英偉達(dá)AI服務(wù)器帶旺被動(dòng)組件電感需求激增,、單價(jià)大幅揚(yáng)升之際,，隨著AI手機(jī)、AI PC等終端應(yīng)用跟著百花齊放,，成為推升被動(dòng)組件市況另一大助力,，尤以積層陶瓷電容（MLCC）最為顯著，光是AI PC的MLCC用量就比傳統(tǒng)PC激增八成,。全球MLCC龍頭日商村田即看好MLCC市況回春態(tài)勢,，直言本季產(chǎn)能利用率會(huì)明顯提升。業(yè)界看好,，AI手機(jī),、AI PC新品陸續(xù)問世，將帶來新一波手機(jī)與PC換機(jī)潮,，周邊零組件也會(huì)跟著復(fù)蘇,，被動(dòng)組件以PC、手機(jī)為最主要應(yīng)用領(lǐng)域,，相關(guān)廠商受惠大,。尤其村田身為全球被動(dòng)組件一哥，其MLCC全球市占高達(dá)三成,，其看法可以說是代表產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向球,。業(yè)界分析，被動(dòng)組件產(chǎn)業(yè)走過2023年庫存調(diào)整期,，今年庫存陸續(xù)去化,，伴隨AI帶動(dòng)的各項(xiàng)應(yīng)用興起，陸續(xù)出現(xiàn)急單回補(bǔ)潮,，相關(guān)廠商跟著旺,。由于英偉達(dá)「地表最強(qiáng)AI芯片」Blackwell架構(gòu)新品功耗激增，被動(dòng)組件電感用量飆增二至三倍,，單價(jià)更比一般產(chǎn)品高五至八倍,。臺(tái)達(dá)電提到電感在AI服務(wù)器的重要性：在AI服務(wù)器電源轉(zhuǎn)換過程中，如何在電流快速飆升下,，讓電壓保持在GPU工作的0.8伏特,，電感扮演關(guān)鍵角色。業(yè)界指出,，AI服務(wù)器算力大增,，搭載英偉達(dá)新款Blackwell架構(gòu)新芯片的AI服務(wù)器功耗高達(dá)1,000瓦至1,200瓦，電感用量較一般服務(wù)器增加約二至三倍，尤其功耗明顯攀升,，需要的電感規(guī)格更高,，平均單價(jià)（ASP）與一般服務(wù)器相比，高出五倍甚至八倍,。國宏團(tuán)對AI引動(dòng)的被動(dòng)組件需求正向看待,，看好AI應(yīng)用客戶拉貨動(dòng)能高于預(yù)期下，客戶端庫存持續(xù)正向調(diào)整,，供應(yīng)鏈庫存水位漸趨健康。臺(tái)慶科也搭上這波AI服務(wù)器引爆的電感熱潮,，今年有多樣新品第2季后陸續(xù)量產(chǎn),。其中，用于AI服務(wù)器的TLVR電感正送樣國內(nèi)兩大AI服務(wù)器廠認(rèn)證,，最快有機(jī)會(huì)在2024下半年放量,。另外，由于DDR5滲透率逐步升溫,，必須搭配電感,，包括服務(wù)器端四顆、客戶端三顆,，預(yù)估第2季后將放量出貨,，同步看好臺(tái)慶科營運(yùn)，助攻2024全年?duì)I收,、獲利年增幅度都可超過雙位數(shù)百分比,。

低迷了許久的MLCC行業(yè)開始有新消息傳來,。繼三環(huán)集團(tuán)發(fā)布漲價(jià)函后，風(fēng)華高科也有漲價(jià)信號(hào),。4月12日,，在風(fēng)華高科的2022業(yè)績說明會(huì)上，諸多投資者亦對風(fēng)華高科的MLCC終端售價(jià)情況表示好奇,。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道,，一位風(fēng)華高科高管在會(huì)后接受采訪時(shí)稱“我們公司主要是采取隨行就市的方式,，部分MLCC料號(hào)在漲價(jià),，但不是所有產(chǎn)品都在漲價(jià)”,。問及具體漲價(jià)的情況，上述人士表示，因?yàn)槟壳敖K端各方面的需求還沒有全面復(fù)蘇,，所以在不同的領(lǐng)域應(yīng)用,、不同的尺寸上，產(chǎn)品價(jià)格的漲價(jià)情況區(qū)別很大,。在此之前，三環(huán)集團(tuán)發(fā)布漲價(jià)函就備受市場關(guān)注,。據(jù)三環(huán)集團(tuán)漲價(jià)函上表示,，稱公司在與部分合作伙伴充分溝通、協(xié)商一致后，二季度各月份套單實(shí)際交易價(jià)格全面上調(diào),，所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時(shí)同步同比例調(diào)整并執(zhí)行。此外,，中國臺(tái)灣的被動(dòng)元件大廠近月營收也有提高,。華新科3月營運(yùn)狀況優(yōu)于市場預(yù)期,，國巨亦公告3月營收較2月增加,。野村東方國際證券戴潔認(rèn)為當(dāng)前MLCC通用品的庫存調(diào)整漸近尾聲，MLCC出貨量/價(jià)格的跌幅逐步企穩(wěn),，行業(yè)觸底信號(hào)明確。中金科技進(jìn)一步分析指出，MLCC是典型的寡頭壟斷行業(yè)，國產(chǎn)龍頭發(fā)起漲價(jià)預(yù)示需求企穩(wěn)回暖。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2023年2月MLCC供應(yīng)商BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）微幅上升至0.79,。集邦咨詢指出,，雖然消費(fèi)性電子、數(shù)據(jù)中心,、網(wǎng)通5G基建市場回歸傳統(tǒng)淡季循環(huán),，訂單需求放緩，但是2023年首季車用MLCC訂單量相對穩(wěn)定,，預(yù)期MLCC供應(yīng)商全年將積極投入研發(fā)及擴(kuò)大車用產(chǎn)品產(chǎn)能,。業(yè)界表示，2022年MLCC行業(yè)經(jīng)歷了降價(jià),、去庫存的低谷后,，隨著車用、工業(yè)用MLCC需求回暖,，庫存去化逐漸完成,，部分產(chǎn)品價(jià)格反彈，2023年MLCC市場有望迎來復(fù)蘇,。

繼MLCC龍頭廠商村田制作所下調(diào)財(cái)務(wù)預(yù)測后,，太陽誘電也因電子零件需求減弱,、工廠產(chǎn)能利用率下滑為由，第二次下調(diào)財(cái)務(wù)財(cái)測,，凈利潤或暴跌六成,。上季度合并凈利暴減85.3%太陽誘電公布上季(2022年10-12月)財(cái)報(bào)：雖然受惠日元走貶,，不過因銷售減少，產(chǎn)能利用率下滑,，拖累合并營收較去年同期下滑12.0%至790.32億日元,，合并營益暴減63.4%至64.62億日元，合并純益暴減85.3%至19.72億日元,。就部門別情況來看,，上季太陽誘電電容部門營收較去年同期下滑16.6%至498.67億日元；電感部門營收成長17.4%至152.12億日元,；復(fù)合組件部門營收大減35.2%至73.58億日元,、其他部門營收成長14.8%至65.94億日元。太陽誘電指出,，上季接獲的訂單金額較去年同期減少16.2%至668億日元,，連續(xù)第6季呈現(xiàn)減少，其中電容部門訂單額減少10.1%至435億日元,、連續(xù)第5季減少,。截至2022年12月底為止，太陽誘電積壓的訂單余額為775億日元,、較前一個(gè)季度末(2022年9月底)相比減少13.6%,，積壓訂單連6季呈現(xiàn)減少，其中積壓的電容訂單為451億日元,、較前一個(gè)季度末減少12.4%,，連6季減少。年度凈利潤或暴跌60%,，產(chǎn)能利用率降至50%據(jù)太陽誘電稱,，因智能手機(jī)、PC產(chǎn)量減少,，庫存調(diào)整壓力加大，導(dǎo)致MLCC等電子零件需求預(yù)估將較原先預(yù)期下滑,，銷售量預(yù)估將減少,，產(chǎn)能利用率下滑，因此今年度(2022年4月-2023年3月)合并營收目標(biāo)自原先預(yù)估的3,420億日元下修至3,150億日元,，將年減9.9%,；合并營益目標(biāo)自420億日元下修至310億日元日元、將年減54.6%,；合并凈利目標(biāo)也自原先預(yù)估的335億日元下修至200億日元,，將年減63.2%。此次為太陽誘電繼去年11月之后,、第二度下修今年度財(cái)測預(yù)估,。其中將電容部門(MLCC部門)營收目標(biāo)自原先預(yù)估的2,260億日元下修至2,050億日元,，將年減11.0%；電感部門營收目標(biāo)自560億日元下修至520億日元,，將年增6.3%,；復(fù)合組件部門(包含零件內(nèi)藏式PCB、表面聲波濾波器SAW FILTER,、電源模塊,、高頻模塊等產(chǎn)品)營收目標(biāo)自330億日元下修至320億日元，將年減34.4%,；其他部門(包含鋁質(zhì)電解電容,、能源組件等產(chǎn)品)營收目標(biāo)自270億日元下修至260億日元、將年增20.8%,。據(jù)太陽誘電常務(wù)執(zhí)行董事福田智光表示,，「智能手機(jī)等產(chǎn)品需求疲弱情況超乎預(yù)期，市場庫存調(diào)整時(shí)間拉長」,。太陽誘電計(jì)劃將電容工廠的產(chǎn)能利用率將降至50%左右,，2022年7-9月為80%，10-12月為60-65%,。村田訂單大減,，產(chǎn)能利用率下調(diào)村田的營收同樣明顯下滑。村田上季(2022年10-12月)合并營收較去年同期萎縮11.1%至4,190億日元,，合并營益大減32.2%至773億日元,，合并純益大減37.7%至515億日元。上季村田整體接獲的訂單額為3,248億日元,，較去年同期大減28.0%,，其中電容(以MLCC為主)訂單額大減24.3%至1,443億日元。也因智能手機(jī)和PC市場低迷,，庫存調(diào)整時(shí)間拉長,，村田下修猜測預(yù)估，將今年度(2022年4月-2023年3月)合并營收目標(biāo)自原先(2022年10月)預(yù)估的1.82兆日元至1.68兆日元(將年減7.3%),，合并營益目標(biāo)自3,800億日元下修至2,950億日元(將年減30.4%),，合并純益目標(biāo)也自2,970億日元下修至2,260億日元(將年減28.1%)。產(chǎn)能利用率方面,， 2023年1-3月期將降至80%,，原先為85-90%。村田,、太陽誘電均二度修正財(cái)測,，業(yè)界也密切關(guān)注MLCC市場動(dòng)態(tài)。供應(yīng)鏈認(rèn)為,，從產(chǎn)品線來看,，電容回溫速度比較快,，電阻較慢，不過消費(fèi)性電子庫存調(diào)節(jié)數(shù)個(gè)季度之后,，伴隨疫情減緩,，有望帶動(dòng)需求回暖。供貨商透露,，臺(tái)系被動(dòng)元件長方面,，產(chǎn)能利用率都較前一陣子上揚(yáng)，客戶拉貨力道較年前增加約10%-20%,，預(yù)料市況可望呈現(xiàn)階梯式復(fù)蘇,，本季應(yīng)為谷底。被動(dòng)元件廠商表示,，目前對上半年看法普遍保守,，但「最壞狀況應(yīng)該已過」，下半年需求可望回溫,，加上車用,、綠能等利基產(chǎn)品趨勢向上，可望帶動(dòng)營運(yùn)重返成長,。

據(jù)臺(tái)媒工商時(shí)報(bào)消息，村田制作所社長中島規(guī)巨近日接收采訪時(shí)表示,，目前公司生產(chǎn)供應(yīng)鏈仍以中國為主,，未來還會(huì)開發(fā)多條供應(yīng)鏈，保證全球客戶的供貨,。村田制作所是一家全球性的綜合電子元器件制造商,，主要從事以陶瓷為基礎(chǔ)的電子元器件的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù),。村田社長中島規(guī)巨表示,，目前村田的供應(yīng)鏈除了日本，主要集中于中國,，隨著全球環(huán)境的變化,，村田未來將增加供應(yīng)鏈,，以服務(wù)全球客戶,。泰國正建設(shè)新工廠，菲律賓工廠將擴(kuò)張村田制作所的社長中島規(guī)巨表示,，目前正在泰國建設(shè)新工廠,，還將擴(kuò)張菲律賓的工廠,。在日本也將在島根縣等地持續(xù)展開設(shè)備投資。此外,，稀土或?qū)⒊蔀樽罱K的課題,。主力的積層陶瓷電容器（MLCC）使用微量稀土。這種材料即使是相同種類的物質(zhì),，只要產(chǎn)地不同,，特性也會(huì)改變。需要按產(chǎn)地花費(fèi)較長時(shí)間進(jìn)行評估,。中島規(guī)巨還提到,，技術(shù)上最尖端的產(chǎn)品會(huì)留在日本國內(nèi)開發(fā)，不會(huì)拿到東南亞,，但以后也必須面對能否僅在日本維持開發(fā)這一課題,。不過，如果將開發(fā)功能轉(zhuǎn)移至海外,，存在信息泄露的風(fēng)險(xiǎn),，這是最不愿看到的。陶瓷材料和生產(chǎn)設(shè)備等核心部分將在日本國內(nèi)推進(jìn)開發(fā),，新產(chǎn)品也僅在日本生產(chǎn),。雖然并未確定目標(biāo)值，但從結(jié)果來看,，佔(zhàn)營業(yè)收入的國內(nèi)生產(chǎn)比例比例始終徘徊在65％左右,。無錫新廠投資450億日元，還在中國推進(jìn)投資2022年11月,，村田在中國江蘇無錫修建的新廠房動(dòng)工,，預(yù)計(jì)2024年4月完工。該廠將用于MLCC的增產(chǎn)之用,，投資金額約450億日元,，是該公司單次設(shè)備投資最高紀(jì)錄。無錫村田電子成立于1994年12月,，截至2022年9月30日,，擁有約1萬名員工。雖然當(dāng)前手機(jī)相關(guān)需求滑落,，但村田表示,，中長期來看，預(yù)料電動(dòng)車和5G手機(jī)將普及,，MLCC的需求將隨之增長,。村田握有全球MLCC市場四成的份額，市場占有率位居全球第一。村田制作所自1973年在中國香港成立第一家銷售公司起,，至今村田中國已擁有19個(gè)銷售據(jù)點(diǎn),、7個(gè)工廠以及3個(gè)研發(fā)設(shè)計(jì)基地。對于中國市場的發(fā)展,，村田社長中島規(guī)巨在接收采訪時(shí)表示,，村田仍在中國投資，目前中國市場占公司營收約5成,，成長性依然受到期待,。注：本文綜合科創(chuàng)板日報(bào)、集微網(wǎng),、日經(jīng)等,，圖片來源網(wǎng)絡(luò)，僅供學(xué)習(xí)和交流之用,，如有任何問題,，敬請聯(lián)系我們（[email protected]），謝謝,。

