和超級電容成長空間非常的高,。根據(jù)機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù),，2025年全球新能源用鋁電解、薄膜電容市場規(guī)模分別為65 億元,、89億元,，復(fù)合增長率均超過23%。另有機構(gòu)預(yù)測,，2025 年全球新能源用超級電容市場規(guī)模為250億元,，復(fù)合增長率為21%。當(dāng)然,，股市就是不講道理的地方,，市場前景一片大好的情況下，兩家龍頭大廠以綠油油來迎接綠色新能源,，不能說不應(yīng)景,。關(guān)注鋁電解電容江海股份作為大牛股，從2019年的6元附近起步,，于2021年11月份最高漲至29.24元,，漲了超過3.8倍,。業(yè)績的快速增長和廣闊的新能源電容市場給了股民充分的想象空間。持續(xù)下跌原因,，初步來看和原材料成本大漲,，壓縮利潤空間，以及業(yè)績不及市場預(yù)期有關(guān),，最后漲不漲還是看主力心情了,。大家更多關(guān)注的應(yīng)該在鋁電容本身。近期俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致鋁價飆升,，而且在過去大半年時間里,，高壓鋁箔生產(chǎn)受限，各鋁電解電容廠的鋁箔庫存大減,。外加上節(jié)能減碳政策下的把持,，鋁箔很可能在長期一段時間里會很緊俏。但鋁電解電容又是電源,、儲能,、電動車/電動樁等相關(guān)產(chǎn)品的重要電子元件，鋁電容是否會成為IC外最缺的電子元件值得關(guān)注,。

全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭廠村田制作所（Murata Mfg）旗下一座MLCC主要工廠因爆發(fā)新冠肺炎群聚感染、累計已有超過百名員工確診,，因此部分產(chǎn)線進行停工,。據(jù)日經(jīng)新聞、共同通信16日報道,，村田制作所旗下MLCC主要生產(chǎn)工廠福井村田制作所因爆發(fā)新冠肺炎群聚感染,、因此自15日起部分產(chǎn)線進行停工。 爆發(fā)群聚感染而停工的對象為「福井村田制作所」轄下的武生事業(yè)所廠房的部分樓層,、在這些樓層工作的員工人數(shù)約260人,。報道指出，武生事業(yè)所主要生產(chǎn)MLCC等產(chǎn)品,、員工人數(shù)約7,000人（包含合作企業(yè)員工計算）,，1月16日新增5人確診、累計確診數(shù)已達116人,，居家隔離人數(shù)累計達1,256人,。 村田方面指出，此次部分產(chǎn)線停工對整體生產(chǎn),、出貨的影響不大,。 武生事業(yè)所在2021年8月時也曾因發(fā)生群聚感染所有產(chǎn)線停工1周,。被動元器件市場情況方面，有代理商表示,，MLCC一般常用品處于庫存調(diào)整期,，車用產(chǎn)品和緩，市況仍須觀察,，高階規(guī)格需求持續(xù)成長且價格穩(wěn)定,。部分廠商進行今年上半年議價，在貨運和原料成本增加下,，降價的可能不大,，因關(guān)鍵元件和原材料供應(yīng)持續(xù)短缺，部分鋁電解電容和被動元件產(chǎn)品可能缺貨至今年上半年,。業(yè)界表示,，由于全球MLCC市占加總高達65%的三大龍頭廠，對標(biāo)準(zhǔn)品有程度不一減產(chǎn),，預(yù)期搭配年后需求回溫,，車用、5G,、工控等高階應(yīng)用仍具強勁支撐,，今年第2季被動元件產(chǎn)業(yè)可望再開啟成長通道。正常需求外,，疫情可能造成產(chǎn)能縮減也是業(yè)界關(guān)注的重點,。早前天津封城，日商羅姆（Rohm）已經(jīng)停產(chǎn),，重啟時間尚未公布。由于天津至少有六家日,、韓,、美被動元件廠在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠，目前尚未傳出停工災(zāi)情,，但是日趨嚴(yán)格的防疫政策,，足夠讓供應(yīng)鏈繃緊神經(jīng)。據(jù)統(tǒng)計,，在天津設(shè)廠的被動元件廠包括韓廠三星電機,，日廠京瓷、Panasonic,、Nichicon,、太陽誘電，此外,，美系廠商AVX在天津也設(shè)廠,，因此即使尚未傳出有被動元件廠停工,，天津的疫情仍頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。另外,，中國是被動元件廠主要生產(chǎn)基地之一,，蘇州、東莞,、昆山,、湖南、無錫,、湖北等,，是日、韓,、臺廠的產(chǎn)能大本營,；其次東南亞如菲律賓、馬來西亞也是被動元件產(chǎn)業(yè)制造重鎮(zhèn),，中國,、東南亞的產(chǎn)能重鎮(zhèn)遭疫情襲擊，一度是2019年,、2020年推升被動元件價格上漲的主因,，如今疫情再次抬頭，供應(yīng)鏈的應(yīng)變能力再度面臨考驗,。

被動元件MLCC市況備受關(guān)注,，日系消息指出，服務(wù)器和電源供應(yīng)器應(yīng)用成為中國臺灣MLCC增長主力需求來源,，不過半導(dǎo)體缺貨,，使得車用被動元件出貨到歐洲市場趨緩，預(yù)估情況將延續(xù)到明年首季,。觀察積層陶瓷電容（MLCC）市況,，日系外資24日出具報告指出，日本MLCC廠商11月出貨給蘋果iPhone所需MLCC元件較10月反彈,，不過11月出貨給歐洲車廠所需車用電子MLCC產(chǎn)品相對趨緩,。觀察中國臺灣MLCC廠商市況，日系外資法人表示,，服務(wù)器和電源供應(yīng)器相關(guān)應(yīng)用成為臺灣廠商MLCC元件出貨成長動能,，臺灣企業(yè)11月出貨較去年同期成長超過41%。不過從應(yīng)用市場來看,，日系法人指出,，11月出貨到中國大陸市場的MLCC產(chǎn)品規(guī)模較10月減少，主要是總體經(jīng)濟景氣趨緩以及季節(jié)性庫存調(diào)整因素；11月出貨到歐洲市場的電感組件,、電阻元件,、鋁電解電容元件相對趨緩，主要是半導(dǎo)體缺貨,，使得歐洲品牌車廠車款出貨下滑,。日系法人預(yù)估，供應(yīng)鏈中斷以及半導(dǎo)體缺貨狀況對車用,、蘋果平板電腦iPads,、蘋果電腦iMacs的影響，將會延續(xù)到明年第1季,。被動元件臺廠國巨日前表示,，全球COVID-19疫情仍未減緩，IC零組件短缺造成客戶端出貨遞延,，中國大陸限電的不確定因素,，使得客戶對元器件的備貨意愿較保守，國巨將密切關(guān)注市場供需狀況,，并審慎應(yīng)對客戶需求及產(chǎn)能配置,。被動元件代理商日電貿(mào)日前指出，關(guān)鍵元器件和原材料供應(yīng)持續(xù)短缺,，部分鋁電解電容和被動組件產(chǎn)品可能缺貨至明年上半年,。觀察陶瓷電容市況，日電貿(mào)表示,，一般常用品處在庫存調(diào)整期,，車用品項和緩但仍須觀察，高階規(guī)格需求持續(xù)成長,，價格穩(wěn)定,，部分廠商針對明年已進行議價，因為貨運和原料成本增加,，降價有限,。

日商村田制作所表示,，因海運滿載又拖延，出貨被迫走空運,，在運費成本飛漲的影響下,，電池部門今年可能出現(xiàn)虧損，成為供應(yīng)鏈亂局又一受害者。據(jù)彭博報道,，村田制作所2017年自Sony買來電池業(yè)務(wù)后,，一直賠錢經(jīng)營，原本宣誓力拼本會計年度（結(jié)束于明年3月）轉(zhuǎn)虧為盈?，F(xiàn)在社長中島規(guī)巨說,，如果有辦法利用海運，我們電池業(yè)務(wù)就能獲利,。不過中島表示,，依然看好電池市場的快速成長，計劃加速投資來擴增產(chǎn)能,。村田將在明年4月開始的三年計劃里,，注資超過6,400億日元（56億美元）提升產(chǎn)量。如此一來,，電池業(yè)務(wù)獲得的資金將會排在公司旗艦產(chǎn)品積層陶瓷電容（MLCC）之后第二位,。中島表示，市場對公司生產(chǎn)的鋰離子電池需求強勁,，沒法有足夠的數(shù)量留下自用,。他說：“原本使用傳統(tǒng)電力來源的吸塵器、電動工具,、園藝工具等,，轉(zhuǎn)向改用電池的速度之快，遠(yuǎn)超過我們的預(yù)期,?！贝逄锸侨虮粍釉堫^,，上個會計年度整體營業(yè)利益創(chuàng)下歷史新高,，達到3,132億日元，本會計年度預(yù)期表現(xiàn)還會更好,，主要是汽車與智能手機兩大領(lǐng)域的需求強健,。中島認(rèn)為，車用零件短缺問題明年仍將持續(xù);雖然汽車商現(xiàn)在試圖以降低每部車所需的芯片數(shù)量來因應(yīng),，調(diào)整需要時間,，無法馬上改善吃緊狀況。

