STOCK AS A SERVICE
曾欠千億巨債，如今搭“缺芯”東風(fēng)重返上市,，堪稱半導(dǎo)體史上奇跡,！
近日，晶圓代工大廠力積電在在中國臺灣地區(qū)證券交易所成功上市,。其董事長黃崇仁在公司上市之日放出豪言,，力積電很快會成為全球第五大晶圓代工廠,，或?qū)⒊^華虹集團(tuán)和中芯國際。
誰能想到,，這是十年前狼狽退市的力晶重整旗鼓后,，以力積電之名卷土重來。這家曾經(jīng)負(fù)債超過1200億元（新臺幣）被迫退市的公司,，蟄伏近十年,，化危為機(jī)，創(chuàng)下DRAM轉(zhuǎn)型代工廠的先例,，并成為世界第七大晶圓代工廠,，堪稱半導(dǎo)體史上奇跡！
不免好奇,，這家公司是如何扭轉(zhuǎn)敗局并成功上位的,？
巨債退市往事
黃崇仁最早創(chuàng)業(yè)生產(chǎn)掃描器、印表機(jī)產(chǎn)品的力捷,，1994年創(chuàng)立力晶,，與日商合作專攻價格大起大落的DRAM。從力捷到力晶,，皆因股價飆漲而引起矚目,。那時的黃崇仁不會想到，自己在幾年后將迎來驚心動魄的一段經(jīng)歷：
伴隨2008年金融危機(jī)的影響,，DRAM周期性價格暴跌,，加之三星代表的韓國存儲廠商砸下重金血洗存儲市場，臺灣地區(qū)的DRAM廠商遭受巨大沖擊,。
當(dāng)時已是臺灣存儲器龍頭的力晶,，受DRAM價格崩盤的影響，2012年開始連續(xù)2年大虧900多億臺幣（約206億人民幣）,。彼時,，力晶負(fù)債超過1200億元，在28萬小股東的咒罵聲與銀行的追繳聲中,，不得已狼狽退市,。
據(jù)說，當(dāng)時全球第二大的DRAM公司奇夢達(dá)都沒撐過DRAM崩盤潮,，就連存儲器大廠南亞科也要靠外部注資2千多億元才苦撐下來,，而力晶的技術(shù)母公司日本爾必達(dá)直接宣布破產(chǎn)，技術(shù)來源斷絕,，幾近垮掉,。
三次貴人相助
一個沒有技術(shù)來源、又扛著1200億元（新臺幣）負(fù)債的公司,，當(dāng)時99.9％的人都認(rèn)定,，力晶會掛掉,。
黃崇仁不信命，先是找上存儲器大廠金士頓（Kingston）,，用工廠設(shè)備作為抵押,，與創(chuàng)辦人孫大衛(wèi)簽訂代工合約，獲得50億元（新臺幣）現(xiàn)金,，讓公司有了資金活水,。
之后，黃崇仁又說服美光（Micron）買下爾必達(dá),，讓力晶保有技術(shù)來源,。條件是將過去與爾必達(dá)合資公司瑞晶的股份賣給美光。根據(jù)協(xié)議,，美光在收購爾必達(dá)同時，以3.34億美元收購力晶科技所持的24%瑞晶電子股份,，力晶也由此拿下了美光當(dāng)時最先進(jìn)的25納米技術(shù)記憶體的技術(shù)專利授權(quán),，因此才有了活下去的資本。
除此之外,，已逝的前蘋果創(chuàng)始人喬布斯給的訂單,，也把力晶從“死亡線上”往回拉了一把。2010年,，蘋果打算找12英寸晶圓廠做iPhone手機(jī)的面板驅(qū)動IC,，卻找不到任何一家愿意做的代工廠，通過日本瑞薩牽線,，蘋果找上力晶,。當(dāng)時全世界只有力晶在做12英寸，只是由于財務(wù)狀況不好,，蘋果對力晶很不放心,，盯得很緊。
“從iPhone 4到iPhone 5那3年,，我們是唯一的供應(yīng)商,，不僅銀行恢復(fù)支持，力晶也慢慢把錢還了,?！?/p>
黃崇仁回憶道?！斑@個訂單起到很大作用,，打進(jìn)iPhone供應(yīng)鏈，第一,，證明我們有技術(shù)實力,，第二,，銀行相信我有能力還債，第三,，供應(yīng)商愿意相信我,。”
多得這三次貴人的相助,，黃崇仁得以脫離窘境,，奇跡般扭轉(zhuǎn)力晶垂危的命運(yùn)。
賭對生路
事實上,，在整個力晶重生的過程中,，最關(guān)鍵的一個因素是力晶從DRAM轉(zhuǎn)型晶圓代工，這一戰(zhàn)略幾乎扭轉(zhuǎn)了原本的敗局,。