從今年第二季度以來,，被動(dòng)元件廠商陸續(xù)啟動(dòng)減產(chǎn),，帶動(dòng)庫存調(diào)整策略奏效。如今伴隨IC零組件長短料問題解決,，國巨,、華新科等廠商表示，近期客戶拉貨動(dòng)能復(fù)蘇,，接單情況變好,，以急單為主。據(jù)供應(yīng)鏈人士透露,，目前長短料問題獲得舒緩,，加上被動(dòng)元件廠減產(chǎn)效益奏效，同時(shí)邁入年底長假前夕,，客戶端開始回補(bǔ)庫存,，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)近期開始動(dòng)起來,。國巨表示，現(xiàn)階段利基品訂單穩(wěn)?。粯?biāo)準(zhǔn)品將持續(xù)調(diào)整至明年第一或第二季,。華新科表示,，最近接單狀況確實(shí)變好，以急單為主,，預(yù)估是客戶齊料后的短期需求,，就應(yīng)用面來說，急單以網(wǎng)通,、服務(wù)器,、工控及車用等為主，明年市況能更好,。這意味被動(dòng)元件積層陶瓷電容（MLCC）標(biāo)準(zhǔn)品庫存去化到達(dá)一定程度,，相關(guān)廠商第四季出貨量會(huì)比第三季增加；價(jià)格方面,，以標(biāo)準(zhǔn)品來看,，也幾乎沒有跌價(jià)空間了。市況轉(zhuǎn)好也表現(xiàn)在營收上,，國巨和華新科的11月營收有明顯增長,。國巨11月營收100.03億新臺(tái)幣，環(huán)比增2%,、同比增12.9%,，創(chuàng)歷史同期新高；累計(jì)前11月營收1120.68億元,，同比增14%,。華新科11月營收同樣回溫，來到 26.78 億新臺(tái)幣,，環(huán)比增 9.3%,。據(jù)國金證券研報(bào)稱，當(dāng)前被動(dòng)元器件板塊下游消費(fèi)需求弱化,，行業(yè)景氣度已經(jīng)見底,，但行業(yè)新一輪周期有望開啟，長期看好汽車,、工業(yè)級機(jī)會(huì),。目前華新科正在汽車領(lǐng)域發(fā)力，國巨則在降低標(biāo)準(zhǔn)品比重,。華新科已將主要資源和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到車規(guī)電容,、車規(guī)芯片電阻等高階產(chǎn)品，其中高雄路竹廠預(yù)計(jì)全數(shù)應(yīng)用在車用領(lǐng)域，現(xiàn)階段車用占華新科整體業(yè)績比重約一成出頭,，預(yù)期二年內(nèi)占比提升至20%,。國巨在積極優(yōu)化既有產(chǎn)品下，以及發(fā)動(dòng)并購,、取得高階產(chǎn)品應(yīng)用,，當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)品比重降至25%，明年在完成兩家歐洲傳感器公司的并購后,，法人推估標(biāo)準(zhǔn)品比重可望進(jìn)一步降至20%,。國巨的兩起并購案今年10月宣布，預(yù)計(jì)將于明年上半年完成交割,。一是將以約7940萬歐元的價(jià)格收購賀利氏高端溫度傳感器事業(yè)部,，二是將以6.86億歐元收購法國施耐德電氣高級工業(yè)傳感器事業(yè)部。國巨CEO王淡如表示,，集團(tuán)在納入基美后,，加速公司轉(zhuǎn)型，今年又完成兩起并購案,，以上將為國巨每年貢獻(xiàn)130億元新臺(tái)幣的營收,。注：本文綜合經(jīng)濟(jì)日報(bào)、集微網(wǎng)等網(wǎng)站,，僅供學(xué)習(xí)和交流之用,，如有任何問題，敬請聯(lián)系我們（[email protected]）,，謝謝,。

被動(dòng)元件代理商日電貿(mào)股份有限公司（簡稱日電貿(mào)）6月1日表示,，除了高端的 MLCC 需求持續(xù)穩(wěn)健外,，聚合物以及鋁電解電容等其他產(chǎn)品全年需求穩(wěn)定成長，交期長達(dá) 20 周左右,。日電貿(mào)稱,，聚合物鉭 / 鋁電容、鋁電解電容,，以及塑膠,、混合、超級電容等電容產(chǎn)品,，都受惠于電動(dòng)車,、充電樁等應(yīng)用,，且在車內(nèi)、設(shè)備內(nèi)的平均用量提升驅(qū)動(dòng)下,，上述產(chǎn)品及高端 MLCC 需求都呈現(xiàn)增加趨勢,。價(jià)格方面，日電貿(mào)表示,，塑膠電容第二季日系及美系原廠已經(jīng)調(diào)漲,；鋁質(zhì)電解電容方面，因?yàn)殇X受到俄烏戰(zhàn)爭影響供給,，價(jià)格上揚(yáng)，加上需求穩(wěn)健,，目前沒有看到調(diào)降的空間,。對于MLCC，日電貿(mào)稱,，目前 MLCC 平均交期從原先長達(dá) 12-16 周縮短至 8 周左右,，主要是中低階規(guī)格 MLCC 有庫存壓力，價(jià)格也微幅下滑,，智能手機(jī)及筆電等消費(fèi)性產(chǎn)品市場不振,，是拖累MLCC 的主要原因。但高端 MLCC 規(guī)格和特殊品類需求持續(xù)成長,，交期,、價(jià)格都較穩(wěn)定。作為被動(dòng)元件代理商,，日電貿(mào)代理產(chǎn)品除日本大廠 Nippon Chemi-con,、Panasonic外，也代理 AVX,、Kemet,、Samsung等國際大廠零組件，主要用于電源,、主板,、LED 照明、太陽能逆變器,、電動(dòng)車電源管理模塊,、電動(dòng)車充電樁、5G 通訊設(shè)備等多領(lǐng)域產(chǎn)品中,。

3月份，有消息表示,，國巨,、華新科等臺(tái)系MLCC廠商將下調(diào)MLCC價(jià)格，這說明了整個(gè)被動(dòng)元器件市場確實(shí)挺“爛”,。不過對比之下,，被動(dòng)元器件中的鉭電容和鋁電解電容從去年開始，就漲價(jià)聲不斷,，基本上每個(gè)季度都有不同廠商的漲價(jià)函流出,。是因?yàn)殂g電容、鋁電容暢銷嗎,？行情好嗎,？據(jù)滿天芯了解，這背后更多的原因還是各項(xiàng)成本上揚(yáng),，電價(jià),、鋁、鋁箔等價(jià)格飛流直上,，可以說鋁電產(chǎn)業(yè)漲價(jià)循環(huán)一波未平,、一波又起！Nichicon再漲10%3月28日,，據(jù)供應(yīng)鏈傳出消息,，日本鋁電解電容大廠尼吉康（Nichicon）將于4月15日起，對全品類產(chǎn)品調(diào)漲10%,。對于漲價(jià)原因,，尼吉康表示主要是各項(xiàng)成本瘋狂飆漲。鋁價(jià)飆升就不多提了,。通常,，鋁電容的主要成本在鋁箔上，鋁箔要電鍍,，除了電價(jià)漲很多,，也因電鍍高污染，被收取的環(huán)保相關(guān)費(fèi)用也高,。除此之外,，很多鋁電廠電鍍鋁箔與生產(chǎn)電容不在同一地，近期運(yùn)費(fèi)激增也同樣帶來了成本壓力,。去年9月份,，全球鋁電解電容最大廠日本佳美工(Nippon Chemi-Con）就以原材料成本和中國限電/電價(jià)漲價(jià)為由,，表示成本大幅提升，需要將成本反應(yīng)在價(jià)格上,，針對不同客戶或產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià),，漲幅最低在5%以上。臺(tái)系廠商持觀望態(tài)度不僅是日本這幾家廠商,，鋁價(jià)上漲,、電費(fèi)上調(diào)，對所有鋁電廠商成本來說都是一樣的,。對于Nichicon的漲價(jià)動(dòng)作,，臺(tái)系鋁電廠商也都蠢蠢欲動(dòng)。其中立隆電表示,，已經(jīng)跟客戶談得差不多,，但會(huì)觀察日系漲價(jià)的結(jié)果、不會(huì)馬上跟進(jìn),，因此目前沒有具體漲價(jià)時(shí)間點(diǎn)與幅度,。此次日系漲價(jià)主因應(yīng)該是鋁箔價(jià)格上漲,，因此會(huì)先觀察日系是否漲價(jià)成功,，立隆電再依市場狀況來決定是否跟進(jìn)。凱美也表示有跟客戶在討論,、但不會(huì)全面,，會(huì)看個(gè)別客戶狀況進(jìn)行調(diào)整，也就是漲幅跟時(shí)間點(diǎn)都不會(huì)一致,。事實(shí)上平常就有持續(xù)在談,，畢竟鋁一直在漲價(jià)。江海,、艾華股價(jià)暴跌按道理說,，日廠發(fā)函漲價(jià)是利好消息。比如立隆電,、凱美等廠商,，就會(huì)抓住機(jī)會(huì)和客戶談漲價(jià)，無論對營收和股價(jià)來說都比較友好,。那么大陸鋁電解電容大廠們在干嘛,？在去年10月份左右，借著佳美工的東風(fēng),，江海和艾華就曾向客戶調(diào)漲價(jià)格10-15%,。過去的一年中，江海和艾華業(yè)績也都不錯(cuò),。江海股份2021年年報(bào)顯示,，公司營收約為35.5億元,，同比增長34.71%；歸屬凈利潤為4.35億元,，同比增長16.66%,。艾華集團(tuán)2021三季報(bào)顯示,，公司主營收入23.81億元,，同比上升36.15%；歸母凈利潤3.57億元,，同比上升33.44%,。業(yè)績和利潤增長都不錯(cuò)的情況下，兩家企業(yè)的股價(jià)卻差強(qiáng)人意,。其中江海股份,，3月25日開盤兩分鐘跌停、今天盤中最多跌了7.3%,，最終以5個(gè)點(diǎn)的跌幅收尾,。兩天加起來跌幅15個(gè)點(diǎn)，網(wǎng)友和股民們一臉茫然,。艾華就更為夸張了,，從去年11月份觸頂后，就扶搖直下,，就如同蘇格拉沒有底一樣,，狂跌好幾個(gè)月。按照道理來說,，受益于新能源發(fā)電和新能源車滲透率的提升,，鋁電解、薄膜和超級電容成長空間非常的高,。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù),，2025年全球新能源用鋁電解、薄膜電容市場規(guī)模分別為65 億元,、89億元,，復(fù)合增長率均超過23%。另有機(jī)構(gòu)預(yù)測,，2025 年全球新能源用超級電容市場規(guī)模為250億元,，復(fù)合增長率為21%。當(dāng)然,，股市就是不講道理的地方,，市場前景一片大好的情況下，兩家龍頭大廠以綠油油來迎接綠色新能源,，不能說不應(yīng)景。關(guān)注鋁電解電容江海股份作為大牛股，從2019年的6元附近起步,，于2021年11月份最高漲至29.24元,，漲了超過3.8倍,。業(yè)績的快速增長和廣闊的新能源電容市場給了股民充分的想象空間。持續(xù)下跌原因，初步來看和原材料成本大漲，壓縮利潤空間,，以及業(yè)績不及市場預(yù)期有關(guān)，最后漲不漲還是看主力心情了,。大家更多關(guān)注的應(yīng)該在鋁電容本身,。近期俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致鋁價(jià)飆升，而且在過去大半年時(shí)間里,，高壓鋁箔生產(chǎn)受限,，各鋁電解電容廠的鋁箔庫存大減。外加上節(jié)能減碳政策下的把持,，鋁箔很可能在長期一段時(shí)間里會(huì)很緊俏,。但鋁電解電容又是電源、儲(chǔ)能,、電動(dòng)車/電動(dòng)樁等相關(guān)產(chǎn)品的重要電子元件,，鋁電容是否會(huì)成為IC外最缺的電子元件值得關(guān)注。

全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭廠村田制作所（Murata Mfg）旗下一座MLCC主要工廠因爆發(fā)新冠肺炎群聚感染、累計(jì)已有超過百名員工確診,，因此部分產(chǎn)線進(jìn)行停工,。據(jù)日經(jīng)新聞、共同通信16日報(bào)道,，村田制作所旗下MLCC主要生產(chǎn)工廠福井村田制作所因爆發(fā)新冠肺炎群聚感染,、因此自15日起部分產(chǎn)線進(jìn)行停工。 爆發(fā)群聚感染而停工的對象為「福井村田制作所」轄下的武生事業(yè)所廠房的部分樓層,、在這些樓層工作的員工人數(shù)約260人,。報(bào)道指出，武生事業(yè)所主要生產(chǎn)MLCC等產(chǎn)品,、員工人數(shù)約7,000人（包含合作企業(yè)員工計(jì)算）,，1月16日新增5人確診、累計(jì)確診數(shù)已達(dá)116人,，居家隔離人數(shù)累計(jì)達(dá)1,256人,。 村田方面指出,，此次部分產(chǎn)線停工對整體生產(chǎn)、出貨的影響不大,。 武生事業(yè)所在2021年8月時(shí)也曾因發(fā)生群聚感染所有產(chǎn)線停工1周,。被動(dòng)元器件市場情況方面，有代理商表示,，MLCC一般常用品處于庫存調(diào)整期,，車用產(chǎn)品和緩，市況仍須觀察,，高階規(guī)格需求持續(xù)成長且價(jià)格穩(wěn)定,。部分廠商進(jìn)行今年上半年議價(jià)，在貨運(yùn)和原料成本增加下,，降價(jià)的可能不大,，因關(guān)鍵元件和原材料供應(yīng)持續(xù)短缺，部分鋁電解電容和被動(dòng)元件產(chǎn)品可能缺貨至今年上半年,。業(yè)界表示,，由于全球MLCC市占加總高達(dá)65%的三大龍頭廠，對標(biāo)準(zhǔn)品有程度不一減產(chǎn),，預(yù)期搭配年后需求回溫,，車用、5G,、工控等高階應(yīng)用仍具強(qiáng)勁支撐,，今年第2季被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)可望再開啟成長通道。正常需求外,，疫情可能造成產(chǎn)能縮減也是業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn),。早前天津封城，日商羅姆（Rohm）已經(jīng)停產(chǎn),，重啟時(shí)間尚未公布,。由于天津至少有六家日、韓,、美被動(dòng)元件廠在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠,，目前尚未傳出停工災(zāi)情，但是日趨嚴(yán)格的防疫政策,，足夠讓供應(yīng)鏈繃緊神經(jīng),。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在天津設(shè)廠的被動(dòng)元件廠包括韓廠三星電機(jī),，日廠京瓷,、Panasonic、Nichicon、太陽誘電,，此外,，美系廠商AVX在天津也設(shè)廠，因此即使尚未傳出有被動(dòng)元件廠停工,，天津的疫情仍頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注,。另外，中國是被動(dòng)元件廠主要生產(chǎn)基地之一,，蘇州,、東莞、昆山,、湖南,、無錫、湖北等,，是日,、韓、臺(tái)廠的產(chǎn)能大本營,；其次東南亞如菲律賓,、馬來西亞也是被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)制造重鎮(zhèn)，中國,、東南亞的產(chǎn)能重鎮(zhèn)遭疫情襲擊,，一度是2019年、2020年推升被動(dòng)元件價(jià)格上漲的主因,，如今疫情再次抬頭,，供應(yīng)鏈的應(yīng)變能力再度面臨考驗(yàn)。