日本大廠村田以生產(chǎn)MLCC聞名,，其產(chǎn)品及市占都在業(yè)界首屈一指,，但除了MLCC產(chǎn)品外，村田在智能手機等用途的其他零部件也有涉及,。近期,，村田加大了在該領(lǐng)域的投入，兩個月內(nèi)先后投入200多億日元用于并購建廠,，早前更有1700億日元（約95.6億人民幣）的設(shè)備投資計劃,，投資5G、汽車零部件領(lǐng)域,。在上周五的股東會上,，村田社長中島規(guī)巨表示，看好5G及電動汽車中長期的需求成長,，將根據(jù)市場需求來進行投資,。并購美國Eta Wireless9月初，村田花費了約160億日元并購了美國Eta Wireless,。因當(dāng)前5G設(shè)備耗電量較大,，村田希望通過Eta Wireless擁有的智能手機省電技術(shù)，來強化自家產(chǎn)品的競爭力,。Eta Wireless 的技術(shù),，可讓智能手機和平板電腦等設(shè)備所使用的信號發(fā)射器、能有更好的電源效率,。 而除了獨門的IC之外,，該公司所提供的技術(shù)還可改善電子回路當(dāng)中的電壓控制效率。對于智能手機而言,，顯示器面板和中央處理器（CPU）是最耗電的零件,，再來就是數(shù)據(jù)通信時的電力消耗。而通過節(jié)能化技術(shù),，可延長智能手機的使用時間,。未來數(shù)年之內(nèi)，村田打算在自家通信產(chǎn)品當(dāng)中導(dǎo)入Eta Wireless的相關(guān)技術(shù),、以用來提升能效,，并且應(yīng)用在下一代6G無線通信的技術(shù)研發(fā)。新建射頻模組廠除了引入新技術(shù),，村田昨天宣布,，決定在日本長野縣小諸市興建全新工廠，將投入射頻模組的生產(chǎn),。 投資金額約57億日元（約3.2億人民幣）,，預(yù)定在2022年底完成。據(jù)悉,，村田全新的日本長野通信零件工廠,，將生產(chǎn)5G通信等所使用的射頻模組，在模組上頭有使用到IC芯片,、表面波濾波器,、以及電容等各式電子元件。全新工廠是由村田旗下子公司的小諸村田制作所負(fù)責(zé)營運,。新廠房的樓地板面積達1.346萬平方米,，預(yù)定在11月動工興建。廠房興建的目的除了強化生產(chǎn)能力之外,，另一個理由也是為了生產(chǎn)設(shè)備的汰舊換新,。目前，全球射頻前端市場8成以上份額被Skyworks,、Qorvo,、博通、村田占據(jù),，其余市場則被高通,、Taiyo Yuden等國外公司瓜分，射頻濾波器市場情況與之類似,。自然,，村田希望通過擴產(chǎn)獲得更大的市場份額。MLCC仍是絕對主力從村田上周五公布的最新財報來看,，其2021財年（2021年4月至2022年3月）上半年（4-9月）的營收增長仍在MLCC部分,。數(shù)據(jù)顯示，村田H1營業(yè)利潤年增68.9%至2221億日元（約125億人民幣）,，其中車用設(shè)備和PC用途的電容營收出現(xiàn)明顯增長,，手機等用途的其他電子元件營收也同樣出現(xiàn)增加。按產(chǎn)品類別區(qū)分的2021年度H1合并營收表現(xiàn)：電容器報同比增長34.8%至3916億日元,。壓電制品報同比增長25.7%至763億日元,。其它組件報年增29.8%至2318億日元。模塊報年減6.3%至2067億日元,。Q1到Q2期間,，電容器方面，智能手機及PC相關(guān)的MLCC需求增加,，車用電子市場的需求也維持在高水平,。壓電制品方面，智能手機用途的表面波濾波器需求出現(xiàn)減少,。其它組件方面,，動力工具及游戲機的鋰電池需求增加，智能手機用途的電感組件,、連接器需求增加,。模組方面,，智能手機用途的樹脂多層基板 MetroCirc 需求增加、高頻模組需求減少,。對于未來市場需求,，滿天芯早前報道了相關(guān)消息，村田方面示警,，客戶端受芯片荒影響,，對被動元件拉貨動能趨緩，村田近期接單狀況下滑,，9月訂單出貨比（B/B值）已跌破1,。 村田會長預(yù)告，市場需求恐將轉(zhuǎn)弱,，后續(xù)可能面臨降價壓力,。

隨著5G各項應(yīng)用開出，以及汽車電動化趨勢明確引領(lǐng)下,，預(yù)期將帶動MLCC需求大增,，2021年至2025年市場都將維持成長態(tài)勢。匯總?cè)蛭宕驧LCC廠商信息,，村田制作所,、三星電機、太陽誘電與國巨,、華新科均同步看好產(chǎn)業(yè)后市發(fā)展,。從市占來看，村田等五大廠都是業(yè)界重量級大咖,，以MLCC為例,，村田31%的市占高居榜首，三星電機19%居其次,，國巨,、太陽誘電市占率分別為15%、13%,，華新科也有一定的份額,，這五大廠MLCC全球市占率合計接近八成，五大廠同聲唱旺市況,，極具指標(biāo)意義,，也是市場判讀產(chǎn)業(yè)后市的重要風(fēng)向標(biāo)。村田表示,，雖然今年以來供應(yīng)鏈出現(xiàn)芯片短缺等混亂局面,，不過因5G普及、汽車產(chǎn)量恢復(fù)及電動化,，帶動電子零件需求擴大態(tài)勢確立,。日前,，村田制作所社長中島規(guī)巨在接受采訪時表示，未來三年看好MLCC市場的發(fā)展,，整體市場的成長率將超越10%,。太陽誘電也認(rèn)為，受惠于車輛電子化,，加上來自服務(wù)器、基站通訊設(shè)備以及5G智能手機的需求,，將推升市場對MLCC的需求大幅提升,。太陽誘電預(yù)測，MLCC的需求將持續(xù)擴大,，到2025年需求將擴大到目前的1.6倍,，并公布了其年10~15%的產(chǎn)能增加目標(biāo)。三星電機則指出,，單以車用領(lǐng)域來看,，ADAS（先進駕駛輔助系統(tǒng)）功能將帶動MLCC需求每年成長20%。國巨董事長陳泰銘認(rèn)為,，車用,、工業(yè)、醫(yī)療,、航太,、5G/物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用發(fā)展將帶旺MLCC后市。華新科也說,，盡管今,、明年芯片缺貨恐延續(xù)，但今年電動車市場年增率可望達97%,，未來五至十年需求強勁,。五大廠商所述中，均提及車用,、電動車用MLCC,，車用MLCC已成為產(chǎn)業(yè)的重中之重，這也是五大廠重點布局的方向,。從全球被動元件龍頭村田到二哥三星電機,，再到國巨，都陸續(xù)推出應(yīng)用于車用的MLCC,、電容等新產(chǎn)品,；華新科則旗下雙信電機（Soshin）和釜屋電機（Kamaya）雙品牌強化車用布局。村田表示,，近年來,，隨著ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）和自動駕駛等汽車功能升級,，汽車上的處理器安裝數(shù)量正在不斷增加，而確保這些處理器能夠正常運行的多層陶瓷電容器用量也隨之提升,，在此趨勢下,，為了通過減少安裝數(shù)量來減少面積并提高可靠性，汽車用MLCC需要進一步實現(xiàn)小型大容量化,。三星電機也推出兩款應(yīng)用在ADAS的車用MLCC新品,，其中一款尺寸容量可縮小64%，可內(nèi)建于車用電子控制裝置（ECU）內(nèi)的訊號端,，消除周圍的信號噪音,，傳遞準(zhǔn)確的信號，不僅可用于ADAS,，還可應(yīng)用在車身,、窗框、信息娛樂系統(tǒng)等,。國巨集團旗下品牌KEMET,，開發(fā)出新一代高性能車用等級超級電容器FMD和FU0H系列，其中,，F(xiàn)U0H系列可在-40°C至85°C 的工作溫度范圍內(nèi)提供1,000小時壽命,，F(xiàn)MD系列甚至可以提供最長4,000小時的壽命。

要生產(chǎn)工廠福井村田制作所武生工廠因爆發(fā)集體感染事件，決定全面停工至31日,，時間為期一周,。據(jù)了解，武生工廠于8月3日出現(xiàn)首位確診者,，并于8月6日發(fā)現(xiàn)13名合作公司員工和3名公司員工感染,。當(dāng)時，該公司對確診員工工作的部分制造過程進行停運 ,，并對使用設(shè)備進行消毒,。然而，該工廠隨后被確認(rèn)為集體感染，并于8月24日宣布,，3日到24日期間,，累計確診人數(shù)增至83人，包括70名合作公司員工,，13名自家員工,。該公司還決定對約2700人（合作公司員工和福井村田制造株式會社員工）進行自愿核酸檢測，不過暫停的感染員工工作區(qū)已恢復(fù)運營,。到8月25日,，村田宣布，因過去三周時間里,，感染人數(shù)新增至98人,，考慮到員工的健康和安全，并防止疫情進一步蔓延,，決定工廠全面停工至8月底,，并對所有員工進行核酸檢測,，包括合作公司的員工,。滿天芯了解到，武生工廠是村田MLCC研發(fā)和生產(chǎn)的主要基地,，網(wǎng)站信息顯示,，該公司有4090名員工。對于停工對元器件供應(yīng)所造成的影響,，村田方面表示還在仔細(xì)調(diào)查,。因MLCC被廣泛使用在智能手機等各種電子設(shè)備中，村田計劃利用庫存應(yīng)付供貨,，也計劃在日本島根縣或海外工廠先進行替代生產(chǎn),。但如果陷入長期停產(chǎn)狀態(tài)，恐怕將影響智能手機等電子產(chǎn)品的生產(chǎn),。因客戶端增加庫存,、提前采購，村田訂單額暴增,、上季獲利飆升,，于上個月調(diào)升了全年度財測。合并營收目標(biāo)自原先（4月份）預(yù)估的1.66兆（約146億美元）日元上調(diào)至1.73兆日元,、合并營益目標(biāo)自3,200億日元（約29.22億美元）上日至3,650億日元,、 合并純益目標(biāo)自2,400億日元上日至2,710億日元，均將創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄,。日前,，村田制作所社長中島規(guī)巨在接受采訪時表示，多數(shù)客戶庫存太高,，下半年MLCC需求可能會出現(xiàn)下滑,，但未來三年看好MLCC市場的發(fā)展,，整體市場的成長率將超越10%。

ADAS是指通過識別和判斷自動駕駛過程中可能發(fā)生的情況來控制機械設(shè)備的技術(shù),，包括車道保持輔助系統(tǒng)（LKAS）、環(huán)視監(jiān)視器（SVM）和智能巡航控制（SCC）,。隨著車輛功能的進步,，安裝在車內(nèi)的高性能半導(dǎo)體和元器件的數(shù)量也在逐漸增加。特別是自動駕駛汽車需要可靠的能源供應(yīng)和信號噪聲去除,，以便各種芯片快速接收信號,，而隨著組件數(shù)量的增加，由于安裝空間不足,，越來越需要小尺寸和大容量的MLCC,。三星電機新開發(fā)的MLCC是0603（寬0.6mm，長0.3mm）尺寸,、100nF（納法拉）容量的小型產(chǎn)品,，3216（寬3.2mm）的大容量產(chǎn)品。 , 1.6mm 長) 尺寸和 47μF (微法拉) 的容量,。0603 MLCC 實現(xiàn)了與 1005 產(chǎn)品相同的 100nF（納法拉）容量,，同時與 1005（1.0 毫米寬，0.5 毫米長）尺寸相比,，表面積減少了 64%,。該產(chǎn)品安裝在車輛電子控制單元（ECU）的信號端，以消除周圍的信號噪聲并準(zhǔn)確傳遞信號,。此外,，新產(chǎn)品的抗彎強度是標(biāo)準(zhǔn)的兩倍，以防止MLCC在行駛過程中受到?jīng)_擊和振動而損壞,，提高了產(chǎn)品的可靠性,。特別是該產(chǎn)品符合汽車電子元件可靠性測試標(biāo)準(zhǔn)AEC-Q200，因此不僅可用于ADAS,，還可用于車身,、底盤和信息娛樂等其他應(yīng)用。 3216 尺寸（3.2mm 寬和 1.6mm 長）MLCC 是一種 47μF 產(chǎn)品,，其容量是 22μF 產(chǎn)品的兩倍以上,，可為車輛中的半導(dǎo)體可靠供電。三星電機通過將 MLCC 的核心材料電介質(zhì)陶瓷粉末微型化到納米級以及使用超精密層壓方法，實現(xiàn)了同尺寸產(chǎn)品中業(yè)界最高的容量,。與現(xiàn)有產(chǎn)品相比,，額定電源電壓（可提供的最大電壓）與現(xiàn)有產(chǎn)品相比提高了 1.5 倍（4V → 6.3V），同時保持了 47μF 的超高容量,，從而提高了耐用性,。三星電機元件解決方案部執(zhí)行副總裁 Kim Doo-young 表示：“隨著汽車的電動化，對緊湊,、高容量和高度可靠的 MLCC 的需求正在顯著增加,。“三星機電將通過開發(fā)和制造 MLCC 的核心原材料來增強其技術(shù)競爭力,，并通過內(nèi)部化設(shè)備和提高產(chǎn)能來擴大汽車 MLCC 的市場份額,。”

