近日,，三星電機(jī)公布第一季度業(yè)績(jī),。雖然與上一季度相比，銷售額增加3%,，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加38%,，但與去年同期相比，銷售額則減少了23%,，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了66%,。不過(guò)在第二季度，三星電機(jī)預(yù)計(jì)MLCC需求增加及車載用產(chǎn)品需求堅(jiān)挺,，銷售額將有所增加,。銷售額環(huán)比增加3%,，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少66%據(jù)三星電機(jī)數(shù)據(jù),，第一季度銷售額為20,218億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1,401億韓元,。與上一季度相比,，銷售額增加了534億韓元(3%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了389億韓元(38%),。與去年同期相比,，銷售額減少了5,950億韓元(23%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了2,704億韓元(66%),。三星電機(jī)表示,，因戰(zhàn)略交易伙伴的新旗艦機(jī)型的問(wèn)世，高附加值零件的供應(yīng)擴(kuò)大,，銷售額較上一季度有所增加,，但受全球經(jīng)濟(jì)蕭條影響，PC等IT設(shè)備的需求持續(xù)疲軟,，業(yè)績(jī)較去年同期有所減少,。三星電機(jī)透露，第二季度計(jì)劃集中擴(kuò)大各事業(yè)車載用產(chǎn)品比重及交易伙伴多元化,，隨著海外交易伙伴的新產(chǎn)品問(wèn)世,，小型、超大容量 MLCC 等高附加值產(chǎn)品銷售將會(huì)擴(kuò)大,，預(yù)計(jì)較第一季度銷售額將有所增加,。各事業(yè)部門業(yè)績(jī)及展望Component Unit（元件部門）第一季度銷售額為8,255億韓元，較上一季度減少了 1%,，較去年同期減少了33%,。三星電機(jī)表示,，雖然以面向中華區(qū)為中心的MLCC的出貨量有所增加，電子元件新產(chǎn)品的供應(yīng)有所擴(kuò)大,，但受整體套組需求疲軟及匯率影響,，業(yè)績(jī)有所減少。第二季度,，隨著智能手機(jī)新產(chǎn)品問(wèn)世,，小型、超大容量等高附加值產(chǎn)品供應(yīng)將會(huì)擴(kuò)大,，計(jì)劃加強(qiáng)預(yù)計(jì)需求堅(jiān)挺的車載用產(chǎn)品的陣容,，提升客戶應(yīng)對(duì)能力。Optics & Communication Solution Unit（光學(xué)通信解決方案部門）因戰(zhàn)略交易伙伴的新旗艦機(jī)型問(wèn)世,，高像素OIS及10倍折疊變焦等高性能相機(jī)模組供應(yīng)及車載用相機(jī)模組銷量增加,，銷售額達(dá)7,986億韓元，較上一季度增加了22%,。雖然預(yù)計(jì)第二季度為季節(jié)性淡季,，但三星電機(jī)計(jì)劃向海外交易伙伴擴(kuò)大高性能相機(jī)模組和自動(dòng)駕駛等車載用產(chǎn)品的供應(yīng)。Package Solution Unit（封裝解決方案部門）第一季度銷售額為3,976億韓元,，較上一季度減少了17%,，較去年同期減少了23%。三星電機(jī)表示,，受智能手機(jī),、PC等IT套組需求不振及存儲(chǔ)器庫(kù)存持續(xù)調(diào)整等影響，封裝基板供應(yīng)有所減少,。第二季度計(jì)劃擴(kuò)大移動(dòng)AP用,、存儲(chǔ)器用封裝基板等的供應(yīng)，并提升服務(wù)器,、車載等高附加值產(chǎn)品的事業(yè)比重,。