被動(dòng)元件MLCC市況備受關(guān)注,，日系消息指出,，服務(wù)器和電源供應(yīng)器應(yīng)用成為中國臺(tái)灣MLCC增長主力需求來源，不過半導(dǎo)體缺貨,，使得車用被動(dòng)元件出貨到歐洲市場趨緩,，預(yù)估情況將延續(xù)到明年首季,。觀察積層陶瓷電容（MLCC）市況,，日系外資24日出具報(bào)告指出，日本MLCC廠商11月出貨給蘋果iPhone所需MLCC元件較10月反彈,，不過11月出貨給歐洲車廠所需車用電子MLCC產(chǎn)品相對趨緩,。觀察中國臺(tái)灣MLCC廠商市況，日系外資法人表示,，服務(wù)器和電源供應(yīng)器相關(guān)應(yīng)用成為臺(tái)灣廠商MLCC元件出貨成長動(dòng)能,，臺(tái)灣企業(yè)11月出貨較去年同期成長超過41%。不過從應(yīng)用市場來看，日系法人指出,，11月出貨到中國大陸市場的MLCC產(chǎn)品規(guī)模較10月減少,，主要是總體經(jīng)濟(jì)景氣趨緩以及季節(jié)性庫存調(diào)整因素；11月出貨到歐洲市場的電感組件,、電阻元件,、鋁電解電容元件相對趨緩，主要是半導(dǎo)體缺貨,，使得歐洲品牌車廠車款出貨下滑,。日系法人預(yù)估，供應(yīng)鏈中斷以及半導(dǎo)體缺貨狀況對車用,、蘋果平板電腦iPads,、蘋果電腦iMacs的影響，將會(huì)延續(xù)到明年第1季,。被動(dòng)元件臺(tái)廠國巨日前表示,，全球COVID-19疫情仍未減緩，IC零組件短缺造成客戶端出貨遞延,，中國大陸限電的不確定因素,，使得客戶對元器件的備貨意愿較保守，國巨將密切關(guān)注市場供需狀況,，并審慎應(yīng)對客戶需求及產(chǎn)能配置,。被動(dòng)元件代理商日電貿(mào)日前指出，關(guān)鍵元器件和原材料供應(yīng)持續(xù)短缺,，部分鋁電解電容和被動(dòng)組件產(chǎn)品可能缺貨至明年上半年,。觀察陶瓷電容市況，日電貿(mào)表示,，一般常用品處在庫存調(diào)整期,，車用品項(xiàng)和緩但仍須觀察，高階規(guī)格需求持續(xù)成長,，價(jià)格穩(wěn)定,，部分廠商針對明年已進(jìn)行議價(jià)，因?yàn)樨涍\(yùn)和原料成本增加,，降價(jià)有限,。

日商村田制作所表示,，因海運(yùn)滿載又拖延,，出貨被迫走空運(yùn),，在運(yùn)費(fèi)成本飛漲的影響下，電池部門今年可能出現(xiàn)虧損,，成為供應(yīng)鏈亂局又一受害者,。據(jù)彭博報(bào)道，村田制作所2017年自Sony買來電池業(yè)務(wù)后,，一直賠錢經(jīng)營,，原本宣誓力拼本會(huì)計(jì)年度（結(jié)束于明年3月）轉(zhuǎn)虧為盈。現(xiàn)在社長中島規(guī)巨說,，如果有辦法利用海運(yùn),，我們電池業(yè)務(wù)就能獲利。不過中島表示,，依然看好電池市場的快速成長,，計(jì)劃加速投資來擴(kuò)增產(chǎn)能。村田將在明年4月開始的三年計(jì)劃里,，注資超過6,400億日元（56億美元）提升產(chǎn)量,。如此一來，電池業(yè)務(wù)獲得的資金將會(huì)排在公司旗艦產(chǎn)品積層陶瓷電容（MLCC）之后第二位,。中島表示,，市場對公司生產(chǎn)的鋰離子電池需求強(qiáng)勁，沒法有足夠的數(shù)量留下自用,。他說：“原本使用傳統(tǒng)電力來源的吸塵器,、電動(dòng)工具,、園藝工具等，轉(zhuǎn)向改用電池的速度之快,，遠(yuǎn)超過我們的預(yù)期,?！贝逄锸侨虮粍?dòng)元件龍頭,，上個(gè)會(huì)計(jì)年度整體營業(yè)利益創(chuàng)下歷史新高,，達(dá)到3,132億日元,，本會(huì)計(jì)年度預(yù)期表現(xiàn)還會(huì)更好,，主要是汽車與智能手機(jī)兩大領(lǐng)域的需求強(qiáng)健,。中島認(rèn)為，車用零件短缺問題明年仍將持續(xù);雖然汽車商現(xiàn)在試圖以降低每部車所需的芯片數(shù)量來因應(yīng),，調(diào)整需要時(shí)間,，無法馬上改善吃緊狀況。

日本大廠村田以生產(chǎn)MLCC聞名,，其產(chǎn)品及市占都在業(yè)界首屈一指，但除了MLCC產(chǎn)品外,，村田在智能手機(jī)等用途的其他零部件也有涉及,。近期，村田加大了在該領(lǐng)域的投入,，兩個(gè)月內(nèi)先后投入200多億日元用于并購建廠,，早前更有1700億日元（約95.6億人民幣）的設(shè)備投資計(jì)劃，投資5G,、汽車零部件領(lǐng)域,。在上周五的股東會(huì)上，村田社長中島規(guī)巨表示,，看好5G及電動(dòng)汽車中長期的需求成長,，將根據(jù)市場需求來進(jìn)行投資。并購美國Eta Wireless9月初,，村田花費(fèi)了約160億日元并購了美國Eta Wireless,。因當(dāng)前5G設(shè)備耗電量較大,，村田希望通過Eta Wireless擁有的智能手機(jī)省電技術(shù)，來強(qiáng)化自家產(chǎn)品的競爭力,。Eta Wireless 的技術(shù),，可讓智能手機(jī)和平板電腦等設(shè)備所使用的信號(hào)發(fā)射器、能有更好的電源效率,。 而除了獨(dú)門的IC之外,，該公司所提供的技術(shù)還可改善電子回路當(dāng)中的電壓控制效率。對于智能手機(jī)而言,，顯示器面板和中央處理器（CPU）是最耗電的零件,，再來就是數(shù)據(jù)通信時(shí)的電力消耗。而通過節(jié)能化技術(shù),，可延長智能手機(jī)的使用時(shí)間,。未來數(shù)年之內(nèi)，村田打算在自家通信產(chǎn)品當(dāng)中導(dǎo)入Eta Wireless的相關(guān)技術(shù),、以用來提升能效,，并且應(yīng)用在下一代6G無線通信的技術(shù)研發(fā)。新建射頻模組廠除了引入新技術(shù),，村田昨天宣布,，決定在日本長野縣小諸市興建全新工廠，將投入射頻模組的生產(chǎn),。 投資金額約57億日元（約3.2億人民幣）,，預(yù)定在2022年底完成。據(jù)悉,，村田全新的日本長野通信零件工廠,，將生產(chǎn)5G通信等所使用的射頻模組，在模組上頭有使用到IC芯片,、表面波濾波器,、以及電容等各式電子元件。全新工廠是由村田旗下子公司的小諸村田制作所負(fù)責(zé)營運(yùn),。新廠房的樓地板面積達(dá)1.346萬平方米,，預(yù)定在11月動(dòng)工興建。廠房興建的目的除了強(qiáng)化生產(chǎn)能力之外,，另一個(gè)理由也是為了生產(chǎn)設(shè)備的汰舊換新,。目前，全球射頻前端市場8成以上份額被Skyworks,、Qorvo,、博通、村田占據(jù)，其余市場則被高通,、Taiyo Yuden等國外公司瓜分,，射頻濾波器市場情況與之類似。自然,，村田希望通過擴(kuò)產(chǎn)獲得更大的市場份額,。MLCC仍是絕對主力從村田上周五公布的最新財(cái)報(bào)來看，其2021財(cái)年（2021年4月至2022年3月）上半年（4-9月）的營收增長仍在MLCC部分,。數(shù)據(jù)顯示,，村田H1營業(yè)利潤年增68.9%至2221億日元（約125億人民幣），其中車用設(shè)備和PC用途的電容營收出現(xiàn)明顯增長,，手機(jī)等用途的其他電子元件營收也同樣出現(xiàn)增加,。按產(chǎn)品類別區(qū)分的2021年度H1合并營收表現(xiàn)：電容器報(bào)同比增長34.8%至3916億日元,。壓電制品報(bào)同比增長25.7%至763億日元,。其它組件報(bào)年增29.8%至2318億日元。模塊報(bào)年減6.3%至2067億日元,。Q1到Q2期間,，電容器方面，智能手機(jī)及PC相關(guān)的MLCC需求增加,，車用電子市場的需求也維持在高水平,。壓電制品方面，智能手機(jī)用途的表面波濾波器需求出現(xiàn)減少,。其它組件方面,，動(dòng)力工具及游戲機(jī)的鋰電池需求增加，智能手機(jī)用途的電感組件,、連接器需求增加,。模組方面，智能手機(jī)用途的樹脂多層基板 MetroCirc 需求增加,、高頻模組需求減少,。對于未來市場需求，滿天芯早前報(bào)道了相關(guān)消息,，村田方面示警,，客戶端受芯片荒影響，對被動(dòng)元件拉貨動(dòng)能趨緩,，村田近期接單狀況下滑,，9月訂單出貨比（B/B值）已跌破1。 村田會(huì)長預(yù)告,，市場需求恐將轉(zhuǎn)弱,，后續(xù)可能面臨降價(jià)壓力。

隨著5G各項(xiàng)應(yīng)用開出,，以及汽車電動(dòng)化趨勢明確引領(lǐng)下,，預(yù)期將帶動(dòng)MLCC需求大增,，2021年至2025年市場都將維持成長態(tài)勢。匯總?cè)蛭宕驧LCC廠商信息,，村田制作所,、三星電機(jī)、太陽誘電與國巨,、華新科均同步看好產(chǎn)業(yè)后市發(fā)展,。從市占來看，村田等五大廠都是業(yè)界重量級大咖,，以MLCC為例,，村田31%的市占高居榜首，三星電機(jī)19%居其次,，國巨,、太陽誘電市占率分別為15%、13%,，華新科也有一定的份額,，這五大廠MLCC全球市占率合計(jì)接近八成，五大廠同聲唱旺市況,，極具指標(biāo)意義,，也是市場判讀產(chǎn)業(yè)后市的重要風(fēng)向標(biāo)。村田表示,，雖然今年以來供應(yīng)鏈出現(xiàn)芯片短缺等混亂局面,，不過因5G普及、汽車產(chǎn)量恢復(fù)及電動(dòng)化,，帶動(dòng)電子零件需求擴(kuò)大態(tài)勢確立,。日前，村田制作所社長中島規(guī)巨在接受采訪時(shí)表示,，未來三年看好MLCC市場的發(fā)展,，整體市場的成長率將超越10%。太陽誘電也認(rèn)為,，受惠于車輛電子化,，加上來自服務(wù)器、基站通訊設(shè)備以及5G智能手機(jī)的需求,，將推升市場對MLCC的需求大幅提升,。太陽誘電預(yù)測，MLCC的需求將持續(xù)擴(kuò)大,，到2025年需求將擴(kuò)大到目前的1.6倍,，并公布了其年10~15%的產(chǎn)能增加目標(biāo)。三星電機(jī)則指出，單以車用領(lǐng)域來看,，ADAS（先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)）功能將帶動(dòng)MLCC需求每年成長20%,。國巨董事長陳泰銘認(rèn)為，車用,、工業(yè),、醫(yī)療、航太,、5G/物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用發(fā)展將帶旺MLCC后市,。華新科也說，盡管今,、明年芯片缺貨恐延續(xù),，但今年電動(dòng)車市場年增率可望達(dá)97%，未來五至十年需求強(qiáng)勁,。五大廠商所述中,，均提及車用、電動(dòng)車用MLCC,，車用MLCC已成為產(chǎn)業(yè)的重中之重,，這也是五大廠重點(diǎn)布局的方向。從全球被動(dòng)元件龍頭村田到二哥三星電機(jī),，再到國巨，都陸續(xù)推出應(yīng)用于車用的MLCC,、電容等新產(chǎn)品,；華新科則旗下雙信電機(jī)（Soshin）和釜屋電機(jī)（Kamaya）雙品牌強(qiáng)化車用布局。村田表示,，近年來,，隨著ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）和自動(dòng)駕駛等汽車功能升級，汽車上的處理器安裝數(shù)量正在不斷增加,，而確保這些處理器能夠正常運(yùn)行的多層陶瓷電容器用量也隨之提升,，在此趨勢下，為了通過減少安裝數(shù)量來減少面積并提高可靠性,，汽車用MLCC需要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)小型大容量化,。三星電機(jī)也推出兩款應(yīng)用在ADAS的車用MLCC新品，其中一款尺寸容量可縮小64%,，可內(nèi)建于車用電子控制裝置（ECU）內(nèi)的訊號(hào)端,，消除周圍的信號(hào)噪音，傳遞準(zhǔn)確的信號(hào),，不僅可用于ADAS,，還可應(yīng)用在車身、窗框、信息娛樂系統(tǒng)等,。國巨集團(tuán)旗下品牌KEMET,，開發(fā)出新一代高性能車用等級超級電容器FMD和FU0H系列，其中,，F(xiàn)U0H系列可在-40°C至85°C 的工作溫度范圍內(nèi)提供1,000小時(shí)壽命,，F(xiàn)MD系列甚至可以提供最長4,000小時(shí)的壽命。