6月初始,，被動元件重要生產(chǎn)基地馬來西亞“封城”的消息一傳出,，全球“斷鏈”警報立馬敲響。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商加緊備貨,，推動缺貨漲價更為激進,。受此消息面以及國家相關(guān)支持政策刺激，風(fēng)華高科,、順絡(luò)電子等國內(nèi)被動元器件龍頭廠商股價持續(xù)上漲,。6月以來，風(fēng)華高科的股價從最低價25元漲至最高價39.14元,，暴漲41%,！截至7月20日收盤，股價為36.65元,。順絡(luò)電子的股價從今年1月份開始出現(xiàn)上漲勢頭,，中間經(jīng)歷兩次回調(diào)，進入6月再一次持續(xù)走高,，從最低價的23.98元漲到最高40.49元,，暴漲57.95%！截至7月20日收盤，股價為37.97元,。行業(yè)地位：國內(nèi)被動元件雙龍頭全球來看,，被動元件廠商主要集中在日本、韓國,、中國臺灣以及中國大陸地區(qū),。第一梯隊主要是日韓系廠商，第二梯隊由中國臺灣廠商占據(jù),，而中國大陸廠商尚處于第三梯隊,。在中國大陸被動元件陣營中，風(fēng)華高科和順絡(luò)電子分別為片式電容（MLCC）和片式電感細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),。風(fēng)華高科是國內(nèi)最先生產(chǎn)MLCC的廠商,，具備先發(fā)優(yōu)勢，且公司通過36年多的工藝技術(shù)積累,，成為國內(nèi)僅有的能提供01005-2220 及以上全尺寸的MLCC 廠商,，同時在小尺寸高容值、車規(guī)級應(yīng)用等高端MLCC 領(lǐng)域持續(xù)突破,，產(chǎn)品覆蓋越來越齊全,，在形成全尺寸產(chǎn)品覆蓋后，公司通過積極的產(chǎn)能擴張追趕國際大廠,。據(jù)信達證券統(tǒng)計,，2019年風(fēng)華高科產(chǎn)能約為120億只/月，目前已擴張至200億只每月,。且在擴產(chǎn)計劃順利實施后,，公司有望在2023年達到650億只/月的產(chǎn)能，屆時其將在產(chǎn)能規(guī)模上進入全球前五,。順絡(luò)電子是中國大陸最大的電感廠商,，于2000年在中國深圳成立，經(jīng)過20多年的發(fā)展,，其部分產(chǎn)品質(zhì)量已可與市場領(lǐng)先者相媲美,，尤其是射頻電感。未來重點規(guī)劃發(fā)展磁性器件,、微波器件,、傳感及敏感器件、精細(xì)陶瓷四大產(chǎn)品系列,。從細(xì)分產(chǎn)品來看,，順絡(luò)電子的疊層平臺用的 0201 高精密電感產(chǎn)品及產(chǎn)能占據(jù)目前全球高精密電感市場較高部分的市場份額。目前國內(nèi)高端手機仍以 0201 疊層電感為主,產(chǎn)能持續(xù)在擴產(chǎn),訂單量飽和,。此外,，其新一代的技術(shù)產(chǎn)品 01005電感產(chǎn)品屬于納米級小型化,、高精度電感，將隨著市場需求的擴大而為公司電感產(chǎn)品打開更大的市場空間,。順絡(luò)電子的產(chǎn)能無法完全滿足快速增長的市場需求,，新的工業(yè)園按照計劃正有序建設(shè)中，預(yù)計在8月份部分可投入生產(chǎn),，下半年有望開始釋放更多產(chǎn)能帶動業(yè)績發(fā)展,。上半年業(yè)績均暴漲，凈利最高5.2億缺貨漲價行情下,，國內(nèi)被動元件雙龍頭廠商獲利猛漲：風(fēng)華高科預(yù)計2021上半年凈利潤約4.7億元~5.2億元,，同比增長84.74%~104.4%；該公司表示,，主營產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺帶動業(yè)績大幅增長,。公司表示，上半年業(yè)績暴漲的主要原因是,，受益于元器件市場需求旺盛,、公司前期投資成效逐步釋放以及強化管控等綜合因素的積極影響，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷同比大幅增長,，公司營業(yè)收入及營業(yè)業(yè)績同比持續(xù)增長,。順絡(luò)電子預(yù)計2021上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤3.87億元-4.36億元,同比增長60%-80%。對于上半年業(yè)績變動的原因,，順絡(luò)電子表示主要有三個：一,、今年上半年保持了自去年二季度開始的持續(xù)快速發(fā)展趨勢，各項業(yè)務(wù)持續(xù) 增長,，有望連續(xù)五個季度的單季銷售收入和凈利潤創(chuàng)歷史新高,；二、新工業(yè)園預(yù)計在 8 月份部分可投入生產(chǎn),，將緩解公司發(fā)展場地瓶頸問題,；三,、貿(mào)易摩擦和疫情及下游環(huán)境變化,、芯片短缺等影響市場發(fā)展的不確定因素。野村東方國際證券指出,，順絡(luò)電子上半年業(yè)績對應(yīng)二季度業(yè)績約同比增長 33%-66%,，可能預(yù)示著公司多項業(yè)務(wù)下游需求得到改善。相較于其他被動元器件,，電感的價格通常由于其較強的定制化屬性而較為穩(wěn)定,，但若因供給緊張及且需求上升而出現(xiàn)提價現(xiàn)象，那么順絡(luò)電子的表現(xiàn)可能也將有所受益,。風(fēng)華高科基本面：主營業(yè)務(wù)占比有變,，毛利率波動明顯從風(fēng)華高科2020年財報來看,，片式電容器（MLCC）是其第一大收入來源，占比29.53%,；第二大收入來源是片式電阻器,，占比29%；第三代收入來源FPC線路板占比14.16%,。數(shù)據(jù)來源：風(fēng)華高科年報筆者統(tǒng)計近三年風(fēng)華高科各大主營業(yè)務(wù)占比情況,，發(fā)現(xiàn)其第一大主營業(yè)務(wù)MLCC的占比有減少趨勢，從2018年的37%下降到2020年的30%左右,；而第二大主營業(yè)務(wù)片式電阻的占比則逐年增加,，從2018年的23%增加到2020年的29%，將要與第一大業(yè)務(wù)占比持平,。風(fēng)華高科主營產(chǎn)品毛利率方面,，近三年來的波動較明顯。相比2018年,，2019年前兩大主營業(yè)務(wù)MLCC和片式電阻均出現(xiàn)大幅下滑的情況,，而2020年則出現(xiàn)小幅度回漲。對于毛利率下滑的原因,，風(fēng)華高科的解釋是,，全球電子元器件市場在經(jīng)歷了2018年的高速增長后，受國際貿(mào)易摩擦及市場去庫存等影響,，行業(yè)在前三季度呈現(xiàn)整體需求放緩,，部分主營產(chǎn)品市場訂單與價格明顯下滑。而進入2021年,，下游需求旺盛,，市場缺貨漲價嚴(yán)重，根據(jù)其第一季度的盈利表現(xiàn),，筆者認(rèn)為其市場訂單正在不斷接收,，毛利率也還會有不小的回漲幅度。順絡(luò)電子基本面：毛利率呈上升趨勢,，主要客戶來自國內(nèi)順絡(luò)電子的最重要的一大業(yè)務(wù)為片式電感,，在全球來看都處于較為領(lǐng)先的地位，產(chǎn)能規(guī)模已進入全球第三,。2020年年度實現(xiàn)毛利率36.26%,，比上年同期增長2.11個百分點。2020第四季度實現(xiàn)銷售毛利37,056.34萬元,，對比上年同期增加了47.55%,，創(chuàng)單季度毛利歷史新高。來源：順絡(luò)電子年報毛利增加的原因,，公司的解釋是,，獲得海內(nèi)外大客戶信賴,，訂單充足，產(chǎn)能利用率高,，價格下降速度趨緩,；注重研發(fā)和新領(lǐng)域拓展，新產(chǎn)品銷售比例持續(xù)提升,。中國市場是順絡(luò)電子的主要市場,，接近77%的銷售源于國內(nèi)，而海外銷售占比只有約22%,。來源：順絡(luò)電子年報加大研發(fā)投入,，押注5G通訊和汽車電子領(lǐng)域風(fēng)華高科持續(xù)加大人才引進和研發(fā)投入，2020年研發(fā)投入總額為2.3億元,，與2019年的1.44億相比,，增長約60%。研發(fā)人員增加至1274人,。該公司重點聚焦主業(yè)技術(shù)及品質(zhì)提升,，深入研究阻容感元件及LTCC器件的高性能化、微型化,、高頻化和集成化等核心技術(shù),，形成高容、高頻,、大電流,、高可靠等高端新產(chǎn)品，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型汽車電子,、通信及新能源等高端化市場領(lǐng)域提供有力保障,。同風(fēng)華高科一樣，順絡(luò)電子也高度重視研發(fā)投入,，尤其是近三年以來,。2018年，研發(fā)投入1.33億元,，同比增長約23%,；研發(fā)人員數(shù)目達到803人，同比增長約19%,。2019年,，研發(fā)投入1.97億元，同比增長約47%,。研發(fā)人員1038人，同比增長約29% ,。2020年,，研發(fā)投入2.44億,，同比增長約24%。研發(fā)人員1052人,，同比增長約1%,。順絡(luò)電子近年來的大額研發(fā)投入主要用于重點項目及新增項目的支出，包括精密射頻電感和一體成型電感在內(nèi)的電感類項目,，用于5G通訊設(shè)備的各種濾波器,、耦合器以及其他微波器件項目，汽車電子,，以及 ,、變壓器 、精密陶瓷等新產(chǎn)品開發(fā),、新工藝和新平臺建設(shè),，推進通訊和汽車電子兩大重點領(lǐng)域的應(yīng)用。汽車電子方面積極布局汽車電子在新能源電動化和智能化應(yīng)用領(lǐng)域多年,。順絡(luò)電子的倒車?yán)走_變壓器,、電動汽車BMS變壓器、功率電感等產(chǎn)品,在技術(shù)性能及質(zhì)量,、管理上已得到了客戶的高度認(rèn)可, 已經(jīng)被海內(nèi)外眾多知名汽車電子企業(yè)和新能源汽車企業(yè)批量采購,。通訊領(lǐng)域方面，順絡(luò)電子的布局除了手機終端,還包括通訊基站,、其他智能通訊終端以及各類通訊模塊領(lǐng)域,。公司擁有眾多通訊電子產(chǎn)業(yè)鏈核心客戶,在終端客戶供應(yīng)鏈上具有通用性和高度粘性。隨著5G應(yīng)用推動用量遞增, 公司業(yè)務(wù)量未來仍將穩(wěn)速增長,。產(chǎn)能緊張,，加快擴產(chǎn)步伐業(yè)界周知，中國是全球最大的電子消費大國,，但在被動元件方面的自給率非常低,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，被動元件市場份額占比不足 5%,，其中,，MLCC 份額不到 4%，電感份額不到8%,。因此,，國產(chǎn)化的空間巨大。同時,，5G通訊,、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興市場應(yīng)用領(lǐng)域需求的持續(xù)增長,，缺貨漲價行情下產(chǎn)能高度緊張,，國內(nèi)半導(dǎo)體廠商迎來千載難逢的好時機,。加之國家政策的大力支持，行業(yè)發(fā)展將更驚人,。如工信部最新發(fā)布的《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》,，計劃到2023年力爭15家企業(yè)營收規(guī)模突破100億元。以風(fēng)華高科和順絡(luò)電子等企業(yè)為代表的被動元件廠商加速擴產(chǎn)步伐,，在國內(nèi)掀起一股擴產(chǎn)潮,！風(fēng)華高科以大項目推動大發(fā)展，正加快主業(yè)片式元器件產(chǎn)能擴充,，截止2020年末,，其四大擴產(chǎn)項目進展分別約為13%、62%,、54%,、68%。其總投資4.5億元的新增月產(chǎn)56億只片容技改擴產(chǎn)項目已順利達產(chǎn),，目前已逐步發(fā)揮產(chǎn)能,，產(chǎn)生效益；投資75億元的新增月產(chǎn)450億只高端電容基地項目按合同簽訂金額已完成投資29.88億元,；投資10億元的新增月產(chǎn)280億只電阻技改擴產(chǎn)項目于2020年12月完成立項,，目前正在加速推進。風(fēng)華高科表示,，祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項目正在按進度推進中,；其他內(nèi)部投資項目新增投入設(shè)備主要用于替換淘汰原生產(chǎn)線部分落后設(shè)備以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新增產(chǎn)能需求。與此同時,，順絡(luò)電子重點針對無線信號處理及電源信號管理領(lǐng)域進行擴充產(chǎn)線,，截至2020年末，其承諾投資的四大項目均已完成,。順絡(luò)電子表示,，公司雖然完成較大幅度的擴產(chǎn)，仍無法完全滿足快速增長的市場需求,，產(chǎn)能持續(xù)緊張。編者寄語 被動元件廠商風(fēng)華高科和順絡(luò)電子雖在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位,，但整體技術(shù)水平仍落后于國際的頭部廠商,，尤其是村田、TDK,、太陽誘電等日系廠商,。并且全球市占率也還非常低，仍需加大研發(fā)投入以及積極擴產(chǎn)縮小差距。 貿(mào)易摩擦和疫情的出現(xiàn),，讓全球企業(yè)更加重視供應(yīng)鏈的安全與穩(wěn)定,，風(fēng)華高科和順絡(luò)電子作為國內(nèi)被動元件頭部企業(yè),，獲得了各大客戶青睞和信賴,，加速了國產(chǎn)替代進程。筆者相信,，隨著大額投入的新增產(chǎn)能的逐步釋放以及技術(shù)研發(fā)的提升,，其各自的行業(yè)地位將進一步鞏固并提升。掃碼關(guān)注芯三板公眾號