自2022年以來(lái)，在國(guó)際環(huán)境多變,、宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較慢等因素的影響下,，消費(fèi)電子需求下滑明顯，導(dǎo)致部分元器件銷售放緩,。近期,，MLCC廠商三星電機(jī)、華新科,、禾伸堂,，及國(guó)產(chǎn)電感龍頭順絡(luò)電子陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)，雖然消費(fèi)類產(chǎn)品下滑影響業(yè)績(jī),，但汽車電子,、新能源等應(yīng)用的銷售正在增加，這也將成為廠商一個(gè)增收重點(diǎn),。三星電機(jī)：全年銷售額94,246億韓元據(jù)三星電機(jī)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，2022第四季度銷售額19,684億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,012億韓元,；與上一季度相比，銷售額減少了4,153億韓元(17%),，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了2,098億韓元(67%),，與去年同期相比，銷售額減少了4,615億韓元(19%),，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了2,150億韓元(68%),。第四季度受套組需求放緩及季節(jié)性淡季影響，IT用 MLCC及相機(jī)模組,、BGA等主要產(chǎn)品的供應(yīng)減少,，業(yè)績(jī)較上一季度及去年有所減少。其中元件部門的第四季度銷售額為8,331億韓元,，環(huán)比減少了10%,。雖然三星電機(jī)的 ADAS、電動(dòng)汽車等高附加值MLCC供應(yīng)增加,，車載用MLCC 銷售額有所增長(zhǎng),，但受智能手機(jī)、PC 等IT用產(chǎn)品需求恢復(fù)延遲及庫(kù)存調(diào)整影響,，銷售額有所減少,。2022年年度標(biāo)準(zhǔn)銷售額為94,246億韓元,，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11,828億韓元。與去年相比銷售額減少了3%, 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了20%,。三星電機(jī)預(yù)計(jì)2023年經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性將會(huì)持續(xù),，將以車載、服務(wù)器等高附加值產(chǎn)品為中心,，擴(kuò)大車載用高級(jí)產(chǎn)品陣容,，持續(xù)改善業(yè)績(jī)，確保收益性,。 華新科：2022毛利率,、營(yíng)益率雙降中國(guó)臺(tái)灣的元件廠商也陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，不過(guò)由于消費(fèi)電子市場(chǎng)需求下滑明顯,，MLCC標(biāo)準(zhǔn)品的價(jià)格持續(xù)處于下滑周期,。MLCC廠商華新科表示，在標(biāo)準(zhǔn)品需求低迷及新臺(tái)幣升值的沖擊下,，華新科第四季稅后虧損4.84億新臺(tái)幣（折合人民幣1.1億元）,，也是2014第一季后，近9年首見單季虧損,。華新科2022年?duì)I收達(dá)352.97億新臺(tái)幣（折合人民幣80.02億元）,，毛利率、營(yíng)益率雙率雙降,，分別達(dá)17.85%,、5.84%，均為2015年以來(lái)新低紀(jì)錄,，累計(jì)全年獲利16.51億新臺(tái)幣，同比下滑79%,。展望今年,，市場(chǎng)普遍預(yù)估，雖今年上半年被動(dòng)元件需求仍屬保守,，且在第一季工作天數(shù)減少及維持低產(chǎn)能利用率下,，營(yíng)運(yùn)仍有挑戰(zhàn)，但經(jīng)歷數(shù)個(gè)季度的庫(kù)存去化后,，預(yù)估最快第二季起產(chǎn)能利用率有望拉升,，下半年重返成長(zhǎng)，其中車用產(chǎn)品將為被動(dòng)元件廠成長(zhǎng)的重要?jiǎng)幽?。?jù)了解,，華新科目前車用MLCC平均月產(chǎn)能為15-20億顆，且由于路竹廠,、馬來(lái)西亞廠車用產(chǎn)能已接近滿載,，因此今年將針對(duì)路竹廠車用產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn),，預(yù)計(jì)將擴(kuò)出一倍產(chǎn)能，預(yù)估今年月產(chǎn)能有機(jī)會(huì)上看25-30億顆,，并朝兩年內(nèi)車用占比達(dá)20%邁進(jìn),。