要生產(chǎn)工廠福井村田制作所武生工廠因爆發(fā)集體感染事件，決定全面停工至31日,，時(shí)間為期一周,。據(jù)了解，武生工廠于8月3日出現(xiàn)首位確診者,，并于8月6日發(fā)現(xiàn)13名合作公司員工和3名公司員工感染,。當(dāng)時(shí)，該公司對確診員工工作的部分制造過程進(jìn)行停運(yùn) ,，并對使用設(shè)備進(jìn)行消毒,。然而，該工廠隨后被確認(rèn)為集體感染,，并于8月24日宣布,，3日到24日期間，累計(jì)確診人數(shù)增至83人,，包括70名合作公司員工,，13名自家員工。該公司還決定對約2700人（合作公司員工和福井村田制造株式會(huì)社員工）進(jìn)行自愿核酸檢測,，不過暫停的感染員工工作區(qū)已恢復(fù)運(yùn)營,。到8月25日，村田宣布,，因過去三周時(shí)間里,，感染人數(shù)新增至98人，考慮到員工的健康和安全,，并防止疫情進(jìn)一步蔓延,，決定工廠全面停工至8月底,，并對所有員工進(jìn)行核酸檢測，包括合作公司的員工,。滿天芯了解到,，武生工廠是村田MLCC研發(fā)和生產(chǎn)的主要基地，網(wǎng)站信息顯示,，該公司有4090名員工,。對于停工對元器件供應(yīng)所造成的影響，村田方面表示還在仔細(xì)調(diào)查,。因MLCC被廣泛使用在智能手機(jī)等各種電子設(shè)備中,，村田計(jì)劃利用庫存應(yīng)付供貨，也計(jì)劃在日本島根縣或海外工廠先進(jìn)行替代生產(chǎn),。但如果陷入長期停產(chǎn)狀態(tài),，恐怕將影響智能手機(jī)等電子產(chǎn)品的生產(chǎn)。因客戶端增加庫存,、提前采購,，村田訂單額暴增、上季獲利飆升,，于上個(gè)月調(diào)升了全年度財(cái)測,。合并營收目標(biāo)自原先（4月份）預(yù)估的1.66兆（約146億美元）日元上調(diào)至1.73兆日元、合并營益目標(biāo)自3,200億日元（約29.22億美元）上日至3,650億日元,、 合并純益目標(biāo)自2,400億日元上日至2,710億日元,，均將創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄。日前,，村田制作所社長中島規(guī)巨在接受采訪時(shí)表示,，多數(shù)客戶庫存太高，下半年MLCC需求可能會(huì)出現(xiàn)下滑,，但未來三年看好MLCC市場的發(fā)展，整體市場的成長率將超越10%,。

ADAS是指通過識(shí)別和判斷自動(dòng)駕駛過程中可能發(fā)生的情況來控制機(jī)械設(shè)備的技術(shù)，包括車道保持輔助系統(tǒng)（LKAS）,、環(huán)視監(jiān)視器（SVM）和智能巡航控制（SCC）,。隨著車輛功能的進(jìn)步，安裝在車內(nèi)的高性能半導(dǎo)體和元器件的數(shù)量也在逐漸增加,。特別是自動(dòng)駕駛汽車需要可靠的能源供應(yīng)和信號(hào)噪聲去除,，以便各種芯片快速接收信號(hào),，而隨著組件數(shù)量的增加，由于安裝空間不足,，越來越需要小尺寸和大容量的MLCC,。三星電機(jī)新開發(fā)的MLCC是0603（寬0.6mm，長0.3mm）尺寸,、100nF（納法拉）容量的小型產(chǎn)品,，3216（寬3.2mm）的大容量產(chǎn)品。 , 1.6mm 長) 尺寸和 47μF (微法拉) 的容量,。0603 MLCC 實(shí)現(xiàn)了與 1005 產(chǎn)品相同的 100nF（納法拉）容量,，同時(shí)與 1005（1.0 毫米寬，0.5 毫米長）尺寸相比,，表面積減少了 64%,。該產(chǎn)品安裝在車輛電子控制單元（ECU）的信號(hào)端，以消除周圍的信號(hào)噪聲并準(zhǔn)確傳遞信號(hào),。此外,，新產(chǎn)品的抗彎強(qiáng)度是標(biāo)準(zhǔn)的兩倍，以防止MLCC在行駛過程中受到?jīng)_擊和振動(dòng)而損壞,，提高了產(chǎn)品的可靠性,。特別是該產(chǎn)品符合汽車電子元件可靠性測試標(biāo)準(zhǔn)AEC-Q200，因此不僅可用于ADAS,，還可用于車身,、底盤和信息娛樂等其他應(yīng)用。 3216 尺寸（3.2mm 寬和 1.6mm 長）MLCC 是一種 47μF 產(chǎn)品,，其容量是 22μF 產(chǎn)品的兩倍以上,，可為車輛中的半導(dǎo)體可靠供電。三星電機(jī)通過將 MLCC 的核心材料電介質(zhì)陶瓷粉末微型化到納米級以及使用超精密層壓方法,，實(shí)現(xiàn)了同尺寸產(chǎn)品中業(yè)界最高的容量,。與現(xiàn)有產(chǎn)品相比，額定電源電壓（可提供的最大電壓）與現(xiàn)有產(chǎn)品相比提高了 1.5 倍（4V → 6.3V）,，同時(shí)保持了 47μF 的超高容量,，從而提高了耐用性。三星電機(jī)元件解決方案部執(zhí)行副總裁 Kim Doo-young 表示：“隨著汽車的電動(dòng)化,，對緊湊,、高容量和高度可靠的 MLCC 的需求正在顯著增加?！叭菣C(jī)電將通過開發(fā)和制造 MLCC 的核心原材料來增強(qiáng)其技術(shù)競爭力,，并通過內(nèi)部化設(shè)備和提高產(chǎn)能來擴(kuò)大汽車 MLCC 的市場份額?！?/div>

6月初始，被動(dòng)元件重要生產(chǎn)基地馬來西亞“封城”的消息一傳出,，全球“斷鏈”警報(bào)立馬敲響,。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商加緊備貨，推動(dòng)缺貨漲價(jià)更為激進(jìn),。受此消息面以及國家相關(guān)支持政策刺激,，風(fēng)華高科、順絡(luò)電子等國內(nèi)被動(dòng)元器件龍頭廠商股價(jià)持續(xù)上漲,。6月以來,，風(fēng)華高科的股價(jià)從最低價(jià)25元漲至最高價(jià)39.14元，暴漲41%,！截至7月20日收盤,，股價(jià)為36.65元。順絡(luò)電子的股價(jià)從今年1月份開始出現(xiàn)上漲勢頭,，中間經(jīng)歷兩次回調(diào),，進(jìn)入6月再一次持續(xù)走高，從最低價(jià)的23.98元漲到最高40.49元,，暴漲57.95%,！截至7月20日收盤，股價(jià)為37.97元,。行業(yè)地位：國內(nèi)被動(dòng)元件雙龍頭全球來看,，被動(dòng)元件廠商主要集中在日本、韓國,、中國臺(tái)灣以及中國大陸地區(qū),。第一梯隊(duì)主要是日韓系廠商，第二梯隊(duì)由中國臺(tái)灣廠商占據(jù),，而中國大陸廠商尚處于第三梯隊(duì)。在中國大陸被動(dòng)元件陣營中,，風(fēng)華高科和順絡(luò)電子分別為片式電容（MLCC）和片式電感細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),。風(fēng)華高科是國內(nèi)最先生產(chǎn)MLCC的廠商，具備先發(fā)優(yōu)勢,，且公司通過36年多的工藝技術(shù)積累,，成為國內(nèi)僅有的能提供01005-2220 及以上全尺寸的MLCC 廠商,，同時(shí)在小尺寸高容值、車規(guī)級應(yīng)用等高端MLCC 領(lǐng)域持續(xù)突破,，產(chǎn)品覆蓋越來越齊全,，在形成全尺寸產(chǎn)品覆蓋后，公司通過積極的產(chǎn)能擴(kuò)張追趕國際大廠,。據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì),，2019年風(fēng)華高科產(chǎn)能約為120億只/月，目前已擴(kuò)張至200億只每月,。且在擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃順利實(shí)施后,，公司有望在2023年達(dá)到650億只/月的產(chǎn)能，屆時(shí)其將在產(chǎn)能規(guī)模上進(jìn)入全球前五,。順絡(luò)電子是中國大陸最大的電感廠商,，于2000年在中國深圳成立，經(jīng)過20多年的發(fā)展,，其部分產(chǎn)品質(zhì)量已可與市場領(lǐng)先者相媲美,，尤其是射頻電感。未來重點(diǎn)規(guī)劃發(fā)展磁性器件,、微波器件,、傳感及敏感器件、精細(xì)陶瓷四大產(chǎn)品系列,。從細(xì)分產(chǎn)品來看,，順絡(luò)電子的疊層平臺(tái)用的 0201 高精密電感產(chǎn)品及產(chǎn)能占據(jù)目前全球高精密電感市場較高部分的市場份額。目前國內(nèi)高端手機(jī)仍以 0201 疊層電感為主,產(chǎn)能持續(xù)在擴(kuò)產(chǎn),訂單量飽和,。此外,，其新一代的技術(shù)產(chǎn)品 01005電感產(chǎn)品屬于納米級小型化、高精度電感,，將隨著市場需求的擴(kuò)大而為公司電感產(chǎn)品打開更大的市場空間,。順絡(luò)電子的產(chǎn)能無法完全滿足快速增長的市場需求，新的工業(yè)園按照計(jì)劃正有序建設(shè)中,，預(yù)計(jì)在8月份部分可投入生產(chǎn),，下半年有望開始釋放更多產(chǎn)能帶動(dòng)業(yè)績發(fā)展。上半年業(yè)績均暴漲,，凈利最高5.2億缺貨漲價(jià)行情下,，國內(nèi)被動(dòng)元件雙龍頭廠商獲利猛漲：風(fēng)華高科預(yù)計(jì)2021上半年凈利潤約4.7億元~5.2億元，同比增長84.74%~104.4%,；該公司表示,，主營產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺帶動(dòng)業(yè)績大幅增長。公司表示,，上半年業(yè)績暴漲的主要原因是,，受益于元器件市場需求旺盛,、公司前期投資成效逐步釋放以及強(qiáng)化管控等綜合因素的積極影響，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷同比大幅增長,，公司營業(yè)收入及營業(yè)業(yè)績同比持續(xù)增長,。順絡(luò)電子預(yù)計(jì)2021上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤3.87億元-4.36億元,同比增長60%-80%。對于上半年業(yè)績變動(dòng)的原因,，順絡(luò)電子表示主要有三個(gè)：一,、今年上半年保持了自去年二季度開始的持續(xù)快速發(fā)展趨勢，各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù) 增長,，有望連續(xù)五個(gè)季度的單季銷售收入和凈利潤創(chuàng)歷史新高,；二、新工業(yè)園預(yù)計(jì)在 8 月份部分可投入生產(chǎn),，將緩解公司發(fā)展場地瓶頸問題,；三、貿(mào)易摩擦和疫情及下游環(huán)境變化,、芯片短缺等影響市場發(fā)展的不確定因素,。野村東方國際證券指出，順絡(luò)電子上半年業(yè)績對應(yīng)二季度業(yè)績約同比增長 33%-66%,，可能預(yù)示著公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)下游需求得到改善,。相較于其他被動(dòng)元器件，電感的價(jià)格通常由于其較強(qiáng)的定制化屬性而較為穩(wěn)定,，但若因供給緊張及且需求上升而出現(xiàn)提價(jià)現(xiàn)象,，那么順絡(luò)電子的表現(xiàn)可能也將有所受益。風(fēng)華高科基本面：主營業(yè)務(wù)占比有變,，毛利率波動(dòng)明顯從風(fēng)華高科2020年財(cái)報(bào)來看,，片式電容器（MLCC）是其第一大收入來源，占比29.53%,；第二大收入來源是片式電阻器,，占比29%；第三代收入來源FPC線路板占比14.16%,。數(shù)據(jù)來源：風(fēng)華高科年報(bào)筆者統(tǒng)計(jì)近三年風(fēng)華高科各大主營業(yè)務(wù)占比情況,，發(fā)現(xiàn)其第一大主營業(yè)務(wù)MLCC的占比有減少趨勢，從2018年的37%下降到2020年的30%左右,；而第二大主營業(yè)務(wù)片式電阻的占比則逐年增加,，從2018年的23%增加到2020年的29%，將要與第一大業(yè)務(wù)占比持平,。風(fēng)華高科主營產(chǎn)品毛利率方面,，近三年來的波動(dòng)較明顯。相比2018年，2019年前兩大主營業(yè)務(wù)MLCC和片式電阻均出現(xiàn)大幅下滑的情況,，而2020年則出現(xiàn)小幅度回漲。對于毛利率下滑的原因,，風(fēng)華高科的解釋是,，全球電子元器件市場在經(jīng)歷了2018年的高速增長后，受國際貿(mào)易摩擦及市場去庫存等影響,，行業(yè)在前三季度呈現(xiàn)整體需求放緩,，部分主營產(chǎn)品市場訂單與價(jià)格明顯下滑。而進(jìn)入2021年,，下游需求旺盛,，市場缺貨漲價(jià)嚴(yán)重，根據(jù)其第一季度的盈利表現(xiàn),，筆者認(rèn)為其市場訂單正在不斷接收,，毛利率也還會(huì)有不小的回漲幅度。順絡(luò)電子基本面：毛利率呈上升趨勢,，主要客戶來自國內(nèi)順絡(luò)電子的最重要的一大業(yè)務(wù)為片式電感,，在全球來看都處于較為領(lǐng)先的地位，產(chǎn)能規(guī)模已進(jìn)入全球第三,。2020年年度實(shí)現(xiàn)毛利率36.26%,，比上年同期增長2.11個(gè)百分點(diǎn)。2020第四季度實(shí)現(xiàn)銷售毛利37,056.34萬元,，對比上年同期增加了47.55%,，創(chuàng)單季度毛利歷史新高。來源：順絡(luò)電子年報(bào)毛利增加的原因,，公司的解釋是,，獲得海內(nèi)外大客戶信賴，訂單充足,，產(chǎn)能利用率高,，價(jià)格下降速度趨緩；注重研發(fā)和新領(lǐng)域拓展,，新產(chǎn)品銷售比例持續(xù)提升,。中國市場是順絡(luò)電子的主要市場，接近77%的銷售源于國內(nèi),，而海外銷售占比只有約22%,。來源：順絡(luò)電子年報(bào)加大研發(fā)投入，押注5G通訊和汽車電子領(lǐng)域風(fēng)華高科持續(xù)加大人才引進(jìn)和研發(fā)投入,，2020年研發(fā)投入總額為2.3億元,，與2019年的1.44億相比，增長約60%。研發(fā)人員增加至1274人,。該公司重點(diǎn)聚焦主業(yè)技術(shù)及品質(zhì)提升,，深入研究阻容感元件及LTCC器件的高性能化、微型化,、高頻化和集成化等核心技術(shù),，形成高容、高頻,、大電流,、高可靠等高端新產(chǎn)品，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型汽車電子,、通信及新能源等高端化市場領(lǐng)域提供有力保障,。同風(fēng)華高科一樣，順絡(luò)電子也高度重視研發(fā)投入,，尤其是近三年以來,。2018年，研發(fā)投入1.33億元,，同比增長約23%,；研發(fā)人員數(shù)目達(dá)到803人，同比增長約19%,。2019年,，研發(fā)投入1.97億元，同比增長約47%,。研發(fā)人員1038人,，同比增長約29% 。2020年,，研發(fā)投入2.44億,，同比增長約24%。研發(fā)人員1052人,，同比增長約1%,。順絡(luò)電子近年來的大額研發(fā)投入主要用于重點(diǎn)項(xiàng)目及新增項(xiàng)目的支出，包括精密射頻電感和一體成型電感在內(nèi)的電感類項(xiàng)目,，用于5G通訊設(shè)備的各種濾波器,、耦合器以及其他微波器件項(xiàng)目，汽車電子,，以及 ,、變壓器 、精密陶瓷等新產(chǎn)品開發(fā),、新工藝和新平臺(tái)建設(shè),，推進(jìn)通訊和汽車電子兩大重點(diǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用。汽車電子方面積極布局汽車電子在新能源電動(dòng)化和智能化應(yīng)用領(lǐng)域多年。順絡(luò)電子的倒車?yán)走_(dá)變壓器,、電動(dòng)汽車BMS變壓器,、功率電感等產(chǎn)品,在技術(shù)性能及質(zhì)量、管理上已得到了客戶的高度認(rèn)可, 已經(jīng)被海內(nèi)外眾多知名汽車電子企業(yè)和新能源汽車企業(yè)批量采購,。通訊領(lǐng)域方面,，順絡(luò)電子的布局除了手機(jī)終端,還包括通訊基站、其他智能通訊終端以及各類通訊模塊領(lǐng)域,。公司擁有眾多通訊電子產(chǎn)業(yè)鏈核心客戶,在終端客戶供應(yīng)鏈上具有通用性和高度粘性。隨著5G應(yīng)用推動(dòng)用量遞增, 公司業(yè)務(wù)量未來仍將穩(wěn)速增長,。產(chǎn)能緊張,，加快擴(kuò)產(chǎn)步伐業(yè)界周知，中國是全球最大的電子消費(fèi)大國,，但在被動(dòng)元件方面的自給率非常低,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，被動(dòng)元件市場份額占比不足 5%,，其中,，MLCC 份額不到 4%，電感份額不到8%,。因此,，國產(chǎn)化的空間巨大。同時(shí),，5G通訊,、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興市場應(yīng)用領(lǐng)域需求的持續(xù)增長,，缺貨漲價(jià)行情下產(chǎn)能高度緊張,，國內(nèi)半導(dǎo)體廠商迎來千載難逢的好時(shí)機(jī)。加之國家政策的大力支持,，行業(yè)發(fā)展將更驚人,。如工信部最新發(fā)布的《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，計(jì)劃到2023年力爭15家企業(yè)營收規(guī)模突破100億元,。以風(fēng)華高科和順絡(luò)電子等企業(yè)為代表的被動(dòng)元件廠商加速擴(kuò)產(chǎn)步伐,，在國內(nèi)掀起一股擴(kuò)產(chǎn)潮！風(fēng)華高科以大項(xiàng)目推動(dòng)大發(fā)展,，正加快主業(yè)片式元器件產(chǎn)能擴(kuò)充,，截止2020年末，其四大擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)展分別約為13%,、62%,、54%、68%。其總投資4.5億元的新增月產(chǎn)56億只片容技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已順利達(dá)產(chǎn),，目前已逐步發(fā)揮產(chǎn)能,，產(chǎn)生效益；投資75億元的新增月產(chǎn)450億只高端電容基地項(xiàng)目按合同簽訂金額已完成投資29.88億元,；投資10億元的新增月產(chǎn)280億只電阻技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目于2020年12月完成立項(xiàng),，目前正在加速推進(jìn)。風(fēng)華高科表示,，祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項(xiàng)目正在按進(jìn)度推進(jìn)中,；其他內(nèi)部投資項(xiàng)目新增投入設(shè)備主要用于替換淘汰原生產(chǎn)線部分落后設(shè)備以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新增產(chǎn)能需求。與此同時(shí),，順絡(luò)電子重點(diǎn)針對無線信號(hào)處理及電源信號(hào)管理領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)充產(chǎn)線,，截至2020年末，其承諾投資的四大項(xiàng)目均已完成,。順絡(luò)電子表示,，公司雖然完成較大幅度的擴(kuò)產(chǎn)，仍無法完全滿足快速增長的市場需求,，產(chǎn)能持續(xù)緊張,。編者寄語 被動(dòng)元件廠商風(fēng)華高科和順絡(luò)電子雖在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，但整體技術(shù)水平仍落后于國際的頭部廠商,，尤其是村田,、TDK、太陽誘電等日系廠商,。并且全球市占率也還非常低,，仍需加大研發(fā)投入以及積極擴(kuò)產(chǎn)縮小差距。 貿(mào)易摩擦和疫情的出現(xiàn),，讓全球企業(yè)更加重視供應(yīng)鏈的安全與穩(wěn)定,，風(fēng)華高科和順絡(luò)電子作為國內(nèi)被動(dòng)元件頭部企業(yè)，獲得了各大客戶青睞和信賴,，加速了國產(chǎn)替代進(jìn)程,。筆者相信，隨著大額投入的新增產(chǎn)能的逐步釋放以及技術(shù)研發(fā)的提升,，其各自的行業(yè)地位將進(jìn)一步鞏固并提升,。掃碼關(guān)注芯三板公眾號(hào)