8月2日，經(jīng)濟日報消息,，日韓被動元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn)菲律賓為了控制疫情,，其首都馬尼拉及周邊地區(qū)自本周起，將進入最嚴(yán)格的封城管制,，預(yù)計將嚴(yán)重沖擊人流,、物流。在封城影響下,，日韓廠出貨恐受干擾,。據(jù)悉，菲律賓是日韓被動元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn),，三星電機（SEMCO）當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能占整體40%,；被動元件龍頭廠村田制作所（Murata）在菲律賓也有15%的產(chǎn)能占比。消息顯示,，馬尼拉目前實施比較寬松的一般型社區(qū)隔離,，但在 Delta 變種病毒擴散下，菲律賓政府決定升級到加強型社區(qū)隔離,，時間自8月6日起至20日,，為期2周。加強型社區(qū)隔離除了必要的采買,，民眾不能隨意外出,，禁止大眾集會，宗教活動也必須線上進行，當(dāng)?shù)孛襟w Rappler 引述官員說法,，封城2周的經(jīng)濟損失預(yù)計將高達2100億披索,、約 42億美金、受影響人數(shù)多達1300萬人,。馬來西亞解禁遙遙無期除了菲律賓外,，另一被動元件生產(chǎn)重鎮(zhèn)馬來西亞目前也因為疫情,，全國封鎖政策無限期延長,，大部分工廠僅能維持6成人力生產(chǎn),。馬來西亞方面,，村田,、太陽誘電，以及全球前二大鋁電容廠佳美工（Nippon Chemicon）、尼吉康（Nichicon），鉭電容二哥美商AVX，固態(tài)電容龍頭松下（Panasonic）等國際大廠都在當(dāng)?shù)卦O(shè)有工廠。先前大馬延長境內(nèi)行動管制令，境內(nèi)多個工業(yè)區(qū)停工,。如今生產(chǎn)地位比大馬還重要的菲律賓再度封城，恐使得供給更加吃緊,。而且目前是電子傳統(tǒng)旺季,，也是被動元件需求高峰,，日韓等被動元件廠商作為市場供應(yīng)主力,，受封城影響或?qū)縿尤螂娮赢a(chǎn)業(yè)供應(yīng)。菲律賓半導(dǎo)體企業(yè)一覽菲律賓作為全球被動元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一,，全球前三的MLCC大廠村田,、三星電機,、太陽誘電在菲律賓都有設(shè)廠，除此之外，菲律賓還有不少封測廠,。各半導(dǎo)體大廠在菲律賓的工廠分布如下：安森美安森美在菲律賓有3家封測廠,。MicrochipMicrochip的功率器件由菲律賓的兩家工廠負(fù)責(zé)封測,。ADIADI在馬來西亞和菲律賓都有封測廠。馬來西亞檳城的封測廠是由收購linear而來的,，負(fù)責(zé)的產(chǎn)能較少，菲律賓封測廠在甲米地,，是主要的封測中心,。安世半導(dǎo)體安世半導(dǎo)體在馬來西亞芙蓉、菲律賓卡布約各有一家封測廠,。STST有6家封測廠,，其中三個在摩洛哥。剩下的分別在深圳,、菲律賓,、馬來西亞。TITI在成都,、臺灣,、菲律賓、馬來西亞各一個封測廠,，菲律賓工廠產(chǎn)能占TI總產(chǎn)量的40%,。LittleFuseLittleFuse在菲律賓有3家（一家在興建）工廠。主要負(fù)責(zé)傳感器,、保護電路,、功率半導(dǎo)體模塊的裝配和測試操作。美信在美國有兩家晶圓廠,，在泰國和菲律賓各有一家封測工廠,。羅姆（ROHM）據(jù)資料顯示,，羅姆在全球有17家工廠，其中菲律賓有2家,。羅姆在菲律賓兩家工廠均負(fù)責(zé)羅姆的ic,、電阻器、電容器,、晶體管的制造,，是單體ic的主要封裝產(chǎn)地。

該公司第二季度電話會議上,，三星電機表示，在第二季度完成建設(shè)和試產(chǎn)后,，工廠已正式投入運營,。三星電機未來將把天津工廠作為其主要的MLCC生產(chǎn)基地，新工廠比天津現(xiàn)有工廠大了1.4倍,，主要用于IT信息產(chǎn)業(yè)和汽車用的MLCC生產(chǎn),，預(yù)計下半年汽車 MLCC 出貨量將增長10%。2018年,，三星電機便開始計劃投資新建天津MLCC工廠,。2019年，三星電機宣布天津工廠投資24億美元,，主要用于建設(shè)動力電池和車用 MLCC生產(chǎn)線等項目,。按照原計劃，該項目預(yù)計2019年底建成,，2020年投產(chǎn),。建成后，天津?qū)⒊蔀槿请姍C海外主要的MLCC生產(chǎn)基地之一,。2020年受疫情影響,，三星電機的天津新MLCC工廠最后收尾工作被迫停止，一直延遲到如今才正式完工投產(chǎn),。MLCC的小型化趨勢三星電機于今年 4 月宣布,，成功生產(chǎn)出超小型 MLCC 多層陶瓷電容，長度 0.4mm,，寬度 0.2mm,，但是其容量可達 1μF，耐壓 6.3V,。除此之外,，三星電機還在研發(fā)納米結(jié)構(gòu),，使得這種電容變得更薄。該公司正尋求使用納米級別的粉末制造介電材質(zhì),，還在研究一種將原材料粉末霧化的方法,。具體來看，三星表示對于 0.6mm 寬,、0.3mm 厚的 MLCC 電容,，會使用直徑為 0.47 微米的介電微粒和 100 納米直徑的粉末制造。該公司的目標(biāo)是到 2022 年,，將介電顆粒的直徑減小至 0.36 微米,，到 2025 年減小至 0.3 微米。MLCC作為需求量最大的被動元件,，小型高容已是未來發(fā)展的主要趨勢,。根據(jù)Paumanok統(tǒng)計數(shù)據(jù)，手機和計算機對小型被動元器件的需求量最多,，需求規(guī)模占比占比達55%,。日韓龍頭調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)自2016年以來，村田,、三星電機,、太陽誘電等頭部企業(yè)逐步退出低端市場，朝著毛利更高的高端市場發(fā)展,，汽車市場重點備受關(guān)注,。由于車用MLCC對產(chǎn)品性能要求極高，且用量巨大,。純電動車的單車MLCC用量約18000顆，傳統(tǒng)燃油車單車為3000顆,。在新能源汽車需求量逐步大增的市場背景下,，而車用MLCC以大尺寸為主，日韓廠商的高技術(shù)幫助其在 高端手機和車用MLCC獲得高利潤,。日韓大廠MLCC的結(jié)構(gòu)性調(diào)整退出,，釋放出規(guī)模約20%的標(biāo)準(zhǔn)型MLCC產(chǎn)能。國內(nèi)MLCC廠商迎來發(fā)展良機頭部廠商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型手機高端和車用MLCC等高附加值領(lǐng)域,，但常規(guī)規(guī)格產(chǎn)品需求仍然存在,，這部分需求缺口將逐步轉(zhuǎn)移至臺灣、大陸企業(yè),，中國大陸廠商擴大產(chǎn)能有望與日韓企業(yè)退出的產(chǎn)能實現(xiàn)完美對接,。與此同時，今年工信部還正式公布了《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2021—2023年）》,，明確提出要面向智能終端,、5G,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心,、新能源汽車等重點市場,，推動基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)突破，并增強關(guān)鍵材料,、設(shè)備儀器等供應(yīng)鏈保障能力,。該行動計劃將加快國內(nèi)MLCC等電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