禾伸堂：全年?duì)I收約150.71億新臺(tái)幣禾伸堂2022年合并營(yíng)收為150.71億元新臺(tái)幣，年減9.2%,，營(yíng)業(yè)毛利為31.34億元新臺(tái)幣,，年減14.7%，合并毛利率為20.8%,，年減1.34個(gè)百分點(diǎn),，營(yíng)業(yè)凈利為14.11億元新臺(tái)幣，年減29.8%,，營(yíng)業(yè)凈利率為9.37%,，年減2.75個(gè)百分點(diǎn)，稅后盈余為12.31億元,，年減36.93%,，每股盈余為7.79元。就各主要產(chǎn)品線區(qū)來(lái)看,，被動(dòng)元件約占38%,，主動(dòng)元件約占25%，系統(tǒng)模組約占18%,，其他類約占19%,。禾伸堂表示，2022年受到總體經(jīng)濟(jì)變化,、通膨以及疫情影響,，禾伸堂除了謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)外在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，公司內(nèi)部也以利基型產(chǎn)品為導(dǎo)向,，積極強(qiáng)化產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。展望今年,，禾伸堂表示,，公司將擴(kuò)大利基型產(chǎn)品生產(chǎn)銷售仍是禾伸堂最重要的發(fā)展策略，致力開發(fā)車用,、工控,、網(wǎng)通及綠能等新興應(yīng)用，持續(xù)創(chuàng)造利基市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。順絡(luò)電子：2022年?duì)I業(yè)收入42.38億元  國(guó)產(chǎn)電感龍頭順絡(luò)電子2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.38億元,，同比下降7.41%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.33億元,，同比下降44.81%,。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3.68億元,，同比下降46.87%?；久抗墒找鏋?.54元/股,。順絡(luò)電子表示，雖然在汽車電子,、新能源,、儲(chǔ)能市場(chǎng)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但 2022年總體業(yè)績(jī)完成不達(dá)預(yù)期,，銷售額和利潤(rùn)出現(xiàn)自成立以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng),，新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)局部抵消了消費(fèi)電子業(yè)績(jī)下滑的影響。2022年度,，該公司實(shí)現(xiàn)銷售毛利13.99億元,，同比下降12.84%;毛利率33%，同比下降2.06%,。對(duì)于毛利率下滑的原因,，順絡(luò)電子披露，通訊及消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)能利用率不足,，固定成本折舊增加,，人工效率下滑。加上公司前期擴(kuò)產(chǎn)投入產(chǎn)品線,，增加的產(chǎn)能利用率短期內(nèi)未達(dá)預(yù)期,。此外，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,，新興產(chǎn)業(yè)主要是汽車電子,、新能源等應(yīng)用領(lǐng)域銷售增加，但產(chǎn)品線相對(duì)單一,，份額持續(xù)在增長(zhǎng),，導(dǎo)致銷售占比發(fā)生變化，毛利率水平有波動(dòng),。預(yù)計(jì)隨著 2023 年消費(fèi)市場(chǎng)景氣度逐步回升,、新興市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，大客戶份額持續(xù)提升,，產(chǎn)能利用率及人工效率將逐步恢復(fù),，管理變革及創(chuàng)新帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)效益將逐步體現(xiàn)，公司毛利率有望逐步提升,。