8月2日,，經(jīng)濟(jì)日報(bào)消息,，日韓被動(dòng)元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn)菲律賓為了控制疫情，其首都馬尼拉及周邊地區(qū)自本周起,，將進(jìn)入最嚴(yán)格的封城管制,，預(yù)計(jì)將嚴(yán)重沖擊人流、物流,。在封城影響下,，日韓廠出貨恐受干擾。據(jù)悉,，菲律賓是日韓被動(dòng)元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn),，三星電機(jī)（SEMCO）當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能占整體40%；被動(dòng)元件龍頭廠村田制作所（Murata）在菲律賓也有15%的產(chǎn)能占比,。消息顯示，馬尼拉目前實(shí)施比較寬松的一般型社區(qū)隔離,，但在 Delta 變種病毒擴(kuò)散下,，菲律賓政府決定升級到加強(qiáng)型社區(qū)隔離，時(shí)間自8月6日起至20日,，為期2周,。加強(qiáng)型社區(qū)隔離除了必要的采買，民眾不能隨意外出,，禁止大眾集會(huì),，宗教活動(dòng)也必須線上進(jìn)行，當(dāng)?shù)孛襟w Rappler 引述官員說法,，封城2周的經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計(jì)將高達(dá)2100億披索,、約 42億美金、受影響人數(shù)多達(dá)1300萬人,。馬來西亞解禁遙遙無期除了菲律賓外,，另一被動(dòng)元件生產(chǎn)重鎮(zhèn)馬來西亞目前也因?yàn)橐咔椋珖怄i政策無限期延長,，大部分工廠僅能維持6成人力生產(chǎn),。馬來西亞方面，村田,、太陽誘電,，以及全球前二大鋁電容廠佳美工（Nippon Chemicon）、尼吉康（Nichicon）,，鉭電容二哥美商AVX,，固態(tài)電容龍頭松下（Panasonic）等國際大廠都在當(dāng)?shù)卦O(shè)有工廠,。先前大馬延長境內(nèi)行動(dòng)管制令，境內(nèi)多個(gè)工業(yè)區(qū)停工,。如今生產(chǎn)地位比大馬還重要的菲律賓再度封城,，恐使得供給更加吃緊。而且目前是電子傳統(tǒng)旺季,，也是被動(dòng)元件需求高峰,，日韓等被動(dòng)元件廠商作為市場供應(yīng)主力，受封城影響或?qū)縿?dòng)全球電子產(chǎn)業(yè)供應(yīng),。菲律賓半導(dǎo)體企業(yè)一覽菲律賓作為全球被動(dòng)元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一,，全球前三的MLCC大廠村田、三星電機(jī),、太陽誘電在菲律賓都有設(shè)廠,，除此之外，菲律賓還有不少封測廠,。各半導(dǎo)體大廠在菲律賓的工廠分布如下：安森美安森美在菲律賓有3家封測廠,。MicrochipMicrochip的功率器件由菲律賓的兩家工廠負(fù)責(zé)封測。ADIADI在馬來西亞和菲律賓都有封測廠,。馬來西亞檳城的封測廠是由收購linear而來的,，負(fù)責(zé)的產(chǎn)能較少，菲律賓封測廠在甲米地,，是主要的封測中心,。安世半導(dǎo)體安世半導(dǎo)體在馬來西亞芙蓉、菲律賓卡布約各有一家封測廠,。STST有6家封測廠,，其中三個(gè)在摩洛哥。剩下的分別在深圳,、菲律賓,、馬來西亞。TITI在成都,、臺(tái)灣,、菲律賓、馬來西亞各一個(gè)封測廠,，菲律賓工廠產(chǎn)能占TI總產(chǎn)量的40%,。LittleFuseLittleFuse在菲律賓有3家（一家在興建）工廠。主要負(fù)責(zé)傳感器,、保護(hù)電路,、功率半導(dǎo)體模塊的裝配和測試操作。美信在美國有兩家晶圓廠,，在泰國和菲律賓各有一家封測工廠,。羅姆（ROHM）據(jù)資料顯示,，羅姆在全球有17家工廠，其中菲律賓有2家,。羅姆在菲律賓兩家工廠均負(fù)責(zé)羅姆的ic,、電阻器、電容器,、晶體管的制造,，是單體ic的主要封裝產(chǎn)地。

該公司第二季度電話會(huì)議上,，三星電機(jī)表示，在第二季度完成建設(shè)和試產(chǎn)后,，工廠已正式投入運(yùn)營,。三星電機(jī)未來將把天津工廠作為其主要的MLCC生產(chǎn)基地，新工廠比天津現(xiàn)有工廠大了1.4倍,，主要用于IT信息產(chǎn)業(yè)和汽車用的MLCC生產(chǎn),，預(yù)計(jì)下半年汽車 MLCC 出貨量將增長10%。2018年,，三星電機(jī)便開始計(jì)劃投資新建天津MLCC工廠。2019年,，三星電機(jī)宣布天津工廠投資24億美元,，主要用于建設(shè)動(dòng)力電池和車用 MLCC生產(chǎn)線等項(xiàng)目。按照原計(jì)劃,，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2019年底建成,，2020年投產(chǎn)。建成后,，天津?qū)⒊蔀槿请姍C(jī)海外主要的MLCC生產(chǎn)基地之一,。2020年受疫情影響，三星電機(jī)的天津新MLCC工廠最后收尾工作被迫停止,，一直延遲到如今才正式完工投產(chǎn),。MLCC的小型化趨勢三星電機(jī)于今年 4 月宣布，成功生產(chǎn)出超小型 MLCC 多層陶瓷電容,，長度 0.4mm,，寬度 0.2mm，但是其容量可達(dá) 1μF,，耐壓 6.3V,。除此之外,，三星電機(jī)還在研發(fā)納米結(jié)構(gòu)，使得這種電容變得更薄,。該公司正尋求使用納米級別的粉末制造介電材質(zhì),，還在研究一種將原材料粉末霧化的方法。具體來看,，三星表示對于 0.6mm 寬,、0.3mm 厚的 MLCC 電容，會(huì)使用直徑為 0.47 微米的介電微粒和 100 納米直徑的粉末制造,。該公司的目標(biāo)是到 2022 年,，將介電顆粒的直徑減小至 0.36 微米，到 2025 年減小至 0.3 微米,。MLCC作為需求量最大的被動(dòng)元件,，小型高容已是未來發(fā)展的主要趨勢。根據(jù)Paumanok統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，手機(jī)和計(jì)算機(jī)對小型被動(dòng)元器件的需求量最多,，需求規(guī)模占比占比達(dá)55%。日韓龍頭調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)自2016年以來,，村田,、三星電機(jī)、太陽誘電等頭部企業(yè)逐步退出低端市場,，朝著毛利更高的高端市場發(fā)展,，汽車市場重點(diǎn)備受關(guān)注。由于車用MLCC對產(chǎn)品性能要求極高,，且用量巨大,。純電動(dòng)車的單車MLCC用量約18000顆，傳統(tǒng)燃油車單車為3000顆,。在新能源汽車需求量逐步大增的市場背景下,，而車用MLCC以大尺寸為主，日韓廠商的高技術(shù)幫助其在 高端手機(jī)和車用MLCC獲得高利潤,。日韓大廠MLCC的結(jié)構(gòu)性調(diào)整退出,，釋放出規(guī)模約20%的標(biāo)準(zhǔn)型MLCC產(chǎn)能。國內(nèi)MLCC廠商迎來發(fā)展良機(jī)頭部廠商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型手機(jī)高端和車用MLCC等高附加值領(lǐng)域,，但常規(guī)規(guī)格產(chǎn)品需求仍然存在,，這部分需求缺口將逐步轉(zhuǎn)移至臺(tái)灣、大陸企業(yè),，中國大陸廠商擴(kuò)大產(chǎn)能有望與日韓企業(yè)退出的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)完美對接,。與此同時(shí)，今年工信部還正式公布了《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》,，明確提出要面向智能終端,、5G,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心,、新能源汽車等重點(diǎn)市場,，推動(dòng)基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破，并增強(qiáng)關(guān)鍵材料,、設(shè)備儀器等供應(yīng)鏈保障能力,。該行動(dòng)計(jì)劃將加快國內(nèi)MLCC等電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