7月26日，被動元件大廠國巨召開股東會議,，就其第二季度財務(wù)情況進行了說明,。整個第二季度，國巨營收277.12億元（新臺幣,，約64.07億人民幣）,，環(huán)比增長16.7%、較去年同期增長106%,；其中毛利率41%,，環(huán)比增長1.9%、年減3.3個百分點,。整個上半年,，國巨營收514.61億元（新臺幣，約118.98億人民幣）,，較去年同期增長119%,、毛利率40.1%、年減2.5個百分點,。營收組成方面,，國巨第二季MLCC營收占比29%、鉭電容為21%,、電阻占比19%,、無線元件及電源14%，其他元器件17%,。應(yīng)用方面,，工業(yè)應(yīng)用占比31%,、計算機24%、車用19%,、電信通訊15%,，消費性電子5%、醫(yī)療及軍用共約6%,。董事長陳泰銘表示,，目前國巨高端產(chǎn)品交期長達8-10個月，且隨著高端產(chǎn)品比重提升,，毛利率長期站穩(wěn)40%以上,；且未來2-3年三大產(chǎn)品線MLCC、鉭電容以及電阻的產(chǎn)業(yè)成長空間大,，公司成長幅度更將優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均,。陳泰銘表示，目前標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品訂單能見度約3個月,，高端產(chǎn)品可達8-10個月,，訂單出貨比（B/B Ratio）維持1.5，庫存也持續(xù)在60天的合理水位之下,。陳泰銘表示,，以國巨內(nèi)部定義來看，一般標(biāo)準(zhǔn)品毛利率在30%以下,，高端品35%以上,，一線客戶則在35-38%區(qū)間，長期隨著高階品比重持續(xù)上升,，整體毛利率將站穩(wěn)40%以上,。國巨總經(jīng)理王淡如則分析，未來被動元件產(chǎn)業(yè)成長性,，MLCC年復(fù)合成長率可達8-10%,、鉭電容5%、電阻及電感3-5%,；若以國巨來看,，MLCC成長幅度將優(yōu)于產(chǎn)業(yè),，電阻則與產(chǎn)業(yè)趨勢相當(dāng)。在鉭電容方面,，國巨主要有2大技術(shù),，包含聚合物（Polymer）以及MMO2，而聚合物鉭電容,，更是子公司基美（KEMET）的強項,，市占率高達60%,，國巨整體成長幅度將高于產(chǎn)業(yè)水平。從市場應(yīng)用面來看,，王淡如認(rèn)為，目前筆電還是保持成長,，主要來自高端機種，另外數(shù)據(jù)中心,、5G等應(yīng)用也是短期成長動力,；長期則看好車用、電動車趨勢帶動的需求,。股東也關(guān)注國巨并購轉(zhuǎn)投資奇力新的進度，陳泰銘表示,，9 月可望取得許可,，并在年底完成并購，屆時國巨將成為擁有 R（電阻）,、C（電容）,、L（電感） 的一站式服務(wù)商,。

日本MLCC龍頭大廠村田制作所社長中島規(guī)巨認(rèn)為，2021年度將在設(shè)備投資方面投入1600億日元（約93億人民幣）,，與近年相比稍低,，不過仍看好未來成長，而在5G與汽車電動化帶動下,，今后3年MLCC整體市場的成長率將超越10%,。至于研發(fā)中的全固態(tài)電池，中島規(guī)巨表示,，已獲多家產(chǎn)業(yè)機械廠商采用,，目標(biāo)2021年內(nèi)生產(chǎn)、月產(chǎn)量10萬顆；未來瞄準(zhǔn)穿戴式設(shè)備的市場,，盼能取代鋰電池,。即使疫情侵襲全球，村田上年度業(yè)績?nèi)詣?chuàng)新高,，也成為日本一家營業(yè)利益超越3000億日元（約174.45億人民幣）的公司,。據(jù)《日刊工業(yè)新聞》5日（周一） 報道，村田制作所公司社長中島規(guī)巨接受專訪,，他表示,，今年設(shè)備投資稍低，主因廠房投資已告一段落,，導(dǎo)致金額略微減少,，其中生產(chǎn)設(shè)備投資方面約占900億日元。在MLCC方面,，中島規(guī)巨認(rèn)為,，至少今后3年、整體市場的成長率將超越10%,，該公司也會強化產(chǎn)能應(yīng)付市場需求,。 特別是在最先進的MLCC產(chǎn)品方面，會積極地進行投資,、要在技術(shù)上超前海外對手3到4年,。村田制作所的投資重點以MLCC為主，除此之外,，供應(yīng)吃緊的電池方面,，也積極設(shè)法強化產(chǎn)能，看好電動工具等的電池需求,。 而電池業(yè)務(wù)可能還無法在本年度中出現(xiàn)獲利,，將以投資為優(yōu)先。另外,，有別于全球半導(dǎo)體的短缺問題,，中島規(guī)巨認(rèn)為，多數(shù)客戶在MLCC方面的庫存水位普遍偏高,，預(yù)測下半年MLCC需求可能會出現(xiàn)下滑,。在中國市場上，中島規(guī)巨認(rèn)為,，在美國針對華為實施的出口禁令影響下,，中國在地廠商正不斷的擴張市占。 但是在這樣的過度反應(yīng)下,、中國的智能手機市場恐怕也將下滑，雖然市場預(yù)期旺盛需求將持續(xù)，但實際狀況可能會有所出入,。日廠擴大MLCC,、電池產(chǎn)能日本八家大型電子零件制造商在電動車及5G等的普及帶動下，2021年度（2021年4月至2022年3月）的合計設(shè)備投資金額上看1萬億日元,，年增3成左右,。 雖然疫情再度惡化、半導(dǎo)體也持續(xù)短缺,，導(dǎo)致客戶庫存量可能增加,，不過這些廠商還是認(rèn)為中長期的市場將擴大，期盼透過積極的投資作為擴張業(yè)績,。京瓷（Kyocera）2021年度的設(shè)備投資額達1700億日元,，年增約45%，連續(xù)兩年創(chuàng)新高,。 社長谷本秀夫表示,，由于該公司預(yù)期市場需求暢旺，5G 相關(guān)零件的生產(chǎn)能力相較于去年要提升10%以上,。京瓷的陶瓷封裝位居全球市占龍頭,，該公司將投資負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的日本鹿兒島川內(nèi)工廠，另外也會投資負(fù)責(zé)有機封裝業(yè)務(wù)的京都綾部工廠等,。TDK 的2021年度設(shè)備投資額達3000億日元,，公司社長石黑成直表示，其中6成將用于動力電池芯的技術(shù)革新及研發(fā)投資,。 打算增加生產(chǎn)家庭蓄電系統(tǒng)及電動機車所使用的電池芯,。有業(yè)界人士透露，TDK的動力電池芯與以往的鉛蓄電池及圓柱形鋰電池相比,，可讓電動機車容易獲得更佳的加速感,，許多生產(chǎn)高階款電動機車的中國廠商都普遍使用TDK的電池產(chǎn)品。MLCC 龍頭大廠村田制作所本年度的設(shè)備投資額雖然少于上年度,，但該公司的中島規(guī)巨社長表示,，上年度的投資額當(dāng)中包含了土地取得，若只看產(chǎn)線方面的投資額,、則與上年度相同或是更高,。 他表示該公司的動力用途圓柱型電池訂單尚未完全消化，認(rèn)為有必要進行一定程度的投資,。 也要在日本滋賀縣的野洲事業(yè)所設(shè)置全固態(tài)電池的生產(chǎn)線,，將使用在穿戴式產(chǎn)品上頭。太陽誘電2021年度的MLCC生產(chǎn)能力也估計較上年度增加10~15%,，并計劃擴大MLCC原料鈦酸鋇的生產(chǎn)能力,。這幾家日本廠商看好未來汽車及智能手機所使用的電子零件將越來越多,，預(yù)測市場需求將攀升。 不過在面對市場需求變化,、以及其他對手競爭,，還有中國市場的需求量減少等問題，如何提升產(chǎn)品附加價值也成為各家廠商的重要任務(wù),。