8月2日，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)消息,，日韓被動(dòng)元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn)菲律賓為了控制疫情,，其首都馬尼拉及周邊地區(qū)自本周起，將進(jìn)入最嚴(yán)格的封城管制,，預(yù)計(jì)將嚴(yán)重沖擊人流,、物流。在封城影響下,，日韓廠出貨恐受干擾,。據(jù)悉，菲律賓是日韓被動(dòng)元件大廠的生產(chǎn)重鎮(zhèn),，三星電機(jī)（SEMCO）當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能占整體40%,；被動(dòng)元件龍頭廠村田制作所（Murata）在菲律賓也有15%的產(chǎn)能占比。消息顯示,，馬尼拉目前實(shí)施比較寬松的一般型社區(qū)隔離,，但在 Delta 變種病毒擴(kuò)散下，菲律賓政府決定升級(jí)到加強(qiáng)型社區(qū)隔離,，時(shí)間自8月6日起至20日,，為期2周。加強(qiáng)型社區(qū)隔離除了必要的采買,，民眾不能隨意外出,，禁止大眾集會(huì)，宗教活動(dòng)也必須線上進(jìn)行,，當(dāng)?shù)孛襟w Rappler 引述官員說(shuō)法,，封城2周的經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計(jì)將高達(dá)2100億披索、約 42億美金,、受影響人數(shù)多達(dá)1300萬(wàn)人,。馬來(lái)西亞解禁遙遙無(wú)期除了菲律賓外，另一被動(dòng)元件生產(chǎn)重鎮(zhèn)馬來(lái)西亞目前也因?yàn)橐咔?，全?guó)封鎖政策無(wú)限期延長(zhǎng)，大部分工廠僅能維持6成人力生產(chǎn),。馬來(lái)西亞方面,，村田、太陽(yáng)誘電，以及全球前二大鋁電容廠佳美工（Nippon Chemicon）,、尼吉康（Nichicon）,，鉭電容二哥美商AVX，固態(tài)電容龍頭松下（Panasonic）等國(guó)際大廠都在當(dāng)?shù)卦O(shè)有工廠,。先前大馬延長(zhǎng)境內(nèi)行動(dòng)管制令,，境內(nèi)多個(gè)工業(yè)區(qū)停工。如今生產(chǎn)地位比大馬還重要的菲律賓再度封城,，恐使得供給更加吃緊,。而且目前是電子傳統(tǒng)旺季，也是被動(dòng)元件需求高峰,，日韓等被動(dòng)元件廠商作為市場(chǎng)供應(yīng)主力,，受封城影響或?qū)縿?dòng)全球電子產(chǎn)業(yè)供應(yīng)。菲律賓半導(dǎo)體企業(yè)一覽菲律賓作為全球被動(dòng)元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一,，全球前三的MLCC大廠村田,、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電在菲律賓都有設(shè)廠,，除此之外,，菲律賓還有不少封測(cè)廠。各半導(dǎo)體大廠在菲律賓的工廠分布如下：安森美安森美在菲律賓有3家封測(cè)廠,。MicrochipMicrochip的功率器件由菲律賓的兩家工廠負(fù)責(zé)封測(cè),。ADIADI在馬來(lái)西亞和菲律賓都有封測(cè)廠。馬來(lái)西亞檳城的封測(cè)廠是由收購(gòu)linear而來(lái)的,，負(fù)責(zé)的產(chǎn)能較少,，菲律賓封測(cè)廠在甲米地，是主要的封測(cè)中心,。安世半導(dǎo)體安世半導(dǎo)體在馬來(lái)西亞芙蓉,、菲律賓卡布約各有一家封測(cè)廠。STST有6家封測(cè)廠,，其中三個(gè)在摩洛哥,。剩下的分別在深圳、菲律賓,、馬來(lái)西亞,。TITI在成都、臺(tái)灣,、菲律賓,、馬來(lái)西亞各一個(gè)封測(cè)廠，菲律賓工廠產(chǎn)能占TI總產(chǎn)量的40%,。LittleFuseLittleFuse在菲律賓有3家（一家在興建）工廠,。主要負(fù)責(zé)傳感器、保護(hù)電路、功率半導(dǎo)體模塊的裝配和測(cè)試操作,。美信在美國(guó)有兩家晶圓廠,，在泰國(guó)和菲律賓各有一家封測(cè)工廠。羅姆（ROHM）據(jù)資料顯示,，羅姆在全球有17家工廠,，其中菲律賓有2家。羅姆在菲律賓兩家工廠均負(fù)責(zé)羅姆的ic,、電阻器,、電容器、晶體管的制造,，是單體ic的主要封裝產(chǎn)地,。