“脫離DRAM周期也是我做過最關(guān)鍵的決策,。”黃崇仁說,，從自我制造,、銷售、行銷的存儲器廠,，轉(zhuǎn)型代工公司,，不只是代工存儲器，邏輯芯片也做,，力晶做了非常大的轉(zhuǎn)型,，可謂前無古人后無來者。
力晶還沒下市前,，要改幾乎不可能,，因為從管理角度來看，兩個類型的文化完全不同,，DRAM公司產(chǎn)品沒幾個,，員工習(xí)慣大量制造，一做幾萬片,，臺積電那么大,、產(chǎn)品多，200片也做,。DRAM公司都不能頻繁換產(chǎn)品,，像力晶跟爾必達(dá)合資的瑞晶，只有一個產(chǎn)品,，突然要改成多元化,，心態(tài)、管理不一樣。
力晶退市后,，黃崇仁痛定思痛,，“剛轉(zhuǎn)型抵抗力很大，我告訴大家這是唯一生路,，公司要活下去,，就要跳脫DRAM周期，員工也知道沒退路,，開始了解不同產(chǎn)品的性質(zhì),，慢慢調(diào)整作業(yè)方式?！?/p>
技術(shù)層面上,，力晶用DRAM技術(shù)培養(yǎng)相近的產(chǎn)品。轉(zhuǎn)型專做邏輯芯片,，公司設(shè)備可以做到兩件事：從8英寸到12英寸,，力晶一直在做電源管理區(qū)塊，也是第一家用鋁制程做,，成本比較低,；另一方面，設(shè)備相近可以轉(zhuǎn)型做的還有感應(yīng)器,。
“就這樣慢慢做，驅(qū)動器,、感應(yīng)器到電源管理變成我們的主力,，這3個轉(zhuǎn)型的設(shè)備共用率比較高。而且我們從一開始就沒有攻所謂的正統(tǒng)邏輯,、CPU,，都是以鋁制程加一點(diǎn)銅制程，把自己區(qū)隔出來,，不像臺積電,，進(jìn)入12英寸就是銅制程?！秉S崇仁回憶,。
而力晶轉(zhuǎn)型晶圓代工，另一重要關(guān)鍵,，竟與臺積電張忠謀有關(guān),。
據(jù)說當(dāng)年另一晶圓代工大廠聯(lián)電原本打算吞掉力晶，但黃崇仁不愿屈服,，主動找上張忠謀,。“如果力晶加入聯(lián)電，對方加五萬片就超過臺積電,，你就從老大變老二,。”聽完此話,，張忠謀決定讓臺積電子公司世界先進(jìn)跟力晶策略聯(lián)盟,。
靠著與臺積電結(jié)盟，黃崇仁讓旗下的8英寸舊廠,，轉(zhuǎn)做晶圓代工,，開始嘗到甜頭?！芭_積電只要8英寸產(chǎn)能不足時,，就把訂單轉(zhuǎn)給力晶，讓黃崇仁賺了不少,。
被“芯片荒”喂飽
從2012年到2018年,，黃崇仁花5年時間，不但還完銀行欠款,，更率領(lǐng)力晶集團(tuán)徹底轉(zhuǎn)型,，連續(xù)幾年大賺，成為中國臺灣唯一一家退市之后重新上市的半導(dǎo)體公司,。2019年,，力晶將晶圓廠及相關(guān)資產(chǎn)讓與子公司力積電，正式完成重生,。
力積電于本月成功上市,，上市當(dāng)天漲幅超56%，受資本市場看好,。而力積電成功翻身還得幸虧兩次“缺芯”東風(fēng)的助推,。
一次是2018年的MOSFET大缺貨。精明的黃崇仁敏銳捕捉到了市場變化,，并讓力積電擴(kuò)產(chǎn)了5萬片,，把MOSFET的產(chǎn)能全部吃下，大賺一筆,。
再就是當(dāng)下仍未緩解的“芯荒”,。今年晶圓代工需求大爆發(fā)，甚至出現(xiàn)前所未見的競標(biāo)搶產(chǎn)能情況,，各類芯片幾乎全數(shù)喊漲,。力積電手中訂單旺到不行，所有產(chǎn)品產(chǎn)能均滿載,，包括驅(qū)動IC,、電源管理IC、存儲器等，2021年第一季度以來已經(jīng)提高了其代工報價,，并預(yù)計在接下來的幾個季度進(jìn)行另一次向上調(diào)整,。其毛利率高達(dá)4成多。
該公司今年9 月營收沖破60 億（新臺幣）大關(guān),、達(dá)到60.4 億元（新臺幣）,，再創(chuàng)新高，第三季營收也攀至172.91 億新臺幣,，季增12.7%,，前三季營收達(dá)458.65 億元，年增35.65%,。預(yù)計今年整體營收可望較去年成長30-40%,，獲利翻倍增。