2020年下半年和2021年上半年，晶圓代工產(chǎn)能奇缺毫無爭議的成為了半導(dǎo)體行業(yè)的主角,。由晶圓代工產(chǎn)能供不應(yīng)求引發(fā)的元器件漲價潮,，讓被動元件市場顯得十分低調(diào)，被動元件在整個市場絲毫沒有話語權(quán),。之所以低調(diào),，最主要的原因還是市場本身就處于調(diào)整之中。從2018年的漲價周期,，到2019年,、2020年的去庫存、補庫存周期,。如今,，市場庫存也基本調(diào)整到位，2021年被動元件市場有望進入量價齊升的狀態(tài),，各大廠商重金擴產(chǎn)就是最好的證明,。臺廠15年以來，首蓋新廠相對于大陸的被動元件廠商來說,，臺灣地區(qū)的被動元件發(fā)展歷史更為悠久,。仔細(xì)扒開一看，臺系廠商在新產(chǎn)能擴充方面沉寂已久,，就拿國巨,、禾伸堂、華新科,、等老牌被動元件廠來說,，他們的新廠建設(shè)均屬最近15年以來首次。2020年11月14日,，國巨位于高雄大發(fā)工業(yè)區(qū)的新廠舉行動土典禮,，該廠第一階段投資額就超過200億新臺幣（約46億RMB）。預(yù)計將于2022年下半年投入量產(chǎn),。新廠建成后,，國巨MLCC月產(chǎn)能將站穩(wěn)1,000億顆,，成為繼村田、三星電機后第三家月產(chǎn)能規(guī)模破千億顆的大廠,。華新科方面,，于2020年5月斥資6.68億元新臺幣，向關(guān)系企業(yè)華東購買高雄加工區(qū)A15部分廠區(qū),，用以擴充高端MLCC產(chǎn)能。除此之外,，華新科還通過旗下日本子公司釜屋電機收購日本電子元件制造商雙信電機株式會社（Soshin）,，用于擴大華新科產(chǎn)品組合、規(guī)模及客戶群,。禾伸堂則是規(guī)劃已久的龍?zhí)缎聫S預(yù)計2021年下半年投產(chǎn),，由于禾伸堂的產(chǎn)能基礎(chǔ)較小，MLCC月產(chǎn)能僅8～10億顆,，新廠加入量產(chǎn)之后,，產(chǎn)能約提升60％，預(yù)估2022年新廠可望開始貢獻營收,。大陸MLCC企業(yè)加速擴產(chǎn)貿(mào)易戰(zhàn)影響之下,，一些終端廠商開始逐步將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。近一年內(nèi)風(fēng)華高科,、三環(huán)集團,、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子等MLCC企業(yè)先后公布了產(chǎn)能擴充計劃,，想要在國產(chǎn)替代浪潮下?lián)屨几嗍袌龇蓊~,。2020年3月13日，風(fēng)華高科宣布投資75億元用于產(chǎn)能規(guī)模擴充及技術(shù)水平提升,，主要新建的高端電容基地分三期進行,，建設(shè)期為29個月，項目達產(chǎn)后,，將新增月產(chǎn)450億只高端MLCC,，預(yù)計年新增營業(yè)收入約為49億元,。2020年3月4日,，三環(huán)集團公告擬募資21.75億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造項目、半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項目,。其中5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造項目建設(shè),，主要開發(fā)高可靠性、高比容,、小型化,、高頻率產(chǎn)品,，高起點進行建設(shè)，項目建設(shè)期為3年,，項目總投資22.85億元,，其中擬投入募集資金18.95億元。項目實施完成后,，達產(chǎn)年預(yù)計可實現(xiàn)銷售收入15.6億元,。元六鴻遠(yuǎn)于2019年5月IPO募資7.45億元用于電子元器件生產(chǎn)基地、直流濾波器,、直銷網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)升級3大項目,。其中電子元器件生產(chǎn)基地項目于2017年6月開始啟動，投資4.86億元用于元六蘇州電子元器件生產(chǎn)基地項目建設(shè),，包含高可靠MLCC和通用MLCC產(chǎn)能建設(shè),，項目建成后分別新增產(chǎn)能7500萬只/年和19.25億只/年,，預(yù)計2021年12月完全建成,。2020年5月,，火炬電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債投資5.55億元用于小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目建設(shè),，預(yù)計項目建設(shè)期兩年，三年后完全達產(chǎn),。公司MLCC原產(chǎn)能為20億只/年（2019年）,，在此基礎(chǔ)上新增產(chǎn)能84億只/年。2020年7月6日,，宏達電子發(fā)布公告建設(shè)5G電子元器件生產(chǎn)基地項目,，主要包括MLCC、SLCC,、環(huán)形器隔離器,、電源微電路模塊等，總投資不少于15億元,，固定資產(chǎn)投資不少于9億元。日,、韓廠商也在行動2020年2月份,，村田制作所宣布計劃于2020 年底于岡山縣擴增產(chǎn)線,，提升生產(chǎn)陶瓷電容等相關(guān)產(chǎn)品的材料供應(yīng)。另外,，島根縣和泰國工廠方面也將擴建廠房,，以加快因應(yīng)5G 全面啟動和電子產(chǎn)品高密度化帶來的零組件成長需求,。據(jù)滿天芯了解,，村田在2017~2019年期間,，每年都投入3,000 億日元用于購買擴產(chǎn)所需的土地及建筑，近10年來村田的MLCC產(chǎn)量每年都以10% 比率成長,。三星電機則在2018年宣布對MLCC投資了5733億韓元，其中位于天津的車用MLCC工廠按推遲后的計劃（受疫情影響）,，將于2020年底完工,。太陽誘電則在2020年4月開始建設(shè)旗下電容生產(chǎn)子公司新瀉太陽誘電工廠新廠房，建成后新瀉太陽誘電MLCC產(chǎn)能將提高4成,。真5G和汽車電子需求說起被動元件需求,，就不得不提到5G和汽車電子，這是近兩年市場布局的主要方向,。雖然喊的熱鬧,，效果卻沒有喊出來。據(jù)中國電子元件協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，2019年全球MLCC市場規(guī)模為138億美元,、同比下滑12.6%，2020年由于全球新冠疫情的影響,，MLCC市場規(guī)模將繼續(xù)下滑至127億美元,，同比下降7.5%。低調(diào)前行兩年后,，多家市場機構(gòu)給出的數(shù)據(jù)顯示,，預(yù)計2021年全球被動元件市場同比增長11%，推動增長的主因還是5G和汽車電子,。根據(jù)高通總裁阿蒙對2021年整個行業(yè)發(fā)展的預(yù)測,，過去的2020年預(yù)計全球5G智能手機出貨量達到了2億部，而2021年有望達到5億部,。說實在的,，5G手機也了到該爆發(fā)的年份了。其中5G手機MLCC需求量較4G手機增長30%到50%,。以iPhone例，5G版iPhone的MLCC需求量每臺增加到1500顆以上,，4G的iPhone X需求量則是1100顆,。汽車電子方面，紅了一片天的三大造車新勢力蔚來,、理想,、小鵬公布了2020年12月份最新交車數(shù)據(jù)，其中蔚來12月共交付新車7007臺,，小鵬12月交付量達到5700,，理想ONE在12月共交付6126輛，均單月交付量新紀(jì)錄,。另外,，據(jù)傳元旦期間特斯拉宣布降價的十小時之內(nèi)，就收到了10萬臺的巨大訂單量,，可見新能源車需求之龐大。而每輛傳統(tǒng)汽車平均需要3000顆MLCC,，混動車型需要約5000顆，純電動車特斯拉的MLCC需求每輛車大于1萬顆,，未來高端電動車更有望超過2萬顆,。重回正軌多重因素影響下，2017-2018的MLCC漲價潮讓人震撼,，在近兩年去泡沫化的過程中,，行業(yè)逐漸回歸到正常水平，熱門的型號日常緊俏,，不那么熱銷的型號庫存也十分的充足,。隨著5G、汽車電子等需求的爆發(fā)，MLCC市場應(yīng)該也必將重回增長,，雖然偶然有停產(chǎn),、地震等突發(fā)事件發(fā)生，但各大廠商的重金擴產(chǎn)給市場打了一針強心劑,，也是被動元件健康發(fā)展,、重回正軌的有力保證。

近日,，全球多層陶瓷電容器（MLCC）龍頭企業(yè)日本村田制作所（Murata Manufacturing）在公司年度會議上表示，其目標(biāo)是其目標(biāo)是占領(lǐng)MLCC市場一半以上的份額,，并擴大對5G技術(shù)至關(guān)重要的材料的生產(chǎn),。對于通信領(lǐng)域用的MLCC，村田表示其將占據(jù)0603（0.6mmX0.3mm）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的50％市占,，0402（0.4mmX0.2mm）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的市占到達60％,。當(dāng)前，智能手機中使用的MLCC主要是0603標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品,。全球第二大MLCC公司三星電子也專注于0603標(biāo)準(zhǔn)。0402標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量無法與0603產(chǎn)品媲美,，這是因為在減小組件尺寸的同時不容易增加容量,。目前，每臺智能手機中的MLCC用量大概在1000顆左右,。另一方面,，3216（3.2mmx1.6mm）標(biāo)準(zhǔn)和3225（3.2mmx2.5mm）標(biāo)準(zhǔn)是汽車MLCC領(lǐng)域中最常見的標(biāo)準(zhǔn)。電動汽車比燃油汽車使用更多的MLCC,，而具有更高自動駕駛水平的汽車會增加MLCC的安裝量,。MLCC的使用量為：燃油車一般在3,000顆，混合動力汽車為6,000顆,，電動汽車為10,000顆,。目前，村田制作所與日本的Taiyo Yuden和TDK等競爭對手一起引領(lǐng)著MLCC市場的全球戰(zhàn)場,。三星電機也在加強這一領(lǐng)域,，但其在汽車MLCC市場中的份額仍不到10％,?？紤]到村田去年在全球MLCC市場中所占的40％的市場份額,，實現(xiàn)其主要產(chǎn)品市場50％以上的份額似乎是可以實現(xiàn)的,。高附加值產(chǎn)品的競爭者更少,，汽車MLCC具有嚴(yán)格的可靠性和耐用性標(biāo)準(zhǔn),，這使得新公司難以進入。村田在會議上說：“我們將利用我們的競爭優(yōu)勢,，在通信和汽車電子市場進一步發(fā)展,。” 三星電機是其主要競爭對手,，去年在MLCC中占有20％的市場份額,。太陽誘電約占15％，TDK約占10％,。三星電機宣布將在2022年在汽車MLCC市場上獲得第二名,。