7月26日,，被動(dòng)元件大廠國巨召開股東會(huì)議,，就其第二季度財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了說明。整個(gè)第二季度,，國巨營收277.12億元（新臺(tái)幣,，約64.07億人民幣），環(huán)比增長16.7%,、較去年同期增長106%,；其中毛利率41%，環(huán)比增長1.9%,、年減3.3個(gè)百分點(diǎn)。整個(gè)上半年,，國巨營收514.61億元（新臺(tái)幣,，約118.98億人民幣），較去年同期增長119%,、毛利率40.1%,、年減2.5個(gè)百分點(diǎn)。營收組成方面,，國巨第二季MLCC營收占比29%,、鉭電容為21%、電阻占比19%,、無線元件及電源14%,，其他元器件17%,。應(yīng)用方面，工業(yè)應(yīng)用占比31%,、計(jì)算機(jī)24%,、車用19%、電信通訊15%,，消費(fèi)性電子5%,、醫(yī)療及軍用共約6%。董事長陳泰銘表示,，目前國巨高端產(chǎn)品交期長達(dá)8-10個(gè)月,，且隨著高端產(chǎn)品比重提升，毛利率長期站穩(wěn)40%以上,；且未來2-3年三大產(chǎn)品線MLCC,、鉭電容以及電阻的產(chǎn)業(yè)成長空間大，公司成長幅度更將優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均,。陳泰銘表示,，目前標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品訂單能見度約3個(gè)月，高端產(chǎn)品可達(dá)8-10個(gè)月,，訂單出貨比（B/B Ratio）維持1.5,，庫存也持續(xù)在60天的合理水位之下。陳泰銘表示,，以國巨內(nèi)部定義來看,，一般標(biāo)準(zhǔn)品毛利率在30%以下，高端品35%以上,，一線客戶則在35-38%區(qū)間,，長期隨著高階品比重持續(xù)上升，整體毛利率將站穩(wěn)40%以上,。國巨總經(jīng)理王淡如則分析,，未來被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)成長性，MLCC年復(fù)合成長率可達(dá)8-10%,、鉭電容5%,、電阻及電感3-5%；若以國巨來看,，MLCC成長幅度將優(yōu)于產(chǎn)業(yè),，電阻則與產(chǎn)業(yè)趨勢相當(dāng)。在鉭電容方面,，國巨主要有2大技術(shù),，包含聚合物（Polymer）以及MMO2，而聚合物鉭電容，更是子公司基美（KEMET）的強(qiáng)項(xiàng),，市占率高達(dá)60%,，國巨整體成長幅度將高于產(chǎn)業(yè)水平。從市場應(yīng)用面來看,，王淡如認(rèn)為,，目前筆電還是保持成長，主要來自高端機(jī)種,，另外數(shù)據(jù)中心,、5G等應(yīng)用也是短期成長動(dòng)力；長期則看好車用,、電動(dòng)車趨勢帶動(dòng)的需求,。股東也關(guān)注國巨并購轉(zhuǎn)投資奇力新的進(jìn)度，陳泰銘表示,，9 月可望取得許可,，并在年底完成并購，屆時(shí)國巨將成為擁有 R（電阻）,、C（電容）,、L（電感） 的一站式服務(wù)商。

日本MLCC龍頭大廠村田制作所社長中島規(guī)巨認(rèn)為,，2021年度將在設(shè)備投資方面投入1600億日元（約93億人民幣），與近年相比稍低,，不過仍看好未來成長,，而在5G與汽車電動(dòng)化帶動(dòng)下，今后3年MLCC整體市場的成長率將超越10%,。至于研發(fā)中的全固態(tài)電池,，中島規(guī)巨表示，已獲多家產(chǎn)業(yè)機(jī)械廠商采用,，目標(biāo)2021年內(nèi)生產(chǎn),、月產(chǎn)量10萬顆；未來瞄準(zhǔn)穿戴式設(shè)備的市場,，盼能取代鋰電池。即使疫情侵襲全球,，村田上年度業(yè)績?nèi)詣?chuàng)新高,，也成為日本一家營業(yè)利益超越3000億日元（約174.45億人民幣）的公司。據(jù)《日刊工業(yè)新聞》5日（周一） 報(bào)道，村田制作所公司社長中島規(guī)巨接受專訪,，他表示,，今年設(shè)備投資稍低，主因廠房投資已告一段落,，導(dǎo)致金額略微減少,，其中生產(chǎn)設(shè)備投資方面約占900億日元。在MLCC方面,，中島規(guī)巨認(rèn)為,，至少今后3年、整體市場的成長率將超越10%,，該公司也會(huì)強(qiáng)化產(chǎn)能應(yīng)付市場需求,。 特別是在最先進(jìn)的MLCC產(chǎn)品方面，會(huì)積極地進(jìn)行投資,、要在技術(shù)上超前海外對手3到4年,。村田制作所的投資重點(diǎn)以MLCC為主，除此之外,，供應(yīng)吃緊的電池方面,，也積極設(shè)法強(qiáng)化產(chǎn)能，看好電動(dòng)工具等的電池需求,。 而電池業(yè)務(wù)可能還無法在本年度中出現(xiàn)獲利,，將以投資為優(yōu)先,。另外,，有別于全球半導(dǎo)體的短缺問題，中島規(guī)巨認(rèn)為,，多數(shù)客戶在MLCC方面的庫存水位普遍偏高,，預(yù)測下半年MLCC需求可能會(huì)出現(xiàn)下滑,。在中國市場上，中島規(guī)巨認(rèn)為,，在美國針對華為實(shí)施的出口禁令影響下,，中國在地廠商正不斷的擴(kuò)張市占。 但是在這樣的過度反應(yīng)下,、中國的智能手機(jī)市場恐怕也將下滑,，雖然市場預(yù)期旺盛需求將持續(xù)，但實(shí)際狀況可能會(huì)有所出入,。日廠擴(kuò)大MLCC,、電池產(chǎn)能日本八家大型電子零件制造商在電動(dòng)車及5G等的普及帶動(dòng)下，2021年度（2021年4月至2022年3月）的合計(jì)設(shè)備投資金額上看1萬億日元,，年增3成左右,。 雖然疫情再度惡化、半導(dǎo)體也持續(xù)短缺，導(dǎo)致客戶庫存量可能增加,，不過這些廠商還是認(rèn)為中長期的市場將擴(kuò)大,，期盼透過積極的投資作為擴(kuò)張業(yè)績。京瓷（Kyocera）2021年度的設(shè)備投資額達(dá)1700億日元,，年增約45%,，連續(xù)兩年創(chuàng)新高。 社長谷本秀夫表示,，由于該公司預(yù)期市場需求暢旺,，5G 相關(guān)零件的生產(chǎn)能力相較于去年要提升10%以上。京瓷的陶瓷封裝位居全球市占龍頭,，該公司將投資負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的日本鹿兒島川內(nèi)工廠,，另外也會(huì)投資負(fù)責(zé)有機(jī)封裝業(yè)務(wù)的京都綾部工廠等。TDK 的2021年度設(shè)備投資額達(dá)3000億日元,，公司社長石黑成直表示,，其中6成將用于動(dòng)力電池芯的技術(shù)革新及研發(fā)投資。 打算增加生產(chǎn)家庭蓄電系統(tǒng)及電動(dòng)機(jī)車所使用的電池芯,。有業(yè)界人士透露,，TDK的動(dòng)力電池芯與以往的鉛蓄電池及圓柱形鋰電池相比，可讓電動(dòng)機(jī)車容易獲得更佳的加速感,，許多生產(chǎn)高階款電動(dòng)機(jī)車的中國廠商都普遍使用TDK的電池產(chǎn)品,。MLCC 龍頭大廠村田制作所本年度的設(shè)備投資額雖然少于上年度，但該公司的中島規(guī)巨社長表示,，上年度的投資額當(dāng)中包含了土地取得,，若只看產(chǎn)線方面的投資額、則與上年度相同或是更高,。 他表示該公司的動(dòng)力用途圓柱型電池訂單尚未完全消化,，認(rèn)為有必要進(jìn)行一定程度的投資。 也要在日本滋賀縣的野洲事業(yè)所設(shè)置全固態(tài)電池的生產(chǎn)線,，將使用在穿戴式產(chǎn)品上頭,。太陽誘電2021年度的MLCC生產(chǎn)能力也估計(jì)較上年度增加10~15%，并計(jì)劃擴(kuò)大MLCC原料鈦酸鋇的生產(chǎn)能力,。這幾家日本廠商看好未來汽車及智能手機(jī)所使用的電子零件將越來越多,，預(yù)測市場需求將攀升。 不過在面對市場需求變化,、以及其他對手競爭,，還有中國市場的需求量減少等問題，如何提升產(chǎn)品附加價(jià)值也成為各家廠商的重要任務(wù),。

2020年下半年和2021年上半年，晶圓代工產(chǎn)能奇缺毫無爭議的成為了半導(dǎo)體行業(yè)的主角,。由晶圓代工產(chǎn)能供不應(yīng)求引發(fā)的元器件漲價(jià)潮,，讓被動(dòng)元件市場顯得十分低調(diào)，被動(dòng)元件在整個(gè)市場絲毫沒有話語權(quán),。之所以低調(diào),，最主要的原因還是市場本身就處于調(diào)整之中。從2018年的漲價(jià)周期,，到2019年,、2020年的去庫存、補(bǔ)庫存周期,。如今,，市場庫存也基本調(diào)整到位，2021年被動(dòng)元件市場有望進(jìn)入量價(jià)齊升的狀態(tài),，各大廠商重金擴(kuò)產(chǎn)就是最好的證明,。臺(tái)廠15年以來，首蓋新廠相對于大陸的被動(dòng)元件廠商來說,，臺(tái)灣地區(qū)的被動(dòng)元件發(fā)展歷史更為悠久,。仔細(xì)扒開一看，臺(tái)系廠商在新產(chǎn)能擴(kuò)充方面沉寂已久,，就拿國巨,、禾伸堂、華新科,、等老牌被動(dòng)元件廠來說,，他們的新廠建設(shè)均屬最近15年以來首次。2020年11月14日,，國巨位于高雄大發(fā)工業(yè)區(qū)的新廠舉行動(dòng)土典禮,，該廠第一階段投資額就超過200億新臺(tái)幣（約46億RMB）。預(yù)計(jì)將于2022年下半年投入量產(chǎn),。新廠建成后,，國巨MLCC月產(chǎn)能將站穩(wěn)1,000億顆，成為繼村田,、三星電機(jī)后第三家月產(chǎn)能規(guī)模破千億顆的大廠,。華新科方面，于2020年5月斥資6.68億元新臺(tái)幣,，向關(guān)系企業(yè)華東購買高雄加工區(qū)A15部分廠區(qū),，用以擴(kuò)充高端MLCC產(chǎn)能,。除此之外，華新科還通過旗下日本子公司釜屋電機(jī)收購日本電子元件制造商雙信電機(jī)株式會(huì)社（Soshin）,，用于擴(kuò)大華新科產(chǎn)品組合,、規(guī)模及客戶群。禾伸堂則是規(guī)劃已久的龍?zhí)缎聫S預(yù)計(jì)2021年下半年投產(chǎn),，由于禾伸堂的產(chǎn)能基礎(chǔ)較小,，MLCC月產(chǎn)能僅8～10億顆，新廠加入量產(chǎn)之后,，產(chǎn)能約提升60％,，預(yù)估2022年新廠可望開始貢獻(xiàn)營收。大陸MLCC企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)貿(mào)易戰(zhàn)影響之下,，一些終端廠商開始逐步將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,。近一年內(nèi)風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán),、鴻遠(yuǎn)電子,、火炬電子等MLCC企業(yè)先后公布了產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，想要在國產(chǎn)替代浪潮下?lián)屨几嗍袌龇蓊~,。2020年3月13日,，風(fēng)華高科宣布投資75億元用于產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)充及技術(shù)水平提升，主要新建的高端電容基地分三期進(jìn)行,，建設(shè)期為29個(gè)月,，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增月產(chǎn)450億只高端MLCC,，預(yù)計(jì)年新增營業(yè)收入約為49億元,。2020年3月4日，三環(huán)集團(tuán)公告擬募資21.75億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目,、半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,。其中5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目建設(shè)，主要開發(fā)高可靠性,、高比容,、小型化、高頻率產(chǎn)品,，高起點(diǎn)進(jìn)行建設(shè),，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，項(xiàng)目總投資22.85億元,，其中擬投入募集資金18.95億元,。項(xiàng)目實(shí)施完成后，達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售收入15.6億元,。元六鴻遠(yuǎn)于2019年5月IPO募資7.45億元用于電子元器件生產(chǎn)基地,、直流濾波器,、直銷網(wǎng)絡(luò)及信息系統(tǒng)升級3大項(xiàng)目。其中電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目于2017年6月開始啟動(dòng),，投資4.86億元用于元六蘇州電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè),，包含高可靠MLCC和通用MLCC產(chǎn)能建設(shè)，項(xiàng)目建成后分別新增產(chǎn)能7500萬只/年和19.25億只/年,，預(yù)計(jì)2021年12月完全建成,。2020年5月，火炬電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債投資5.55億元用于小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè),，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期兩年，三年后完全達(dá)產(chǎn),。公司MLCC原產(chǎn)能為20億只/年（2019年）,，在此基礎(chǔ)上新增產(chǎn)能84億只/年。2020年7月6日,，宏達(dá)電子發(fā)布公告建設(shè)5G電子元器件生產(chǎn)基地項(xiàng)目,，主要包括MLCC、SLCC,、環(huán)形器隔離器,、電源微電路模塊等，總投資不少于15億元,，固定資產(chǎn)投資不少于9億元,。日、韓廠商也在行動(dòng)2020年2月份,，村田制作所宣布計(jì)劃于2020 年底于岡山縣擴(kuò)增產(chǎn)線,，提升生產(chǎn)陶瓷電容等相關(guān)產(chǎn)品的材料供應(yīng)。另外,，島根縣和泰國工廠方面也將擴(kuò)建廠房,，以加快因應(yīng)5G 全面啟動(dòng)和電子產(chǎn)品高密度化帶來的零組件成長需求。據(jù)滿天芯了解,，村田在2017~2019年期間,，每年都投入3,000 億日元用于購買擴(kuò)產(chǎn)所需的土地及建筑，近10年來村田的MLCC產(chǎn)量每年都以10% 比率成長,。三星電機(jī)則在2018年宣布對MLCC投資了5733億韓元,，其中位于天津的車用MLCC工廠按推遲后的計(jì)劃（受疫情影響），將于2020年底完工,。太陽誘電則在2020年4月開始建設(shè)旗下電容生產(chǎn)子公司新瀉太陽誘電工廠新廠房,，建成后新瀉太陽誘電MLCC產(chǎn)能將提高4成。真5G和汽車電子需求說起被動(dòng)元件需求,，就不得不提到5G和汽車電子,，這是近兩年市場布局的主要方向,。雖然喊的熱鬧，效果卻沒有喊出來,。據(jù)中國電子元件協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，2019年全球MLCC市場規(guī)模為138億美元、同比下滑12.6%,，2020年由于全球新冠疫情的影響,，MLCC市場規(guī)模將繼續(xù)下滑至127億美元，同比下降7.5%,。低調(diào)前行兩年后,，多家市場機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年全球被動(dòng)元件市場同比增長11%,，推動(dòng)增長的主因還是5G和汽車電子,。根據(jù)高通總裁阿蒙對2021年整個(gè)行業(yè)發(fā)展的預(yù)測，過去的2020年預(yù)計(jì)全球5G智能手機(jī)出貨量達(dá)到了2億部,，而2021年有望達(dá)到5億部,。說實(shí)在的，5G手機(jī)也了到該爆發(fā)的年份了,。其中5G手機(jī)MLCC需求量較4G手機(jī)增長30%到50%,。以iPhone例，5G版iPhone的MLCC需求量每臺(tái)增加到1500顆以上,，4G的iPhone X需求量則是1100顆,。汽車電子方面，紅了一片天的三大造車新勢力蔚來,、理想,、小鵬公布了2020年12月份最新交車數(shù)據(jù)，其中蔚來12月共交付新車7007臺(tái),，小鵬12月交付量達(dá)到5700,，理想ONE在12月共交付6126輛，均單月交付量新紀(jì)錄,。另外,，據(jù)傳元旦期間特斯拉宣布降價(jià)的十小時(shí)之內(nèi)，就收到了10萬臺(tái)的巨大訂單量,，可見新能源車需求之龐大,。而每輛傳統(tǒng)汽車平均需要3000顆MLCC，混動(dòng)車型需要約5000顆,，純電動(dòng)車特斯拉的MLCC需求每輛車大于1萬顆,，未來高端電動(dòng)車更有望超過2萬顆。重回正軌多重因素影響下,，2017-2018的MLCC漲價(jià)潮讓人震撼,，在近兩年去泡沫化的過程中,，行業(yè)逐漸回歸到正常水平，熱門的型號(hào)日常緊俏,，不那么熱銷的型號(hào)庫存也十分的充足,。隨著5G、汽車電子等需求的爆發(fā),，MLCC市場應(yīng)該也必將重回增長,，雖然偶然有停產(chǎn)、地震等突發(fā)事件發(fā)生,，但各大廠商的重金擴(kuò)產(chǎn)給市場打了一針強(qiáng)心劑,，也是被動(dòng)元件健康發(fā)展、重回正軌的有力保證,。