力積電目前持續(xù)接到8英寸和12英寸晶圓制造服務(wù)的訂單,，訂單包括DRAM,、顯示驅(qū)動芯片、CMOS圖像傳感器和電源管理芯片的大量訂單,，以及定制和小批量產(chǎn)品,。
代工擴(kuò)張新主張
黃崇仁提倡獨(dú)創(chuàng)的“反摩爾定律”模式，他認(rèn)為隨著芯片領(lǐng)域制程越來越先進(jìn),，芯片設(shè)計會愈發(fā)困難,，從投入產(chǎn)出來說，巨額資金能否換來巨額回報存在疑問,，其中巨大風(fēng)險顯而易見,，而這種風(fēng)險對承受能力低的企業(yè)來說很可能是致命的。
力積電在這波全球大缺料的浪潮下,，主張行業(yè)上下游必須要建立利潤共享、風(fēng)險分擔(dān)的新合作模式,，改變失衡的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu),。
這一主張意味著代工廠不但要抓住市場機(jī)會，還要在選擇合作伙伴的同時,，與對方建立風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制,，從而在貼近客戶所需進(jìn)行設(shè)計生產(chǎn)的同時，擁有更好的抗壓能力,。
目前力積電與客戶在商談2023年的訂單,，臺媒報道稱，其客戶愿為未來三年產(chǎn)能支付預(yù)付款,。愿意出資購買設(shè)備的客戶將能獲得產(chǎn)能的優(yōu)先分配,。
力積電目前共有3座12英寸廠、2座8英寸廠，12英寸與8英寸月產(chǎn)能分別約11萬片,。除其中一座12英寸廠位于中國合肥外,，其他廠均在臺灣地區(qū)。
同時,，力積電在竹科銅鑼園區(qū)建第六座廠房,，為12英寸廠，預(yù)計2023年量產(chǎn),，初期規(guī)劃月產(chǎn)能1萬片,，總產(chǎn)能可達(dá)10萬片規(guī)模，投資金額2780億元新臺幣,。據(jù)稱,，該新建銅鑼廠約 3-5 萬片產(chǎn)能已全被客戶包走。顯示半導(dǎo)體景氣的成長趨勢,，主要是汽車電子的需求量非常的大,。
今年3月，力積電公告稱增資120億元新臺幣,，用于擴(kuò)充產(chǎn)能,、提升生產(chǎn)制程及增進(jìn)研發(fā)能力所需購置機(jī)器設(shè)備、廠務(wù)設(shè)備,、研發(fā)設(shè)備及其附屬設(shè)施,，到6月已募得全部資金。
寫在最后
從背負(fù)巨債退市,，到艱難轉(zhuǎn)型,，完成看似不可能的轉(zhuǎn)虧為盈任務(wù)，這家公司翻盤的根本在于掌舵人識時務(wù)大局,，重新準(zhǔn)確定位自身,，抓住市場機(jī)會并針對性推出產(chǎn)品，以低價格高毛利獲得利潤,，這是力積電能夠成功上位的關(guān)鍵所在,。
無庸置疑，在低谷時期,，除了時運(yùn)并濟(jì),，力積電得以翻身的背后離不開其創(chuàng)始人黃崇仁高瞻遠(yuǎn)矚的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略以及超乎常人的經(jīng)營手段，同時也證明半導(dǎo)體行業(yè)的機(jī)會無處不在,。
如今,，中國半導(dǎo)體蓬勃興起，本土公司并非都能做到臺積電那樣叱咤風(fēng)云,，但卻很可能成為像力積電這樣的中流砥柱,。
參考鏈接：
https://www.bnext.com.tw/article/66178/powerchip-story
https://udn.com/news/story/7240/5940432
https://www.sohu.com/a/473619725_116132
https://www.mirrormedia.mg/story/20200616fin001/
https://news.cnyes.com/news/id/4660732
掃碼關(guān)注芯三板
咨 詢：4008-755-881
郵 箱：[email protected]（招商合作）
地 址：深圳市龍崗區(qū)坂田街道清麗路1號寶能科技園南區(qū)12棟11樓