 滿天芯消息，11月30日,，被動元件大廠華新科發(fā)布公告,，宣布將通過旗下日本子公司釜屋電機公開收購日本上市公司雙信電機株式會社（Soshin）。預(yù)定最低收購35.64%至50.10%股權(quán),，總收購價金預(yù)計約為約新臺幣7.0億至9.9億,；華新科認(rèn)為，此舉有助于集團的全球資源并發(fā)揮潛在綜效,，提高產(chǎn)品組合的多樣性及品質(zhì)。據(jù)了解,，Soshin為日本東京證券交易所市場一部上市公司,，成立于1938年,，為電子元件制造商。Soshin的主要業(yè)務(wù)為電力電子及資訊和資訊通信產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售,。主要產(chǎn)品為電容,、濾波器、EMC保護元件等,，其LTCC濾波器的技術(shù)領(lǐng)先業(yè)界,，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域和資訊通訊領(lǐng)域中，如車用市場,、醫(yī)療機器如核磁共振儀器、通信基地臺、衛(wèi)星設(shè)備或鐵道設(shè)備等,。釜屋電機期望通過本收購案,，成為Soshin第一大股東與其建立合作關(guān)系；Soshin的品牌,、產(chǎn)品客制化能力以及研發(fā)技術(shù)將有助于華新科拓展日本與其他新的市場,，且能夠擴大華新科之產(chǎn)品組合、規(guī)模及客戶群,。華新科與釜屋電機之間的關(guān)系釜屋電機母公司原為日本三菱,，相對于三菱龐大的營收，釜屋電機為非核心事業(yè),，2006年華新科斥資2億元新臺幣拿下釜屋電機85％股權(quán),，以及臺灣菱慶陶瓷圓版電容事業(yè)部的資產(chǎn)、存貨,，成為華新科的核心事業(yè)。釜屋電機在日本北海道,、馬來西亞擁有生產(chǎn)基地,，主要生產(chǎn)車用芯片電阻、0201電阻以及高端電源用芯片電阻,。幾天前,，馬來西亞工廠因染疫停工三周，對市場影響有限,。據(jù)滿天芯了解,，華新科馬來西亞廠區(qū)已在今天復(fù)工。華新科表示,，公司第一時間配合當(dāng)?shù)胤酪叻ㄒ?guī)停工,，上周已完成全面篩檢，檢測結(jié)果正常、無異狀的員工,，廠區(qū)疫情并未擴散,，12月1日員工將陸續(xù)重返產(chǎn)線，前段,、后段產(chǎn)線將同步復(fù)工,，產(chǎn)能將回復(fù)正常水準(zhǔn)。 

展望明年被動元件市況,，法人報告指出,，受惠5G智能手機滲透率提升、電動車（EV）及汽車電子等應(yīng)用帶動,，預(yù)期明年全球被動元件產(chǎn)值可望年成長約11.1%,。從產(chǎn)能擴充來看，法人預(yù)估明年全球被動元件產(chǎn)能持續(xù)有續(xù)擴充,，估擴充幅度約10%,。在產(chǎn)品價格部分，法人預(yù)期明年被動元件需求成長將小幅超過供給成長,，需求年成長幅度約15%,，預(yù)估積層陶瓷電容（MLCC）及芯片電阻（R-chip）報價有機會在明年第2季和第3季再度調(diào)漲。從手機使用顆數(shù)來看,，法人表示一支4G智能手機平均被動元件使用量約750顆到800顆,，5G手機使用量將提升到1000顆以上，增加幅度達2成到3成,。在車用電子部分,，由于車用娛樂系統(tǒng)、先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）及車聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用需求明顯增加,，加上電動車帶動,，今年起車用電子占整車及電動車內(nèi)元件比重大幅提升到35%和50%，MLCC,、電阻及電容是車用電子的關(guān)鍵零組件,，可望受惠此一趨勢。觀察臺廠訂單和稼動率狀況,，國巨日前指出,，集團稼動率緩慢爬升，但招工仍不易,，目前稼動率約8成,，持續(xù)往8成以上緩慢爬升。國巨表示,，到明年農(nóng)歷年前訂單無虞,，但明年整體狀況還看不清楚,，有些訂單較長期，集團盡量趕工符合客戶需求,。從產(chǎn)品庫存天數(shù)來看,，國巨指出在明年農(nóng)歷年前沒有機會補上來，庫存天數(shù)仍低,。華新科日前指出訂單能見度可看到3個月,，包括MLCC和芯片電阻等產(chǎn)品平均稼動率維持9成高檔。觀察產(chǎn)品庫存天數(shù),，華新科被動元件產(chǎn)品庫存天數(shù)在45天以下,，正常水位在2個月左右，顯示目前庫存水位偏低,。法人指出,，國巨是全球第3大MLCC供應(yīng)商，也是全球第一大芯片電阻供應(yīng)商,。全球MLCC廠商包括日本村田制作所,、韓國三星電機、臺灣國巨,、日本太陽誘電,、以及TDK、AVX等,。中國大陸廠商包括宇陽科技,、風(fēng)華高科、三環(huán)集團,、火炬電子,、微容電子等。全球芯片電阻大廠包括國巨,、厚聲,、華新科、大毅,、風(fēng)華高科,、Rohm、KOA,、Panasonic、Vishay等,。

報道指出,，面板自下半年漲價以來，7至10月報價一路飆升,，業(yè)界普遍看好第四季度大尺寸報價還會上漲7%至9%,。在面板價格飆漲缺貨下,，下游訂單也力道強勁，已經(jīng)有多家與深圳面板代理商往來的企業(yè)接到漲價,、暫停報價,，或暫停接單的通知。報道還表示,，目前深圳至少已有五家以上面板代理商發(fā)出了相關(guān)信息,，并列舉了三家公司名稱。滿天芯對相關(guān)信息進行了簡單整理：1,、深圳超優(yōu)點（CYD）供應(yīng)商的主板／顯示屏／觸控面板均持續(xù)漲價,，但仍嚴(yán)重缺貨?？剂可a(chǎn)成本直線上升,，該公司將再調(diào)漲調(diào)整，包括7寸,、8寸,、9寸以及9.7寸吋和10寸每臺再上調(diào)人民幣30元。超優(yōu)點并強調(diào),，即日起不接受口頭訂單,，以收全款為準(zhǔn)。且附有但書說明,，因原材料緊張,，交貨周期可能延后。后續(xù)還會根據(jù)原材料實際成本,，進行相對應(yīng)價格調(diào)整作業(yè),。2、深圳利群揚電子發(fā)出緊急通知,，指因面板持續(xù)缺貨,，部分尺寸停產(chǎn)四個月，芯片短缺,。即日起停止接單,；已收款客戶訂單，將勉力完成,，但恐會延期交貨,。同時，11月起工廠每周上班三天,。3,、深圳晶茂源科技受缺料影響，產(chǎn)線已無法正常生產(chǎn),，將采最低產(chǎn)能利用率模式運轉(zhuǎn),，早上改為培訓(xùn)人員,，下午生產(chǎn)。并于11月2日至15日止,，暫停半個月接單,。面板漲勢兇猛LCD面板是目前電視、監(jiān)視器的主流顯示器,，LCD面板價格上漲已成為近半年的熱點話題之一,。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，主流電視面板尺寸(32 / 39.5 / 43 / 50 / 55 / 65 / 75)10月結(jié)算價格分別為58 / 87 / 103 / 139 / 161 / 216 / 317美元,，較9月環(huán)比上漲6 / 8 / 11 / 12 / 12 / 16 / 12美元，環(huán)比漲幅分別為11.54% /  10.13% / 11.96% / 9.45% / 8.05% / 8.00% / 3.93%,，持續(xù)超市場預(yù)期,。自2020年6月份以來，主流尺寸面板累計漲幅分別為87.10% / 42.62% / 58.46% / 65.48% / 51.89% / 29.34% / 13.62%,。從當(dāng)前時間節(jié)點來看,，韓國三星、LG延緩其LCD產(chǎn)能退出的影響已經(jīng)不大了,，當(dāng)前面板需求持續(xù)超預(yù)期,，第四季度面板價格將會保持快速上漲態(tài)勢。謹(jǐn)防MLCC式炒作關(guān)于暫停報價,、停止接單這一舉動,，以往經(jīng)常是在被動元器件大缺貨時期才會出現(xiàn)，2018年那次MLCC漲價缺貨潮至今還印象深刻,。當(dāng)時從MLCC開始,、然后到電阻、最后到MCU等其他產(chǎn)品,，以某巨為首等廠商,，幾乎三天兩頭就給客戶發(fā)出暫停報價、上漲價格,、停止接單的通知。其中原因除了真的缺貨外,，還有部分貿(mào)易商、代理商借機惡意囤貨,、通過炒作來拉升價格。這次傳出的面板代理商出現(xiàn)大規(guī)模暫停報價,、停止接單潮,，細(xì)算一下,，還是歷史首次。需要警惕的是,，臺媒曝出的這三家深圳面板代理商,，可能是滿天芯孤陋寡聞了，在網(wǎng)絡(luò)上竟查不到相關(guān)消息,，或者是這些廠商比較固執(zhí)，專注于線下渠道,。唯一可以確定的是，面板價格真實在上漲,，但需要謹(jǐn)防MLCC式炒作,。

很久沒有國巨的消息了,，這次他卻突然的和鴻海牽手成功了,。9月28日晚間，“代工之王”鴻海和“MLCC巨頭”國巨共同宣布雙方達成戰(zhàn)略聯(lián)盟,，鴻海除優(yōu)先采購國巨集團的各類零件外，未來將結(jié)合雙方集團資源,，特別是關(guān)鍵零部件領(lǐng)域的研發(fā)能力及技術(shù)創(chuàng)新,，從而提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)之附加價值與競爭力,，提供給客戶更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，同時雙方的合作將自今2020年第三季度起正式展開,。圖片來源：鴻海三加三變成三乘三先來看鴻海,，主要的代工業(yè)務(wù)就不用過多介紹，45年來已經(jīng)形成了獨創(chuàng)的一站式整合服務(wù)。除此之外,，鴻海最近幾年在積極切入電動車、數(shù)字健康,、機器人三大新興產(chǎn)業(yè)以及人工智能、半導(dǎo)體,、新一代通訊技術(shù)三項新技術(shù)領(lǐng)域,，并且以3+3作為集團重要的長期發(fā)展策略并在各新產(chǎn)業(yè)大步邁開逐步取得具體進展及成效,。而國巨則是在積極并購,，擴充自身高端產(chǎn)品陣營。外部先后并購了美國基美(KEMET),、普思(Pulse),，聚焦更高規(guī)格的5G、車用,、工控,、航天、醫(yī)療等終端應(yīng)用,。國巨集團內(nèi)部則有同欣電的特殊半導(dǎo)體封裝測試的先進制程,、奇力新的車用電感、磁性材料及凱美的鋁質(zhì)電解電容，提供了一站式采購平臺服務(wù),。國巨董事長陳泰銘表示,，雙方合作之后不只是三加三而是三乘三，因為國巨在電動車關(guān)鍵零部件,、智慧醫(yī)療,、工業(yè)規(guī)格、5G科技與特殊半導(dǎo)體封裝測試都已深耕多年且展現(xiàn)眾多的具體實績,。與鴻海集團的合作,，可以做到技術(shù)互惠與資源共享，這樣一來雙方的價值必將有倍數(shù)的成長,。擺脫傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈運作模式,？一直以來，EMS廠與被動元件廠之間存在的都是一種模糊的采購關(guān)系,，跟誰買，買多少,，主要還是價格導(dǎo)向,。除了高貴的日廠外，被動元件廠更多的是互砍價格爭奪客戶資源,，EMS廠擁有更多的主動權(quán),。不過這種情況近幾年來開始有所改觀。過去十年里,，被動元件行業(yè)里基本上沒有新的有競爭力的廠商加入,，而智能手機等消費電子的崛起，讓代工廠們的規(guī)模越來越大,，規(guī)模上能夠匹配的被動元件供應(yīng)鏈卻為數(shù)不多,。另外電動汽車、5G開始大規(guī)模普及,，新一波需求浪潮將至,，代工廠們也要為產(chǎn)能做準(zhǔn)備，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定,，相應(yīng)的供應(yīng)鏈運作模式也發(fā)生改變,。國巨和鴻海之間將單純的采購關(guān)系升級成類集團供應(yīng)鏈就是一個很好的例子，未來也會有更多類似的合作出現(xiàn),，但前提是雙方具有一定的規(guī)模,。其中鴻海集團事業(yè)版圖遍及全球，在超過20個國家及地區(qū)都有生產(chǎn)基地,。國巨則在全球各地?fù)碛?5個設(shè)計研發(fā)中心及42座生產(chǎn)基地,，國巨的電阻、鉭質(zhì)電容高居全球第一，MLCC位居全球第三,，同集團的奇力新,、同欣電也都是全球前三。無論如何,，此次鴻海與國巨的強強聯(lián)手,，擺脫傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈運作模式，國巨集團找到產(chǎn)能出?？?，鴻海集團也穩(wěn)固了供應(yīng)鏈，實現(xiàn)雙贏,。