近日,，全球多層陶瓷電容器（MLCC）龍頭企業(yè)日本村田制作所（Murata Manufacturing）在公司年度會(huì)議上表示,，其目標(biāo)是其目標(biāo)是占領(lǐng)MLCC市場一半以上的份額，并擴(kuò)大對5G技術(shù)至關(guān)重要的材料的生產(chǎn),。對于通信領(lǐng)域用的MLCC,，村田表示其將占據(jù)0603（0.6mmX0.3mm）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的50％市占，0402（0.4mmX0.2mm）標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的市占到達(dá)60％,。當(dāng)前,，智能手機(jī)中使用的MLCC主要是0603標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。全球第二大MLCC公司三星電子也專注于0603標(biāo)準(zhǔn),。0402標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量無法與0603產(chǎn)品媲美,，這是因?yàn)樵跍p小組件尺寸的同時(shí)不容易增加容量。目前,，每臺(tái)智能手機(jī)中的MLCC用量大概在1000顆左右,。另一方面，3216（3.2mmx1.6mm）標(biāo)準(zhǔn)和3225（3.2mmx2.5mm）標(biāo)準(zhǔn)是汽車MLCC領(lǐng)域中最常見的標(biāo)準(zhǔn),。電動(dòng)汽車比燃油汽車使用更多的MLCC,，而具有更高自動(dòng)駕駛水平的汽車會(huì)增加MLCC的安裝量。MLCC的使用量為：燃油車一般在3,000顆,，混合動(dòng)力汽車為6,000顆,，電動(dòng)汽車為10,000顆。目前,，村田制作所與日本的Taiyo Yuden和TDK等競爭對手一起引領(lǐng)著MLCC市場的全球戰(zhàn)場,。三星電機(jī)也在加強(qiáng)這一領(lǐng)域,，但其在汽車MLCC市場中的份額仍不到10％?？紤]到村田去年在全球MLCC市場中所占的40％的市場份額,，實(shí)現(xiàn)其主要產(chǎn)品市場50％以上的份額似乎是可以實(shí)現(xiàn)的。高附加值產(chǎn)品的競爭者更少,，汽車MLCC具有嚴(yán)格的可靠性和耐用性標(biāo)準(zhǔn),，這使得新公司難以進(jìn)入。村田在會(huì)議上說：“我們將利用我們的競爭優(yōu)勢,，在通信和汽車電子市場進(jìn)一步發(fā)展,。” 三星電機(jī)是其主要競爭對手,，去年在MLCC中占有20％的市場份額,。太陽誘電約占15％，TDK約占10％,。三星電機(jī)宣布將在2022年在汽車MLCC市場上獲得第二名,。

 滿天芯消息，11月30日,，被動(dòng)元件大廠華新科發(fā)布公告,，宣布將通過旗下日本子公司釜屋電機(jī)公開收購日本上市公司雙信電機(jī)株式會(huì)社（Soshin）。預(yù)定最低收購35.64%至50.10%股權(quán),，總收購價(jià)金預(yù)計(jì)約為約新臺(tái)幣7.0億至9.9億,；華新科認(rèn)為，此舉有助于集團(tuán)的全球資源并發(fā)揮潛在綜效,，提高產(chǎn)品組合的多樣性及品質(zhì),。據(jù)了解，Soshin為日本東京證券交易所市場一部上市公司,，成立于1938年,，為電子元件制造商。Soshin的主要業(yè)務(wù)為電力電子及資訊和資訊通信產(chǎn)品的研發(fā),、制造與銷售,。主要產(chǎn)品為電容、濾波器,、EMC保護(hù)元件等,，其LTCC濾波器的技術(shù)領(lǐng)先業(yè)界，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域和資訊通訊領(lǐng)域中,，如車用市場,、醫(yī)療機(jī)器如核磁共振儀器、通信基地臺(tái)、衛(wèi)星設(shè)備或鐵道設(shè)備等,。釜屋電機(jī)期望通過本收購案,，成為Soshin第一大股東與其建立合作關(guān)系；Soshin的品牌,、產(chǎn)品客制化能力以及研發(fā)技術(shù)將有助于華新科拓展日本與其他新的市場,，且能夠擴(kuò)大華新科之產(chǎn)品組合、規(guī)模及客戶群,。華新科與釜屋電機(jī)之間的關(guān)系釜屋電機(jī)母公司原為日本三菱,，相對于三菱龐大的營收，釜屋電機(jī)為非核心事業(yè),，2006年華新科斥資2億元新臺(tái)幣拿下釜屋電機(jī)85％股權(quán),，以及臺(tái)灣菱慶陶瓷圓版電容事業(yè)部的資產(chǎn)、存貨,，成為華新科的核心事業(yè),。釜屋電機(jī)在日本北海道、馬來西亞擁有生產(chǎn)基地,，主要生產(chǎn)車用芯片電阻,、0201電阻以及高端電源用芯片電阻。幾天前,，馬來西亞工廠因染疫停工三周,，對市場影響有限。據(jù)滿天芯了解,，華新科馬來西亞廠區(qū)已在今天復(fù)工,。華新科表示,，公司第一時(shí)間配合當(dāng)?shù)胤酪叻ㄒ?guī)停工,，上周已完成全面篩檢，檢測結(jié)果正常,、無異狀的員工,，廠區(qū)疫情并未擴(kuò)散，12月1日員工將陸續(xù)重返產(chǎn)線,，前段,、后段產(chǎn)線將同步復(fù)工，產(chǎn)能將回復(fù)正常水準(zhǔn),。 

展望明年被動(dòng)元件市況,，法人報(bào)告指出，受惠5G智能手機(jī)滲透率提升,、電動(dòng)車（EV）及汽車電子等應(yīng)用帶動(dòng),，預(yù)期明年全球被動(dòng)元件產(chǎn)值可望年成長約11.1%。從產(chǎn)能擴(kuò)充來看，法人預(yù)估明年全球被動(dòng)元件產(chǎn)能持續(xù)有續(xù)擴(kuò)充,，估擴(kuò)充幅度約10%,。在產(chǎn)品價(jià)格部分，法人預(yù)期明年被動(dòng)元件需求成長將小幅超過供給成長,，需求年成長幅度約15%,，預(yù)估積層陶瓷電容（MLCC）及芯片電阻（R-chip）報(bào)價(jià)有機(jī)會(huì)在明年第2季和第3季再度調(diào)漲。從手機(jī)使用顆數(shù)來看,，法人表示一支4G智能手機(jī)平均被動(dòng)元件使用量約750顆到800顆,，5G手機(jī)使用量將提升到1000顆以上，增加幅度達(dá)2成到3成,。在車用電子部分,，由于車用娛樂系統(tǒng)、先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）及車聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用需求明顯增加,，加上電動(dòng)車帶動(dòng),，今年起車用電子占整車及電動(dòng)車內(nèi)元件比重大幅提升到35%和50%，MLCC,、電阻及電容是車用電子的關(guān)鍵零組件,，可望受惠此一趨勢。觀察臺(tái)廠訂單和稼動(dòng)率狀況,，國巨日前指出,，集團(tuán)稼動(dòng)率緩慢爬升，但招工仍不易,，目前稼動(dòng)率約8成,，持續(xù)往8成以上緩慢爬升。國巨表示,，到明年農(nóng)歷年前訂單無虞,，但明年整體狀況還看不清楚，有些訂單較長期,，集團(tuán)盡量趕工符合客戶需求,。從產(chǎn)品庫存天數(shù)來看，國巨指出在明年農(nóng)歷年前沒有機(jī)會(huì)補(bǔ)上來,，庫存天數(shù)仍低,。華新科日前指出訂單能見度可看到3個(gè)月，包括MLCC和芯片電阻等產(chǎn)品平均稼動(dòng)率維持9成高檔,。觀察產(chǎn)品庫存天數(shù),，華新科被動(dòng)元件產(chǎn)品庫存天數(shù)在45天以下，正常水位在2個(gè)月左右,，顯示目前庫存水位偏低,。法人指出,，國巨是全球第3大MLCC供應(yīng)商，也是全球第一大芯片電阻供應(yīng)商,。全球MLCC廠商包括日本村田制作所,、韓國三星電機(jī)、臺(tái)灣國巨,、日本太陽誘電,、以及TDK、AVX等,。中國大陸廠商包括宇陽科技,、風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán),、火炬電子,、微容電子等。全球芯片電阻大廠包括國巨,、厚聲,、華新科、大毅,、風(fēng)華高科,、Rohm、KOA,、Panasonic,、Vishay等。

報(bào)道指出,，面板自下半年漲價(jià)以來,，7至10月報(bào)價(jià)一路飆升，業(yè)界普遍看好第四季度大尺寸報(bào)價(jià)還會(huì)上漲7%至9%,。在面板價(jià)格飆漲缺貨下,，下游訂單也力道強(qiáng)勁，已經(jīng)有多家與深圳面板代理商往來的企業(yè)接到漲價(jià),、暫停報(bào)價(jià),，或暫停接單的通知,。報(bào)道還表示,，目前深圳至少已有五家以上面板代理商發(fā)出了相關(guān)信息，并列舉了三家公司名稱,。滿天芯對相關(guān)信息進(jìn)行了簡單整理：1,、深圳超優(yōu)點(diǎn)（CYD）供應(yīng)商的主板／顯示屏／觸控面板均持續(xù)漲價(jià)，但仍嚴(yán)重缺貨,?？剂可a(chǎn)成本直線上升，該公司將再調(diào)漲調(diào)整，包括7寸,、8寸,、9寸以及9.7寸吋和10寸每臺(tái)再上調(diào)人民幣30元。超優(yōu)點(diǎn)并強(qiáng)調(diào),，即日起不接受口頭訂單,，以收全款為準(zhǔn)。且附有但書說明,，因原材料緊張,，交貨周期可能延后。后續(xù)還會(huì)根據(jù)原材料實(shí)際成本,，進(jìn)行相對應(yīng)價(jià)格調(diào)整作業(yè),。2、深圳利群揚(yáng)電子發(fā)出緊急通知,，指因面板持續(xù)缺貨,，部分尺寸停產(chǎn)四個(gè)月，芯片短缺,。即日起停止接單,；已收款客戶訂單，將勉力完成,，但恐會(huì)延期交貨,。同時(shí)，11月起工廠每周上班三天,。3,、深圳晶茂源科技受缺料影響，產(chǎn)線已無法正常生產(chǎn),，將采最低產(chǎn)能利用率模式運(yùn)轉(zhuǎn),，早上改為培訓(xùn)人員，下午生產(chǎn),。并于11月2日至15日止,，暫停半個(gè)月接單。面板漲勢兇猛LCD面板是目前電視,、監(jiān)視器的主流顯示器,，LCD面板價(jià)格上漲已成為近半年的熱點(diǎn)話題之一。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示,，主流電視面板尺寸(32 / 39.5 / 43 / 50 / 55 / 65 / 75)10月結(jié)算價(jià)格分別為58 / 87 / 103 / 139 / 161 / 216 / 317美元,，較9月環(huán)比上漲6 / 8 / 11 / 12 / 12 / 16 / 12美元，環(huán)比漲幅分別為11.54% /  10.13% / 11.96% / 9.45% / 8.05% / 8.00% / 3.93%,，持續(xù)超市場預(yù)期,。自2020年6月份以來,，主流尺寸面板累計(jì)漲幅分別為87.10% / 42.62% / 58.46% / 65.48% / 51.89% / 29.34% / 13.62%。從當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看,，韓國三星,、LG延緩其LCD產(chǎn)能退出的影響已經(jīng)不大了，當(dāng)前面板需求持續(xù)超預(yù)期,，第四季度面板價(jià)格將會(huì)保持快速上漲態(tài)勢,。謹(jǐn)防MLCC式炒作關(guān)于暫停報(bào)價(jià)、停止接單這一舉動(dòng),，以往經(jīng)常是在被動(dòng)元器件大缺貨時(shí)期才會(huì)出現(xiàn),，2018年那次MLCC漲價(jià)缺貨潮至今還印象深刻。當(dāng)時(shí)從MLCC開始,、然后到電阻,、最后到MCU等其他產(chǎn)品，以某巨為首等廠商,，幾乎三天兩頭就給客戶發(fā)出暫停報(bào)價(jià),、上漲價(jià)格、停止接單的通知,。其中原因除了真的缺貨外,，還有部分貿(mào)易商、代理商借機(jī)惡意囤貨,、通過炒作來拉升價(jià)格,。這次傳出的面板代理商出現(xiàn)大規(guī)模暫停報(bào)價(jià)、停止接單潮,，細(xì)算一下,，還是歷史首次。需要警惕的是,，臺(tái)媒曝出的這三家深圳面板代理商,，可能是滿天芯孤陋寡聞了，在網(wǎng)絡(luò)上竟查不到相關(guān)消息,，或者是這些廠商比較固執(zhí),，專注于線下渠道。唯一可以確定的是,，面板價(jià)格真實(shí)在上漲,，但需要謹(jǐn)防MLCC式炒作。