該公司第二季度電話會(huì)議上,，三星電機(jī)表示,，在第二季度完成建設(shè)和試產(chǎn)后，工廠已正式投入運(yùn)營(yíng),。三星電機(jī)未來(lái)將把天津工廠作為其主要的MLCC生產(chǎn)基地,，新工廠比天津現(xiàn)有工廠大了1.4倍，主要用于IT信息產(chǎn)業(yè)和汽車用的MLCC生產(chǎn),，預(yù)計(jì)下半年汽車 MLCC 出貨量將增長(zhǎng)10%,。2018年，三星電機(jī)便開始計(jì)劃投資新建天津MLCC工廠,。2019年,，三星電機(jī)宣布天津工廠投資24億美元，主要用于建設(shè)動(dòng)力電池和車用 MLCC生產(chǎn)線等項(xiàng)目,。按照原計(jì)劃,，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2019年底建成，2020年投產(chǎn),。建成后,，天津?qū)⒊蔀槿请姍C(jī)海外主要的MLCC生產(chǎn)基地之一。2020年受疫情影響,，三星電機(jī)的天津新MLCC工廠最后收尾工作被迫停止,，一直延遲到如今才正式完工投產(chǎn)。MLCC的小型化趨勢(shì)三星電機(jī)于今年 4 月宣布,，成功生產(chǎn)出超小型 MLCC 多層陶瓷電容,，長(zhǎng)度 0.4mm,，寬度 0.2mm，但是其容量可達(dá) 1μF,，耐壓 6.3V。除此之外,，三星電機(jī)還在研發(fā)納米結(jié)構(gòu),，使得這種電容變得更薄。該公司正尋求使用納米級(jí)別的粉末制造介電材質(zhì),，還在研究一種將原材料粉末霧化的方法,。具體來(lái)看，三星表示對(duì)于 0.6mm 寬,、0.3mm 厚的 MLCC 電容,，會(huì)使用直徑為 0.47 微米的介電微粒和 100 納米直徑的粉末制造。該公司的目標(biāo)是到 2022 年,，將介電顆粒的直徑減小至 0.36 微米,，到 2025 年減小至 0.3 微米。MLCC作為需求量最大的被動(dòng)元件,，小型高容已是未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì),。根據(jù)Paumanok統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，手機(jī)和計(jì)算機(jī)對(duì)小型被動(dòng)元器件的需求量最多,，需求規(guī)模占比占比達(dá)55%,。日韓龍頭調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)自2016年以來(lái)，村田,、三星電機(jī),、太陽(yáng)誘電等頭部企業(yè)逐步退出低端市場(chǎng)，朝著毛利更高的高端市場(chǎng)發(fā)展,，汽車市場(chǎng)重點(diǎn)備受關(guān)注,。由于車用MLCC對(duì)產(chǎn)品性能要求極高，且用量巨大,。純電動(dòng)車的單車MLCC用量約18000顆,，傳統(tǒng)燃油車單車為3000顆。在新能源汽車需求量逐步大增的市場(chǎng)背景下,，而車用MLCC以大尺寸為主,，日韓廠商的高技術(shù)幫助其在 高端手機(jī)和車用MLCC獲得高利潤(rùn)。日韓大廠MLCC的結(jié)構(gòu)性調(diào)整退出,，釋放出規(guī)模約20%的標(biāo)準(zhǔn)型MLCC產(chǎn)能,。國(guó)內(nèi)MLCC廠商迎來(lái)發(fā)展良機(jī)頭部廠商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型手機(jī)高端和車用MLCC等高附加值領(lǐng)域，但常規(guī)規(guī)格產(chǎn)品需求仍然存在,，這部分需求缺口將逐步轉(zhuǎn)移至臺(tái)灣,、大陸企業(yè),，中國(guó)大陸廠商擴(kuò)大產(chǎn)能有望與日韓企業(yè)退出的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)完美對(duì)接。與此同時(shí),，今年工信部還正式公布了《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》,，明確提出要面向智能終端、5G,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等重點(diǎn)市場(chǎng),，推動(dòng)基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破,，并增強(qiáng)關(guān)鍵材料、設(shè)備儀器等供應(yīng)鏈保障能力,。該行動(dòng)計(jì)劃將加快國(guó)內(nèi)MLCC等電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。