國巨去年11月宣布以16.4億美元的天價收購美國被動元件大廠基美（Kemet）震驚業(yè)界,，國巨也通過這筆交易一躍成為全球第三大被動元件廠,。大半年時間過去,，國巨收購基美一案已經(jīng)獲得所有國家和地區(qū)的反壟斷機構(gòu)審批,，并將于7月份正式并入國巨的合并財務(wù)報表,，“新國巨”即將起飛。國巨等待了十年基美作為一家老牌美國被動元件廠成立于1919年,，至今已有百年歷史,。而一路靠并購發(fā)展壯大的國巨早在十年前就已經(jīng)看上了基美。陳泰銘表示：“每年我都會和基美的董事會成員以及CEO聊聊天,，談?wù)労献鞯目赡芤约案髯缘臉I(yè)務(wù)發(fā)展,，一直以來都沒有并購的機會?！敝钡?019年初基美公司CEO離職后,，陳泰銘借著這個空檔期開始猛攻，陳泰銘表示,，必須要抓住這個機會,，新CEO上任后就沒戲了，因為沒有一位CEO上任后,，會想把公司賣掉,，新CEO往往都有滿腔抱負(fù),，想要做一番事情。就這樣,，國巨跟基美談了11個月,，期間也有不少競爭對手加入競爭，但最終還是被國巨拿下,?；罏楹螤渴謬蓿空缟纤f,，國巨在收購基美談判期間,，有不少北美被動元件廠同樣看中了基美這塊大肉，并加入到收購行業(yè)之中,，國巨為何卻能脫穎而出,？說到底還是利益及市場互補的問題。業(yè)務(wù)方面,，基美主營鉭質(zhì)電容,，占其營收的41％，主要供應(yīng)高端被動元件,，客戶包括一線車廠安全系統(tǒng)及通信基站等,，這些領(lǐng)域國巨基本上沒有觸及，另外基美沒有電阻的業(yè)務(wù),，國巨電阻的產(chǎn)品市占率卻是全球第一,。市場方面國巨的主要范圍在亞洲和歐洲,，基美則在美國與日本布局較多,，雙方幾乎在地域、產(chǎn)品,、產(chǎn)業(yè)上幾乎完全互補,，這也是國巨敢于直接并購規(guī)模和自己差不多大的對手的原因。附加分上,，國巨曾于2018年收購了美企普思電子,，在對美國企業(yè)管理上也有一定的經(jīng)驗。而且國巨董事長陳泰銘是出名的資本運作高手,，無論是這兩年的MLCC漲價潮,，還是近年來的收購案都玩得風(fēng)生水起，國巨股價水漲船高的同時也有了更多并購的資本,?；缊F隊在基于股東權(quán)益、員工,、最佳利益等多方考量后,，在眾多追求者中,，選擇了牽手國巨。新國巨要起飛在日前的國巨股東會上,，國巨董事長陳泰銘表示,，國巨目前產(chǎn)能比3月提升了一倍。由于被動元件大缺貨,，國巨訂單滿載,，5月份的營收創(chuàng)下16個月新高。對于“新國巨”,，陳泰銘更是侃侃而談：“我期望2020年下半可以完成并購,，屆時營收規(guī)模將成長一倍，獲利將比現(xiàn)在增加80~90%,，國巨將是年營收900億元（新臺幣,，下同），稅后純益169億元的全球第三大被動元件公司,。市占上來看,，基美加入后，國巨電阻,、鉭質(zhì)電容市占率均為全球第一,，陶瓷電容（MLCC）市占則為全球第三。其實數(shù)據(jù)啥的不是重點,，重點是市場打開了,，朝高端領(lǐng)域又邁出了一大步。國巨2018年出手并購普思電子,，目標(biāo)就是布局無線通信,、5G領(lǐng)域。此次收購基美,，則是朝著高端工控,、車用、5G等領(lǐng)域再深入,。要知道,，基美鉭電容市占率為全球第一，而其MLCC市占率只有2%,，但這2%卻大部分都是高單價產(chǎn)品,，平均產(chǎn)品每顆售價比國巨高出20倍，產(chǎn)值跟國巨13%的市占幾乎一樣,?；赖目蛻粲?0%來自國防航空、工規(guī),、汽車電子領(lǐng)域,，客戶包括博世,、豐田、德國買馬牌等一線汽車廠商,，做的是更難打入的安全系統(tǒng),。收購基美就等于拿下了車用市場的入場券，然后拿下久攻不下的日本汽車市場,。值得一提的是,，由于基美在醫(yī)療方面有所布局，國巨此舉順便打開了醫(yī)療市場的大門,，國巨能夠提供的產(chǎn)品組合不斷擴大,。并購的腳步永不停歇在國巨整個發(fā)家史中，并購是其中一個重要的關(guān)鍵詞,。滿天芯有做過相關(guān)統(tǒng)計,，由國巨發(fā)起的并購不下十次，近兩年更是動作頻頻,，不斷出手,。對于并購策略，陳泰銘之前表態(tài)說：“國巨數(shù)十年如一日,，只要有助于銷售,、技術(shù)提升，或增加高端產(chǎn)品線,，未來持續(xù)并購的方向不會改變,。”至于花大價錢完成對基美的收購后（國巨史上最大并購案）,，國巨是否會暫緩一下收購的腳步,，陳泰銘的回應(yīng)是：“后面還有很多產(chǎn)品，保護元件也是可以一起看的,?！比绱丝磥?，國巨的并購之路還沒有終點,，只愿壯大后的國巨少點炒貨，多點實惠,。

2009-2016年，MLCC產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于平穩(wěn)階段,。這一階段產(chǎn)業(yè)整體增長較緩,，各大廠商營收較為穩(wěn)定,。2017-2018年為上一輪漲價周期，起因為日本公司產(chǎn)能調(diào)整,。2017年初以村田為代表的日本MLCC公司的產(chǎn)能調(diào)整策略開啟了上一輪超級漲價潮,，由于日本公司逐步退出中低規(guī)格領(lǐng)域，帶來了17-18年以國巨和風(fēng)華高科為代表的中國臺灣,、大陸MLCC廠商的景氣周期,。而到了2019年，行業(yè)庫存偏高,，普通MLCC價格不斷回落,，進入跌價周期。尤其在2019年第一二季度,，廠商新增訂單減少,，庫存增加，行業(yè)進入去庫存階段,，直到2019年第四季度大家的庫存才消耗的七七八八,。回顧整個2019年來看,，全球元器件需求疲軟,，MLCC價格較為穩(wěn)定，有部分廠商調(diào)漲價格但幅度也不高,，那么2019年全球被動元件市場銷售數(shù)據(jù)如何,？且看日前全球電子元件行業(yè)協(xié)會ECIA發(fā)布的2019年全球被動元件市場數(shù)據(jù)報告。ECIA報告顯示,，2019年全球被動元件（電容,、電感和電阻）銷售額約為277億美元，較2018年下降了13.7%,?？偝鲐浟考s為5.4萬億顆，同比下降了27.7％,。平均售價較2018年提升了19.3％,。細(xì)分來看：電容出貨量下降了18.6%，銷售額下降了12.6%,，平均售價上升了7.4%,；電感出貨量增長了10.2%，銷售額下降了6.8%,，平均售價下降了15.4%,；電阻出貨量下降了42.2%，銷售額下降了28.7％,，均售價上漲了23.4％,。ECIA表示,，在2017-2019三年中，2018年銷售額是激增的一年,，2019年行業(yè)整體有所回落,。其中電容2018年激增的銷量還保留了一大部分，沒有退回到2017年的水平,，電阻的銷售額則回落到和2017年持平的位置上,，電感的銷售額甚至不如2017年。另外,，從地區(qū)來看,，中國大陸和亞洲地區(qū)兩者合計占比達63%，僅中國大陸占比就高達43%,，中國大陸及亞洲地區(qū)強大的電子生產(chǎn)基地是全球被動元件最重要的需求市場,。目前，全世界大約有20多家MLCC生產(chǎn)商,，主要的生產(chǎn)廠商包括：日本：京瓷(KYOCERA),、村田(MUTATA)、丸和(Maruwa),、TDK,、太陽誘電(TAIYO)；韓國：三星(SAMSUNG),；美國：基美(KEMET),、AVX；臺灣：達方(DARFON),、禾伸堂(HEC),、國巨(YAGEO)、華新科(WALSIN),；大陸：風(fēng)華高科(FENGHUA),、火炬電子、宇陽(EYANG)等,。其中日企(村田,、TDK)均具有較強優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)處于第一梯隊,；美國,、韓國,、中國臺灣地區(qū)企業(yè)(三星電機,、KEMET、AVX,、國巨)總體處于第二梯隊,，中國大陸地區(qū)企業(yè)風(fēng)華高科,、宇陽科技、火炬電子與鴻遠(yuǎn)電子則處于第三梯隊,。市場方面,，主要被日韓及臺灣地區(qū)所占領(lǐng)，特別是日本,。申港證券數(shù)據(jù)顯示,，2018年全球MLCC市場排名前四的企業(yè)為村田、三星電機,、太陽誘電以及國巨,，前四名市占率達76%，處于寡頭壟斷格局,。技術(shù)方面差距仍存,，高端市場仍由海外把控。以堆疊層數(shù)為例,，日,、韓廠商普遍可以做到1至2μm薄膜介質(zhì)堆疊1000層以上，而中國MLCC龍頭廠風(fēng)華高科只能達到300至500層,。此外,，日、韓廠在耐高壓,、薄度上也具有明顯優(yōu)勢,。