很久沒有國巨的消息了，這次他卻突然的和鴻海牽手成功了,。9月28日晚間,，“代工之王”鴻海和“MLCC巨頭”國巨共同宣布雙方達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，鴻海除優(yōu)先采購國巨集團(tuán)的各類零件外,，未來將結(jié)合雙方集團(tuán)資源,，特別是關(guān)鍵零部件領(lǐng)域的研發(fā)能力及技術(shù)創(chuàng)新，從而提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)之附加價(jià)值與競爭力,，提供給客戶更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù),，同時(shí)雙方的合作將自今2020年第三季度起正式展開。圖片來源：鴻海三加三變成三乘三先來看鴻海,，主要的代工業(yè)務(wù)就不用過多介紹,，45年來已經(jīng)形成了獨(dú)創(chuàng)的一站式整合服務(wù)。除此之外,，鴻海最近幾年在積極切入電動(dòng)車,、數(shù)字健康、機(jī)器人三大新興產(chǎn)業(yè)以及人工智能,、半導(dǎo)體,、新一代通訊技術(shù)三項(xiàng)新技術(shù)領(lǐng)域，并且以3+3作為集團(tuán)重要的長期發(fā)展策略并在各新產(chǎn)業(yè)大步邁開逐步取得具體進(jìn)展及成效,。而國巨則是在積極并購,，擴(kuò)充自身高端產(chǎn)品陣營。外部先后并購了美國基美(KEMET),、普思(Pulse),，聚焦更高規(guī)格的5G、車用,、工控,、航天、醫(yī)療等終端應(yīng)用,。國巨集團(tuán)內(nèi)部則有同欣電的特殊半導(dǎo)體封裝測試的先進(jìn)制程,、奇力新的車用電感、磁性材料及凱美的鋁質(zhì)電解電容,，提供了一站式采購平臺(tái)服務(wù),。國巨董事長陳泰銘表示，雙方合作之后不只是三加三而是三乘三,，因?yàn)閲拊陔妱?dòng)車關(guān)鍵零部件,、智慧醫(yī)療,、工業(yè)規(guī)格、5G科技與特殊半導(dǎo)體封裝測試都已深耕多年且展現(xiàn)眾多的具體實(shí)績,。與鴻海集團(tuán)的合作,，可以做到技術(shù)互惠與資源共享，這樣一來雙方的價(jià)值必將有倍數(shù)的成長,。擺脫傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈運(yùn)作模式,？一直以來，EMS廠與被動(dòng)元件廠之間存在的都是一種模糊的采購關(guān)系,，跟誰買,，買多少，主要還是價(jià)格導(dǎo)向,。除了高貴的日廠外,，被動(dòng)元件廠更多的是互砍價(jià)格爭奪客戶資源，EMS廠擁有更多的主動(dòng)權(quán),。不過這種情況近幾年來開始有所改觀,。過去十年里，被動(dòng)元件行業(yè)里基本上沒有新的有競爭力的廠商加入,，而智能手機(jī)等消費(fèi)電子的崛起,，讓代工廠們的規(guī)模越來越大，規(guī)模上能夠匹配的被動(dòng)元件供應(yīng)鏈卻為數(shù)不多,。另外電動(dòng)汽車,、5G開始大規(guī)模普及，新一波需求浪潮將至,，代工廠們也要為產(chǎn)能做準(zhǔn)備,，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定，相應(yīng)的供應(yīng)鏈運(yùn)作模式也發(fā)生改變,。國巨和鴻海之間將單純的采購關(guān)系升級成類集團(tuán)供應(yīng)鏈就是一個(gè)很好的例子,，未來也會(huì)有更多類似的合作出現(xiàn)，但前提是雙方具有一定的規(guī)模,。其中鴻海集團(tuán)事業(yè)版圖遍及全球,，在超過20個(gè)國家及地區(qū)都有生產(chǎn)基地。國巨則在全球各地?fù)碛?5個(gè)設(shè)計(jì)研發(fā)中心及42座生產(chǎn)基地,，國巨的電阻,、鉭質(zhì)電容高居全球第一，MLCC位居全球第三,，同集團(tuán)的奇力新,、同欣電也都是全球前三。無論如何，此次鴻海與國巨的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手,，擺脫傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈運(yùn)作模式,，國巨集團(tuán)找到產(chǎn)能出海口,，鴻海集團(tuán)也穩(wěn)固了供應(yīng)鏈,，實(shí)現(xiàn)雙贏,。

國巨去年11月宣布以16.4億美元的天價(jià)收購美國被動(dòng)元件大廠基美（Kemet）震驚業(yè)界,，國巨也通過這筆交易一躍成為全球第三大被動(dòng)元件廠,。大半年時(shí)間過去，國巨收購基美一案已經(jīng)獲得所有國家和地區(qū)的反壟斷機(jī)構(gòu)審批,，并將于7月份正式并入國巨的合并財(cái)務(wù)報(bào)表,，“新國巨”即將起飛。國巨等待了十年基美作為一家老牌美國被動(dòng)元件廠成立于1919年,，至今已有百年歷史,。而一路靠并購發(fā)展壯大的國巨早在十年前就已經(jīng)看上了基美。陳泰銘表示：“每年我都會(huì)和基美的董事會(huì)成員以及CEO聊聊天,，談?wù)労献鞯目赡芤约案髯缘臉I(yè)務(wù)發(fā)展,，一直以來都沒有并購的機(jī)會(huì)?！敝钡?019年初基美公司CEO離職后,，陳泰銘借著這個(gè)空檔期開始猛攻，陳泰銘表示,，必須要抓住這個(gè)機(jī)會(huì),，新CEO上任后就沒戲了，因?yàn)闆]有一位CEO上任后,，會(huì)想把公司賣掉,，新CEO往往都有滿腔抱負(fù)，想要做一番事情,。就這樣,，國巨跟基美談了11個(gè)月，期間也有不少競爭對手加入競爭,，但最終還是被國巨拿下,?；罏楹螤渴謬蓿空缟纤f,，國巨在收購基美談判期間,，有不少北美被動(dòng)元件廠同樣看中了基美這塊大肉，并加入到收購行業(yè)之中,，國巨為何卻能脫穎而出,？說到底還是利益及市場互補(bǔ)的問題。業(yè)務(wù)方面,，基美主營鉭質(zhì)電容,，占其營收的41％，主要供應(yīng)高端被動(dòng)元件,，客戶包括一線車廠安全系統(tǒng)及通信基站等,，這些領(lǐng)域國巨基本上沒有觸及，另外基美沒有電阻的業(yè)務(wù),，國巨電阻的產(chǎn)品市占率卻是全球第一,。市場方面國巨的主要范圍在亞洲和歐洲，基美則在美國與日本布局較多,，雙方幾乎在地域,、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)上幾乎完全互補(bǔ),，這也是國巨敢于直接并購規(guī)模和自己差不多大的對手的原因,。附加分上，國巨曾于2018年收購了美企普思電子,，在對美國企業(yè)管理上也有一定的經(jīng)驗(yàn),。而且國巨董事長陳泰銘是出名的資本運(yùn)作高手，無論是這兩年的MLCC漲價(jià)潮,，還是近年來的收購案都玩得風(fēng)生水起,，國巨股價(jià)水漲船高的同時(shí)也有了更多并購的資本?；缊F(tuán)隊(duì)在基于股東權(quán)益,、員工、最佳利益等多方考量后,，在眾多追求者中,，選擇了牽手國巨。新國巨要起飛在日前的國巨股東會(huì)上,，國巨董事長陳泰銘表示,，國巨目前產(chǎn)能比3月提升了一倍。由于被動(dòng)元件大缺貨，國巨訂單滿載,，5月份的營收創(chuàng)下16個(gè)月新高,。對于“新國巨”，陳泰銘更是侃侃而談：“我期望2020年下半可以完成并購,，屆時(shí)營收規(guī)模將成長一倍,，獲利將比現(xiàn)在增加80~90%，國巨將是年?duì)I收900億元（新臺(tái)幣,，下同）,，稅后純益169億元的全球第三大被動(dòng)元件公司。市占上來看,，基美加入后,，國巨電阻,、鉭質(zhì)電容市占率均為全球第一,，陶瓷電容（MLCC）市占則為全球第三。其實(shí)數(shù)據(jù)啥的不是重點(diǎn),，重點(diǎn)是市場打開了,，朝高端領(lǐng)域又邁出了一大步。國巨2018年出手并購普思電子,，目標(biāo)就是布局無線通信,、5G領(lǐng)域。此次收購基美,，則是朝著高端工控,、車用、5G等領(lǐng)域再深入,。要知道,，基美鉭電容市占率為全球第一，而其MLCC市占率只有2%,，但這2%卻大部分都是高單價(jià)產(chǎn)品,，平均產(chǎn)品每顆售價(jià)比國巨高出20倍，產(chǎn)值跟國巨13%的市占幾乎一樣,?；赖目蛻粲?0%來自國防航空、工規(guī),、汽車電子領(lǐng)域,，客戶包括博世、豐田,、德國買馬牌等一線汽車廠商,，做的是更難打入的安全系統(tǒng)。收購基美就等于拿下了車用市場的入場券，然后拿下久攻不下的日本汽車市場,。值得一提的是,，由于基美在醫(yī)療方面有所布局，國巨此舉順便打開了醫(yī)療市場的大門,，國巨能夠提供的產(chǎn)品組合不斷擴(kuò)大,。并購的腳步永不停歇在國巨整個(gè)發(fā)家史中，并購是其中一個(gè)重要的關(guān)鍵詞,。滿天芯有做過相關(guān)統(tǒng)計(jì),，由國巨發(fā)起的并購不下十次，近兩年更是動(dòng)作頻頻,，不斷出手,。對于并購策略，陳泰銘之前表態(tài)說：“國巨數(shù)十年如一日,，只要有助于銷售,、技術(shù)提升，或增加高端產(chǎn)品線,，未來持續(xù)并購的方向不會(huì)改變,。”至于花大價(jià)錢完成對基美的收購后（國巨史上最大并購案）,，國巨是否會(huì)暫緩一下收購的腳步,，陳泰銘的回應(yīng)是：“后面還有很多產(chǎn)品，保護(hù)元件也是可以一起看的,?！比绱丝磥恚瑖薜牟①徶愤€沒有終點(diǎn),，只愿壯大后的國巨少點(diǎn)炒貨,，多點(diǎn)實(shí)惠。

2009-2016年,，MLCC產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于平穩(wěn)階段。這一階段產(chǎn)業(yè)整體增長較緩,，各大廠商營收較為穩(wěn)定,。2017-2018年為上一輪漲價(jià)周期，起因?yàn)槿毡竟井a(chǎn)能調(diào)整,。2017年初以村田為代表的日本MLCC公司的產(chǎn)能調(diào)整策略開啟了上一輪超級漲價(jià)潮,，由于日本公司逐步退出中低規(guī)格領(lǐng)域,，帶來了17-18年以國巨和風(fēng)華高科為代表的中國臺(tái)灣、大陸MLCC廠商的景氣周期,。而到了2019年,，行業(yè)庫存偏高，普通MLCC價(jià)格不斷回落,，進(jìn)入跌價(jià)周期,。尤其在2019年第一二季度，廠商新增訂單減少,，庫存增加,，行業(yè)進(jìn)入去庫存階段，直到2019年第四季度大家的庫存才消耗的七七八八,?；仡櫿麄€(gè)2019年來看，全球元器件需求疲軟,，MLCC價(jià)格較為穩(wěn)定,，有部分廠商調(diào)漲價(jià)格但幅度也不高，那么2019年全球被動(dòng)元件市場銷售數(shù)據(jù)如何,？且看日前全球電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)ECIA發(fā)布的2019年全球被動(dòng)元件市場數(shù)據(jù)報(bào)告,。ECIA報(bào)告顯示,，2019年全球被動(dòng)元件（電容,、電感和電阻）銷售額約為277億美元，較2018年下降了13.7%,?？偝鲐浟考s為5.4萬億顆，同比下降了27.7％,。平均售價(jià)較2018年提升了19.3％,。細(xì)分來看：電容出貨量下降了18.6%，銷售額下降了12.6%,，平均售價(jià)上升了7.4%,；電感出貨量增長了10.2%，銷售額下降了6.8%,，平均售價(jià)下降了15.4%,；電阻出貨量下降了42.2%，銷售額下降了28.7％,，均售價(jià)上漲了23.4％,。ECIA表示，在2017-2019三年中,，2018年銷售額是激增的一年,，2019年行業(yè)整體有所回落,。其中電容2018年激增的銷量還保留了一大部分，沒有退回到2017年的水平,，電阻的銷售額則回落到和2017年持平的位置上,，電感的銷售額甚至不如2017年。另外,，從地區(qū)來看,，中國大陸和亞洲地區(qū)兩者合計(jì)占比達(dá)63%，僅中國大陸占比就高達(dá)43%,，中國大陸及亞洲地區(qū)強(qiáng)大的電子生產(chǎn)基地是全球被動(dòng)元件最重要的需求市場,。目前，全世界大約有20多家MLCC生產(chǎn)商,，主要的生產(chǎn)廠商包括：日本：京瓷(KYOCERA),、村田(MUTATA)、丸和(Maruwa),、TDK,、太陽誘電(TAIYO)；韓國：三星(SAMSUNG),；美國：基美(KEMET),、AVX；臺(tái)灣：達(dá)方(DARFON),、禾伸堂(HEC),、國巨(YAGEO)、華新科(WALSIN),；大陸：風(fēng)華高科(FENGHUA),、火炬電子、宇陽(EYANG)等,。其中日企(村田,、TDK)均具有較強(qiáng)優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)處于第一梯隊(duì),；美國,、韓國、中國臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)(三星電機(jī),、KEMET,、AVX、國巨)總體處于第二梯隊(duì),，中國大陸地區(qū)企業(yè)風(fēng)華高科,、宇陽科技、火炬電子與鴻遠(yuǎn)電子則處于第三梯隊(duì),。市場方面,，主要被日韓及臺(tái)灣地區(qū)所占領(lǐng),，特別是日本。申港證券數(shù)據(jù)顯示,，2018年全球MLCC市場排名前四的企業(yè)為村田,、三星電機(jī)、太陽誘電以及國巨,，前四名市占率達(dá)76%,，處于寡頭壟斷格局。技術(shù)方面差距仍存,，高端市場仍由海外把控,。以堆疊層數(shù)為例，日,、韓廠商普遍可以做到1至2μm薄膜介質(zhì)堆疊1000層以上,，而中國MLCC龍頭廠風(fēng)華高科只能達(dá)到300至500層。此外,，日,、韓廠在耐高壓、薄度上也具有明顯優(yōu)勢,。